3月23日，恒隆地產(chǎn)（HK.00101）發(fā)布2015年年報顯示，由于售出的住宅單位遠遠較少，營業(yè)額下降47%至港幣89.48億元（約合人民幣75.02億元）。年報還顯示，鑒于物業(yè)重估收益金額甚為有限，股東應(yīng)占純利下降56%至港幣50.92億元（約合人民幣42.69億元）。

不過，恒隆地產(chǎn)董事長陳啟宗在致股東函中對于中國房地產(chǎn)市場的看法卻頗為樂觀，他表示：中國房地產(chǎn)市場現(xiàn)時頗為健康，是中國數(shù)代以來最健康的樓市，尤以最主要的二線城市為然。

陳啟宗說，主流觀點（特別是西方的主流觀點）認為中國樓市會硬著陸，但他本人從來都不敢茍同。

他分析，過去二十多年來，樓價飆升一直是問題所在。而當政府采取嚴厲措施時，無可避免地弄垮市場，直到下一個周期來臨為止?！?strong>我們很少看到一個較為理想的狀況：價格不大上大落，交投量及土地銷情均適度暢旺。今天的情況，在大部分二線城市，基本上是如此。大部分發(fā)展商負債仍高，但從歷史角度來看情況并非特別嚴重。許多發(fā)展商在債券市場集資，以換取穩(wěn)定和長期的資金。一線城市仍然熾熱，但正如本人過往所述，這些市場乃最為搶手，資金來自四面八方。誠然，三、四線城市存在著嚴重的供過于求，可能需要四至五年的時間方能紓解。然而，以金額計算，迄今中國樓市的最大銷量來自二線城市，而其整體供求情況遠遠較為平衡?！标悊⒆谡f，以其本人所知，部分發(fā)展商預(yù)期2016年的前景頗佳。因而他本人看不到硬著陸會發(fā)生。

而在零售物業(yè)方面，陳啟宗認為，中國部分城市有太多購物商場，優(yōu)質(zhì)購物商場則普遍太少。陳啟宗說，迄今的經(jīng)驗證明，挑戰(zhàn)主要并非來自所謂的競爭對手，而是來自甚為疲弱的市場。

陳啟宗還在致股東函中大談其對于中國經(jīng)濟的看法，雖然他認為“中國經(jīng)濟已步入漫漫寒冬”，但對于中國的經(jīng)濟會否復(fù)蘇的問題，陳啟宗的觀點卻是“必定會”。

但他同時表示，鑒于今次衰退的結(jié)構(gòu)性原因及其持久性，復(fù)蘇步伐將會蹣跚?，F(xiàn)時中國經(jīng)濟面對的挑戰(zhàn)關(guān)鍵在于必須多方面改革其體制。

“在目前的嚴峻市況下，人們總把壞消息掛在口邊。但平情而論，現(xiàn)時中國社會有許多正面發(fā)展，對經(jīng)濟有利好作用?！标悊⒆谡f，中國的企業(yè)家精神仍然充滿活力，尤其在高科技行業(yè)“更見壯旺”；與前人相比，今天的中國企業(yè)家更年輕、教育水平更高、更為世故；中國的法律環(huán)境正緩緩地改善，但由于國家幅員遼闊，仍然有很多業(yè)務(wù)拓展的機會。

但陳啟宗隨即指出：除美國外，環(huán)球經(jīng)濟普遍并不樂觀，對中國產(chǎn)品的需求不如過往殷切。多個競爭對手將貨幣貶值，令中國出口面對更大挑戰(zhàn)。然而，中國的內(nèi)部問題更加令人不安。反腐行動固然需要，也獲得廣大民眾的支持，但卻也出現(xiàn)了部分官員為安全計不作出決定，抱著“只要不出事，寧愿不做事”的心態(tài)。結(jié)果，原已放緩的經(jīng)濟進一步停滯。

陳啟宗的猜測是：經(jīng)濟于未來數(shù)年可勉強應(yīng)付過去?！氨M管本人相信中國經(jīng)濟會再次騰升，但目前仍有很多難以解決的結(jié)構(gòu)性問題，因此本人擔(dān)心中國經(jīng)濟的復(fù)蘇步伐蹣跚?！?/strong>

陳啟宗舉例，數(shù)月前股市及其后人民幣匯率波動所浮現(xiàn)的窘態(tài)令人尷尬，他比喻，中國就像一個被推上國際舞臺的農(nóng)家少女，犯錯是無可避免的，“但中國監(jiān)管機構(gòu)自會從中汲取教訓(xùn)。”