首家“A+H”股上市期貨公司要來了。

6月23日晚間，弘業(yè)期貨股份有限公司（下稱“弘業(yè)期貨“，代碼：03678.HK）發(fā)布公告稱，中國證監(jiān)會于6月23日正式通知該公司，并于同日宣布該公司的A股發(fā)行已獲批準。A股發(fā)行項下將予發(fā)行股份數目不得多于1.01億股A股，有效期為批準日期起計12個月。

也就是說，A股將迎來第四家上市期貨企業(yè)，同時也是首家“A+H”股上市期貨公司。

弘業(yè)期貨成立于1995年，注冊資本9.07億元人民幣。2015年12月，弘業(yè)期貨在港交所主板上市。2017年，弘業(yè)期貨向中國證監(jiān)會提交IPO申請書，不過IPO之路一波三折。

核準發(fā)行不超1.01億股

此前公布的招股書顯示，此次擬發(fā)行股數為不超過1.2億A股新股，每股面值人民幣1.00元。發(fā)行后的總股本不超過10.27億股，其中A股不超過7.77億股，H股2.50億股。而證監(jiān)會核準的發(fā)行股數為不得超過1.01億股A股，較此前擬發(fā)行股數少1922.22萬股。

根據招股說明書，弘業(yè)期貨表示，本次公開發(fā)行股票所得募集資金在扣除發(fā)行費用后，將全部用于補充公司資本金，具體用途包括但不限于以下幾個方面：

一是補充公司及境內子公司資本金，優(yōu)化多層次網點體系建設，提升公司期貨經紀業(yè)務和風險管理業(yè)務服務能力；二是補充境外子公司資本金，為境外子公司相關業(yè)務拓展提供保障；三是加強研發(fā)及投資咨詢業(yè)務的投入，推動創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展與布局；四是加大財富管理業(yè)務的發(fā)展，促進企業(yè)轉型升級；五是加強信息技術系統(tǒng)建設，提升中后臺服務能力；六是尋求兼并重組，提升公司市場競爭力及綜合化金融服務能力，實現跨越式發(fā)展。

弘業(yè)期貨是一家老牌期貨公司，主營業(yè)務包括商品期貨經紀，金融期貨經紀，期貨投資咨詢，資產管理，基金銷售等。

目前，蘇豪控股為弘業(yè)期貨控股股東。截至招股說明書簽署之日，蘇豪控股直接和間接持有弘業(yè)期貨內資股4.32億股，占公司總股本的47.59%，間接持有弘業(yè)期貨H股830萬股，占公司總股本的0.92%。由于弘業(yè)期貨控股股東蘇豪控股是由江蘇省國資委控制的國有企業(yè)，弘業(yè)期貨的實際控制人為江蘇省國資委。

去年營收和凈利潤在業(yè)內較為一般

公司2021年報顯示，弘業(yè)期貨去年營收為16.4億元，較2020年增長5.03%；獲得凈利潤8021萬元，較2020年增長20.94%。

這一數據與同期的其他期貨公司相比，顯得頗為一般。2021年，我國期貨行業(yè)高速發(fā)展，營業(yè)收入與凈利潤均創(chuàng)出歷史新高。中期協(xié)數據顯示，以母公司口徑計算，2021年，全國150家期貨公司共實現營業(yè)收入494.64億元，同比（較上年同期）增長40.34%；凈利潤137.05億元，同比增長59.30%。

營收方面，包括銀河期貨、中信期貨、國泰君安期貨、浙商期貨、南華期貨、東證期貨在內的多家期貨公司去年營收均突破100億元。凈利潤方面，2021年凈利潤超過1億元的期貨公司超過20家，凈利潤增長翻倍的期貨公司也有十多家。

弘業(yè)期貨的主要收入和利潤來源于期貨及期權經紀手續(xù)費收入。2021年度，弘業(yè)期貨實現手續(xù)費及傭金凈收入和利息凈收入人民幣約3.7億元，同比增長22.46%。其中手續(xù)費及傭金凈收入占比約為77.26%，而這一數字在2020年為75.95%。

大部分期貨公司的“通病”，即手續(xù)費收入依賴于交易所手續(xù)費減收和返還，弘業(yè)期貨也難以避免。2021年報顯示，弘業(yè)期貨的期貨交易所手續(xù)費返還收入為2.43億元，在手續(xù)費及傭金凈收入中占比超八成，交易所返還同比增長37.98%。

在發(fā)審委會議中，監(jiān)管部門也曾就此提出問題，認為弘業(yè)期貨主要收入和利潤來源于期貨及期權經紀手續(xù)費收入，但每年收到的手續(xù)費減收金額存在不確定性。需要說明各期減收手續(xù)費收入波動的原因，2020年以來其金額和占比持續(xù)上升的原因及合理性，是否與同行業(yè)公司變化趨勢一致；減收手續(xù)費收入確認的準確性，是否符合《企業(yè)會計準則》的相關規(guī)定；發(fā)行人減收手續(xù)費是否存在重大依賴，應對手續(xù)費減收不確定性的措施及有效性，相關風險是否已充分揭示。

在招股書中，弘業(yè)期貨表示，交易所尚未就手續(xù)費減收的標準頒布明確規(guī)則，若未來交易所的手續(xù)費減收政策發(fā)生重大變動，手續(xù)費減收金額降低或暫停減收，將對公司的營業(yè)收入水平產生較大影響，可能出現盈利水平大幅波動的風險。

上市之路曲折

弘業(yè)期貨的A股上市之路頗為不易。

2015年12月30日，弘業(yè)期貨在港交所首次公開發(fā)行H股上市，發(fā)行價2.43港元，發(fā)行股份共計2.50億股，完成發(fā)行后總股本為9.07億股，注冊資本共計9.07億元。

2017年12月，弘業(yè)期貨就已經向中國證監(jiān)會提交了包括A股招股說明書在內的首次公開發(fā)行A股股票申請材料。2017年12月26日，中國證監(jiān)會受理了該申請。隨后，弘業(yè)期貨一直在深交所主板上市排隊中。

2020年7月31日，弘業(yè)期貨宣布撤回A股IPO申請，當時的公告稱，由于本公司決定調整A股上市計劃，經與公司A股發(fā)行申請相關中介機構審慎研究，并經董事會于2020年7月31日舉行的董事會會議審議通過，決定撤回A股發(fā)行申請材料。

該公司還表示，將擇機再次申報首次公開發(fā)行A股股票并上市的申請材料。

2021年4月23日，弘業(yè)期貨的公告顯示，董事會通過申請A股首次公開發(fā)行并上市的建議，以滿足公司持續(xù)發(fā)展的資金需求、實行公司的策略性發(fā)展計劃以及提升公司的融資平臺。

這一次的IPO申請在2021年6月28日獲中國證監(jiān)會受理。然而，因為弘業(yè)期貨當時的會計師信永中和會計師事務所因“樂視財務造假”事件被調查，證監(jiān)會暫停了弘業(yè)期貨A股發(fā)行審查。直至2022年2月18日其IPO申請才獲得證監(jiān)會的重新審查，并最終于3月17日獲發(fā)審會審核通過。

截至6月24日收盤，弘業(yè)期貨港股漲6.5%，報收1.31港元。