減稅是二戰(zhàn)后貫穿美國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的一條線索。

二戰(zhàn)后美國(guó)政府共實(shí)施過(guò)六輪大規(guī)模減稅，貫穿著二戰(zhàn)后美國(guó)每一輪經(jīng)濟(jì)變革，是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要一環(huán)。六輪大規(guī)模減稅背后，反映著美國(guó)經(jīng)濟(jì)思想演進(jìn)，在此基礎(chǔ)上表現(xiàn)出較為突出的側(cè)重供給側(cè)或者需求側(cè)的顯著特點(diǎn)，并從總體上形成了美國(guó)二戰(zhàn)后減稅措施的內(nèi)在邏輯。

縱觀這六輪大規(guī)模減稅，從需求側(cè)和供給側(cè)著力的視角層面進(jìn)行分野，不難發(fā)現(xiàn)，美國(guó)進(jìn)行了三輪需求側(cè)減稅（分別為：成功刺激宏觀增長(zhǎng)的肯尼迪—約翰遜政府減稅、以實(shí)現(xiàn)預(yù)算平衡為目的的克林頓政府減稅和金融危機(jī)期間旨在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的奧巴馬政府減稅），和三輪供給側(cè)減稅（分別為：重塑美國(guó)稅制并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的里根政府減稅、頗受爭(zhēng)議的小布什政府減稅和尚待時(shí)間檢驗(yàn)的特朗普政府減稅）。

此篇和大家說(shuō)說(shuō)美國(guó)的三輪需求側(cè)減稅。

首先是肯尼迪—約翰遜政府減稅。

上世紀(jì)60年代平穩(wěn)過(guò)渡時(shí)期，肯尼迪政府曾以一輪成功的需求管理刺激并保持了宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。鑒于經(jīng)濟(jì)周期低谷一直從艾森豪威爾政府延續(xù)到1961年，肯尼迪政府所面臨的首要任務(wù)就是振興經(jīng)濟(jì)。

基于失業(yè)率在6%-7%的較高區(qū)間，可以是遵循菲利普斯曲線，按照凱恩斯主義的政策主張，實(shí)施反周期的調(diào)控政策，通過(guò)擴(kuò)大的財(cái)政赤字給予財(cái)政政策更大作用空間，以政府投入拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

然而，鑒于肯尼迪政府選舉時(shí)政治目標(biāo)的約束，出于對(duì)反周期操作容易引發(fā)通貨膨脹的擔(dān)心，在薩繆爾森、海勒等人的建議下，開(kāi)啟了凱恩斯主義主導(dǎo)下以減稅為核心的刺激政策。鑒于減稅政策的制定與實(shí)施貫穿于肯尼迪、約翰遜執(zhí)政期間，下文統(tǒng)稱為肯尼迪-約翰遜需求側(cè)減稅。

肯尼迪—約翰遜需求側(cè)減稅的標(biāo)志性法案為《1964年稅收法案》，這項(xiàng)政策雖然由肯尼迪政府通過(guò)，但直至1964年約翰遜簽署才得以實(shí)施。

盡管美國(guó)《1964年稅收法案》中的減稅內(nèi)容也包括了將公司所得稅率從52%降到48%等，但從減稅幅度上來(lái)看，整個(gè)方案還是以個(gè)人所得稅減稅為主的，作用機(jī)理是通過(guò)減少個(gè)稅來(lái)刺激消費(fèi)，最終以消費(fèi)來(lái)拉動(dòng)總需求，煥發(fā)宏觀經(jīng)濟(jì)活力。

這一法案將個(gè)人所得稅率降低了約20%，個(gè)人所得稅計(jì)算中的邊際稅率則從1954年法案中規(guī)定的20%-90%降低至14%-70%，預(yù)扣稅率也從18%降至14%。

經(jīng)濟(jì)實(shí)踐表明，通過(guò)減少個(gè)人所得稅的確達(dá)成了政策目標(biāo)，在1968年以前，低失業(yè)率和低通脹率的同步保障給予經(jīng)濟(jì)發(fā)展很大空間，減稅后財(cái)政收入總額沒(méi)有減少，反而上升，赤字顯示略有結(jié)余。

事實(shí)上，肯尼迪—約翰遜時(shí)期的減稅政策不止有《1964年減稅法案》，1962年的減稅政策并未受到國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界的關(guān)注，但其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響力更大，有效刺激投資并直接推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

1962年7月通過(guò)《折舊改革法案》（Depreciation Reform），規(guī)范加速折舊方法和相關(guān)事項(xiàng)，制造業(yè)資產(chǎn)的平均折舊年限由19年降低到12年。

1962年10月通過(guò)《1962年收入法案》（即投資稅抵免法案）（Revenue Act of 1962），對(duì)投資設(shè)備進(jìn)行7%的稅收抵免，對(duì)公共事業(yè)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行3%的稅收抵免。

1962年的折舊改革和投資稅抵免政策有效降低了單位產(chǎn)出的資本成本，與個(gè)人所得稅、企業(yè)所得稅減稅共同作用影響資本、勞動(dòng)等邊際成本，20世紀(jì)60年代，資本、勞動(dòng)邊際成本均有大幅下降。減稅實(shí)施的1962年邊際成本就下降2.4個(gè)百分點(diǎn)，1963年又在此基礎(chǔ)上下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，成效顯著。

肯尼迪—約翰遜時(shí)期需求側(cè)減稅的成功，促進(jìn)了未來(lái)幾年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，政策效果顯著。

上世紀(jì)60年代美國(guó)GDP年均增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于50年代，1961到1970年的年均增長(zhǎng)率為4%，高于1952-1961年的增長(zhǎng)率（2.5%）1.5個(gè)百分點(diǎn)，特別是涵蓋兩次改革的1961-1966年間GDP年均增長(zhǎng)率高達(dá)5.3%。

肯尼迪就職時(shí)提出的讓美國(guó)前進(jìn)的目標(biāo)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域得以達(dá)成，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也為美國(guó)民眾提供了幾百萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，人均收入獲得實(shí)際增長(zhǎng)，失業(yè)率也從1963年5.7%的峰值下降到1969年的3.5%。

接下來(lái)，是推動(dòng)財(cái)政預(yù)算實(shí)現(xiàn)平衡的克林頓政府減稅。

克林頓政府1993年的增稅政策并未從根本上解決美國(guó)財(cái)政的赤字問(wèn)題，在經(jīng)歷一段實(shí)踐的通過(guò)擴(kuò)大財(cái)政赤字反周期宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策實(shí)踐后，克林頓政府面臨較大財(cái)政赤字壓力，于是在1997年啟動(dòng)了新一輪減稅措施。

《1997年納稅人救助法案》（Taxpayer Relief Act of 1997）規(guī)定，自1998年開(kāi)始，在以家庭為單位的個(gè)人所得稅綜合申報(bào)中，每一個(gè)17歲以下孩子的免稅額由原來(lái)的400美元提升至500美元。

邊際長(zhǎng)期資本收益稅的最高稅率由原來(lái)的28%降低至20%，稅級(jí)也從15%降低到10%。

永久豁免了羅斯個(gè)人退休賬戶（Roth IRA，Roth Individual Retirement Account）的資本收益稅。羅斯個(gè)人退休賬戶與個(gè)人退休賬戶（IRA）是美國(guó)人為退休而進(jìn)行儲(chǔ)蓄的兩大主要賬戶。但是，羅斯個(gè)人退休賬戶與傳統(tǒng)個(gè)人退休賬戶相比，限制更少，更加靈活，稅率也更低，更有利于資本減免稅和財(cái)富的代際傳遞。

以家庭為單位出售50萬(wàn)美元的住房或者單身人士出售25萬(wàn)美元的住房，若在過(guò)去5年中居住滿2年，那么就可以獲得資本收益稅的豁免，但是這種豁免每年只能享受一次。

該法案還將遺產(chǎn)稅的免稅額由1981年的60萬(wàn)美元提升至100萬(wàn)美元。自1998年開(kāi)始，營(yíng)業(yè)額在130萬(wàn)美元及以下的家庭農(nóng)場(chǎng)和小微企業(yè)可以獲得稅收豁免。

美國(guó)1997年的減稅是較為典型的需求側(cè)減稅，此次需求側(cè)減稅與1960年代采用的以個(gè)人所得稅為主來(lái)刺激消費(fèi)的措施不同，是通過(guò)降低邊際長(zhǎng)期資本收益稅、豁免羅斯個(gè)人退休賬戶資本收益稅、豁免出售住房資本收益稅以及提升遺產(chǎn)稅免稅額等來(lái)操作的。該輪減稅直接目的在于刺激投資，以投資來(lái)拉動(dòng)總需求，從而刺激宏觀經(jīng)濟(jì)繁榮。

這種經(jīng)濟(jì)實(shí)踐表明，美國(guó)1997年需求側(cè)減稅切實(shí)增加了財(cái)政收入，減少了財(cái)政缺口，并使美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)加速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)提振宏觀經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。

最近一次帶有突出需求側(cè)減稅特征的，便是危機(jī)時(shí)刻的奧巴馬政府減稅了。

2007年8月，美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)沉痛打擊美國(guó)經(jīng)濟(jì)，美國(guó)經(jīng)歷了自1929-1933年大蕭條以來(lái)前所未有的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)發(fā)展挑戰(zhàn)。為穩(wěn)定金融市場(chǎng)、重振美國(guó)經(jīng)濟(jì)，一系列經(jīng)濟(jì)政策相繼出臺(tái)，減稅政策是其中的關(guān)鍵部分。

2008年2月，布什簽訂《2008年經(jīng)濟(jì)刺激法案》（Economic Stimulus Act of 2008），該法案規(guī)定向美國(guó)中低收入納稅人退稅，并提供稅收優(yōu)惠以刺激商業(yè)投資。

Murry（2009）的一項(xiàng)研究顯示，退稅使普通家庭的支出增加3.5%，從而使2008年第二季度的非耐用品總消費(fèi)增加2.4%，退稅對(duì)消費(fèi)的刺激有效但有限。之后奧巴馬出臺(tái)《2008年延長(zhǎng)稅收優(yōu)惠和最低選擇稅減免法案》（Tax Extenders and Alternative Minimum Tax Relief Act of 2008），其中提出為企業(yè)和中產(chǎn)階級(jí)減稅約1100億美元的計(jì)劃，包括對(duì)可再生能源、交通和能源安全等4個(gè)方面的稅收優(yōu)惠，延長(zhǎng)災(zāi)害減免期限，提高子女抵免限額，新投資的資本收益稅在1年時(shí)間內(nèi)將降為零，而對(duì)投資支出的減稅有效期將延長(zhǎng)至2010年底等。

2009年，奧巴馬政府簽署《2009年美國(guó)復(fù)蘇和再投資法案》（American Recovery and Reinvestment Act of 2009），涵蓋2370億美元對(duì)個(gè)人的稅收優(yōu)惠和510億美元對(duì)企業(yè)的稅收優(yōu)惠,如新增工資稅抵免額度、擴(kuò)大對(duì)兒童的稅收抵免、擴(kuò)大大學(xué)信貸的稅收抵免、增加對(duì)企業(yè)的退稅、延長(zhǎng)有可再生能源生產(chǎn)的稅收抵免等。

該輪減稅一方面延續(xù)上世紀(jì)90年代克林頓政府的減稅邏輯，都旨在通過(guò)減稅法案來(lái)鼓勵(lì)小型企業(yè)投資并且雇用更多工人，即通過(guò)投資來(lái)提振宏觀經(jīng)濟(jì)；另一方則是針對(duì)個(gè)人的退稅和稅收優(yōu)惠增加個(gè)人可支配收入，以刺激消費(fèi)，增加社會(huì)有效需求，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

該輪減稅與問(wèn)題資產(chǎn)救助計(jì)劃、能源推廣和改進(jìn)法案、降息、量化寬松的貨幣政策緊密配合，及時(shí)終止了金融危機(jī)的進(jìn)一步蔓延，控制了金融風(fēng)險(xiǎn)，使美國(guó)經(jīng)濟(jì)得以復(fù)蘇。

供給側(cè)與需求側(cè)既是二戰(zhàn)后美國(guó)六輪減稅的邏輯主線，也是美國(guó)宏觀調(diào)控的兩個(gè)重要方面。雖然以減稅這一主線來(lái)觀察美國(guó)各屆政府的宏觀調(diào)控時(shí)，均能發(fā)現(xiàn)美國(guó)利用其在全球地緣經(jīng)濟(jì)和地緣政治格局中的特殊位置，并嘗試從其他經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中獲得一般經(jīng)濟(jì)體無(wú)法在宏觀調(diào)控中獲取的一些帶有特權(quán)性質(zhì)的條件。

（作者蘇京春為中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院副研究員，共生態(tài)經(jīng)濟(jì)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)與公共政策研究中心首席研究員；曾赴劍橋大學(xué)訪問(wèn)，并曾受邀擔(dān)任英國(guó)格林威治大學(xué)客座講師（Guest Lecture）；著有《論中等收入階段的收入分配》《行為公共政策》等，譯著有《通往衰敗之路》《經(jīng)濟(jì)奇點(diǎn)》《經(jīng)濟(jì)學(xué)家時(shí)刻》等。）