文丨李登華

出品丨牛刀財(cái)經(jīng)（niudaocaijing）

近日，一則順豐同城與UU跑腿小哥毆打的消息在網(wǎng)上傳開。

6月21日，微博用戶“泰州uu跑腿任浩”發(fā)文稱，他在工作時(shí)遭到順豐同城的管理人員毆打，次日又被順豐2名員工毆打。

UU跑腿方面稱，任浩是主要負(fù)責(zé)泰州當(dāng)?shù)氐纳虘艟S護(hù)、業(yè)務(wù)拓展等工作，而打人者為順豐同城泰州的負(fù)責(zé)人。順豐同城的回應(yīng)是：此事為非工作時(shí)間發(fā)生；將根據(jù)最終調(diào)查結(jié)果進(jìn)行后續(xù)處理，絕不袒護(hù)、姑息任何違法違規(guī)行為。

據(jù)悉，UU跑腿、順豐同城進(jìn)入泰州不到兩年，因此有人猜測(cè)：“這是順豐被搶生意急了？”

商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)這個(gè)說(shuō)法并非空穴來(lái)風(fēng)。

UU跑腿最近勢(shì)頭正猛，如今布局超過(guò)170個(gè)城市，2021年底完成數(shù)億元的B+輪融資

反過(guò)來(lái)看爭(zhēng)議的另一方順豐同城，盡管背靠快遞巨頭順豐并在2021年底上市，但順豐同城的盈利壓力巨大，到2021年已經(jīng)連續(xù)四年虧損。

1、同城承壓

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，順豐同城2021營(yíng)收增長(zhǎng)68.8%至81.74億元，而前三年的營(yíng)收分別是9.93億元、21.07億元、48.43億元，實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。

但同時(shí)虧損也在不斷加大。2018年到2021年，順豐同城的虧損是3.28億元、4.7億元、7.58億元，2021年擴(kuò)大到9億元，四年合計(jì)25億元。

即時(shí)配送領(lǐng)域市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)，成為快遞配送領(lǐng)域重要的一環(huán)，這是在順豐同城上市之初市場(chǎng)看好的原因之一，再加上順豐同城背后有快遞物流巨頭順豐，股價(jià)一度達(dá)到16.5港元每股。

但此后順豐同城股價(jià)下跌，最低點(diǎn)為5.3港元每股，目前回升到7.7港元每股，市值72億港元。

資本市場(chǎng)不看好順豐同城的原因可以從兩個(gè)方面來(lái)解釋。

一是財(cái)務(wù)層面。

2021年順豐同城營(yíng)收81.7億元，營(yíng)業(yè)成本就高達(dá)80.8億元，其中勞務(wù)外包成本高達(dá)79.2億元，即順豐同城的營(yíng)收絕大部分都用于騎手費(fèi)用的支出，目前順豐同城的騎手?jǐn)?shù)量為60.6萬(wàn)。

另外，研發(fā)和銷售等各項(xiàng)開支在不斷增加。研發(fā)同比增加78%，行政開支同比增加57%，銷售及營(yíng)銷費(fèi)用增長(zhǎng)了143.5%。

二是業(yè)務(wù)層面。

順豐同城的訂單數(shù)量行業(yè)占比較低。

招股書顯示順豐同城2018年到2020年訂單總量分別為0.798億、2.11億、7.61億，按照2021年的數(shù)據(jù)水平，平均每日訂單量200萬(wàn)，這一體量不足美團(tuán)的1/10，其中，順豐同城的訂單近60%來(lái)自順豐控股導(dǎo)流。

同城配送成為當(dāng)前物流領(lǐng)域的核心增長(zhǎng)，順豐在傳統(tǒng)快遞勢(shì)力中入局較早，但相對(duì)于同城配送來(lái)說(shuō)，這個(gè)行業(yè)早已玩家眾多。

除了美團(tuán)配送外，還有京東系的達(dá)達(dá)、餓了么的蜂鳥配送，此外還有獨(dú)立第三方的閃送、UU跑腿等，順豐同城幾乎沒(méi)有什么優(yōu)勢(shì)。

2、順豐掉隊(duì)

與同城業(yè)務(wù)發(fā)展不利呼應(yīng)的是，順豐控股自身原有的快遞業(yè)務(wù)開始掉隊(duì)。

2021年4月，順豐發(fā)布第一季度財(cái)報(bào)錄得虧損11.34億元，這也是上市以來(lái)的首次虧損，而此前發(fā)布的第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，已經(jīng)給市場(chǎng)帶來(lái)沖擊自身股價(jià)也是一字跌停。

順豐這幾年的業(yè)績(jī)受到?jīng)_擊，主要體現(xiàn)在票均收入上。數(shù)據(jù)顯示，順豐2018年-2020年票均收入分別為23.26元、21.94元、17.77元。而同期，順豐快件量大幅提升，分別為38億件、48億件和81億件。

順豐和通達(dá)系的差異在于，通達(dá)系主打電商件，而順豐在商務(wù)件上更有優(yōu)勢(shì)。通達(dá)系在爭(zhēng)奪順豐的商務(wù)件市場(chǎng)，順豐則不斷地加大電商件的投入。

順豐近五年的兩個(gè)大的動(dòng)作便是價(jià)格戰(zhàn)和下沉，不斷推出電商特惠業(yè)務(wù)“順豐特惠”，每單低至4塊，還有面向水果等市場(chǎng)的冷運(yùn)特惠等。

但結(jié)果并不如人意，順豐的盈利能力在下降。2021年財(cái)報(bào)顯示，順豐控股全年?duì)I收2072億元，同比增長(zhǎng)34.6%；凈利潤(rùn)42.7億元，同比下降41.7%；扣非歸母凈利潤(rùn)為18.3億元，同比下滑70.1%。

對(duì)比之下，通達(dá)系的利潤(rùn)追趕了上來(lái)。中通2021年?duì)I收同比增長(zhǎng)20.6%達(dá)304億元；調(diào)整后凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.8%達(dá)49.5億元。

順豐進(jìn)入同城領(lǐng)域不可謂不早，這來(lái)源于順豐對(duì)于快遞業(yè)務(wù)的危機(jī)感。從2016年開始，順豐就開始推出即刻送業(yè)務(wù)，2018年順豐再次加碼同城配送，比如此前備受關(guān)注的瑞幸，其外送業(yè)務(wù)就是由順豐提供。

順豐同城的業(yè)務(wù)分為三類，一是從商家接單向消費(fèi)者配送，類似美團(tuán)外賣等；二是消費(fèi)者跑腿業(yè)務(wù)，主要是送鮮花、文件等；三是最后一公里，即配送包括順豐在內(nèi)的快遞末端運(yùn)輸。

但是從業(yè)績(jī)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，順豐同城嚴(yán)重依賴順豐集團(tuán)的導(dǎo)流，最后一公里配送服務(wù)在2020年成為第一營(yíng)收來(lái)源，并將單均成本從2018年的25元壓低至3.6元。

反觀同城配送服務(wù)，單均成本從2018年到2021年（前五個(gè)月），僅降低了不到20%，并且2020年和2021年（前五個(gè)月）還有小幅度回升。

同城配送每單超過(guò)10塊錢的成本降低了競(jìng)爭(zhēng)力，可對(duì)比的是美團(tuán)的單均配送成本是7塊錢左右。

順豐同城財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其注冊(cè)商家數(shù)量從2018年末到2021年5月分別是3.58萬(wàn)、12.44萬(wàn)、42.45萬(wàn)、53.25萬(wàn)；活躍商家數(shù)量分別是1.3萬(wàn)、5.61萬(wàn)、16.7萬(wàn)、25.8萬(wàn)。

正如在電商時(shí)代不斷嘗試電商業(yè)務(wù)一樣，同城快遞時(shí)代，順豐也嘗試過(guò)團(tuán)餐等同城配送最高頻的業(yè)務(wù)，但此后聲量越來(lái)越小、不了了之。

單均成本高的原因，在于訂單較少、分?jǐn)偛蛔?，解決辦法就是增加商家數(shù)量、提高訂單數(shù)量，這可能是順豐同城和UU跑腿起沖突的根本。