3月16日滬深三大股指V型反轉(zhuǎn)后，行情將如何演繹？哪些主線(xiàn)值得關(guān)注？

從券商當(dāng)日盤(pán)后發(fā)布的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，大部分券商認(rèn)為，持續(xù)調(diào)整后，“市場(chǎng)底”已二次確認(rèn)，市場(chǎng)將迎來(lái)階段性修復(fù)窗口，有望進(jìn)入階段性反彈。

中信建投證券認(rèn)為反彈行情已經(jīng)展開(kāi)，預(yù)計(jì)本輪反彈的力度與持續(xù)度將超過(guò)春節(jié)后到兩會(huì)前的上輪反擊，且本輪反彈成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)，一季報(bào)業(yè)績(jī)是核心。

中信證券則認(rèn)為，A股“市場(chǎng)底”已二次確認(rèn)，并將隨著三大背離的修復(fù)迎來(lái)價(jià)值和成長(zhǎng)的共振上行。

行業(yè)配置方向，成長(zhǎng)、穩(wěn)增長(zhǎng)、消費(fèi)、政策扶持四大主線(xiàn)被一致看好。

成長(zhǎng)主線(xiàn)：一季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期是核心

具體來(lái)看，成長(zhǎng)主線(xiàn)被較多券商視為反彈的急先鋒。

中信建投證券預(yù)計(jì)本輪反彈成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)，一季報(bào)業(yè)績(jī)是核心。

行業(yè)配置方面，中信建投證券認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)來(lái)到業(yè)績(jī)真空期后的年報(bào)+一季報(bào)披露窗口期，將驗(yàn)證高端制造產(chǎn)業(yè)鏈高景氣。

其中，中信建投證券建議重點(diǎn)關(guān)注光伏、半導(dǎo)體、軍工、汽車(chē)、電池等行業(yè)：中觀(guān)數(shù)據(jù)上，2月新能源車(chē)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)亮眼，光伏一季度需求好于預(yù)期，半導(dǎo)體/軍工仍在高景氣區(qū)間，加之2021年12月以來(lái)居前的跌幅及目前相對(duì)合理的估值分位，看好其后續(xù)相對(duì)收益表現(xiàn)。

圍繞一季報(bào)，中信證券也認(rèn)為近期可重點(diǎn)關(guān)注鋰電、光伏、半導(dǎo)體、白酒、醫(yī)藥、建筑等一季報(bào)有望超預(yù)期的品種。

華安證券認(rèn)為經(jīng)過(guò)大幅調(diào)整后，市場(chǎng)和部分行業(yè)的估值水平已經(jīng)回到歷史較低位。成長(zhǎng)風(fēng)格第三階段拔估值行情的中期投資機(jī)會(huì)，目前正是布局的良好時(shí)機(jī)。具體而言，華安證券認(rèn)為可以關(guān)注以新能源（車(chē)）、電子為代表的成長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)主線(xiàn)行業(yè)和以國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)為代表的有望受益估值擴(kuò)散行業(yè)。

另外在成長(zhǎng)主線(xiàn)方面，國(guó)聯(lián)證券建議關(guān)注元宇宙主題與WEB3.0、新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、新能源與雙碳、養(yǎng)老與健康等。

穩(wěn)增長(zhǎng)主線(xiàn)：金融與基建板塊有望迎來(lái)估值修復(fù)

除了成長(zhǎng)主線(xiàn)，穩(wěn)增長(zhǎng)主線(xiàn)也被許多機(jī)構(gòu)提及。

拉長(zhǎng)時(shí)間線(xiàn)看，國(guó)信證券認(rèn)為“穩(wěn)增長(zhǎng)”有望在上半年集中發(fā)力，根據(jù)政策脈沖到股市的傳導(dǎo)，二季度的股票市場(chǎng)有望迎來(lái)較好的配置窗口，屆時(shí)有望看到“熊市思維”向“牛市思維”的配置思路切換，因此板塊配置上可以關(guān)注新老基建等“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線(xiàn)。

華安證券也看好受外部風(fēng)險(xiǎn)制約最弱的穩(wěn)增長(zhǎng)板塊，建議投資者關(guān)注建筑材料、建筑裝飾、城市管網(wǎng)改造、新型電網(wǎng)建設(shè)等新老基建領(lǐng)域以及近期景氣反轉(zhuǎn)初現(xiàn)的地產(chǎn)、銀行。

另外圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)鏈條，天風(fēng)證券建議可以關(guān)注核電、5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、特高壓、管廊、水利；光大證券也認(rèn)為，考慮到今年財(cái)政支出的擴(kuò)張及穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的要求，穩(wěn)增長(zhǎng)方向的建材、房地產(chǎn)、銀行有望受益。

國(guó)聯(lián)證券則建議關(guān)注大金融、基建、房地產(chǎn)、可選消費(fèi)等穩(wěn)增長(zhǎng)主線(xiàn)；聚焦大基建板塊，英大證券認(rèn)為可重點(diǎn)關(guān)注軌道交通類(lèi)中字頭大藍(lán)籌。

消費(fèi)主線(xiàn)：消費(fèi)復(fù)蘇和必選消費(fèi)品漲價(jià)孕育投資機(jī)會(huì)

此外，消費(fèi)主線(xiàn)的表現(xiàn)同樣值得期待。

光大證券認(rèn)為，今年消費(fèi)有望得到恢復(fù)，新版《新冠診療方案》推行分類(lèi)收治，線(xiàn)下消費(fèi)需求有望恢復(fù)，建議關(guān)注白酒、醫(yī)藥、家電、航空、機(jī)場(chǎng)等行業(yè)。

華安證券也看好服務(wù)類(lèi)消費(fèi)復(fù)蘇和必選消費(fèi)品漲價(jià)的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，尤其是在近期由于疫情沖擊而回調(diào)后。

具體而言，華安證券建議投資者關(guān)注為實(shí)現(xiàn)服務(wù)類(lèi)消費(fèi)復(fù)蘇而提前準(zhǔn)備的醫(yī)藥板塊和近期疫情反復(fù)沖擊后的機(jī)場(chǎng)、餐飲、旅游、休閑服務(wù)等出行鏈條。此外，必需品漲價(jià)的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)也值得關(guān)注，包括乳制品、種植業(yè)、化肥等。

政策扶持主線(xiàn)：關(guān)注行業(yè)監(jiān)管政策邊際改善和兩會(huì)機(jī)會(huì)

另一個(gè)被券商多次提及的主線(xiàn)是受政策扶持相關(guān)的領(lǐng)域。

國(guó)聯(lián)證券建議關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)能放開(kāi)的部分行業(yè)、部分房地產(chǎn)企業(yè)等行業(yè)監(jiān)管政策邊際改善主線(xiàn)。

國(guó)信證券則看好“兩會(huì)”布局的“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”等方向；英大證券也認(rèn)為養(yǎng)老、職業(yè)教育、輔助生殖等“兩會(huì)”布局的板塊也可關(guān)注。