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▎工商變更之后，李濱接替趙偉國擔(dān)任紫光集團(tuán)董事長兼總經(jīng)理，此前執(zhí)掌紫光12年的趙偉國時代已經(jīng)結(jié)束。7月13日，李濱首次發(fā)布員工信，宣布集團(tuán)會設(shè)立三個總部，大力投入研發(fā)，并制定短、中、長期的業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略規(guī)劃。

鈦媒體編輯丨林志佳

鈦媒體App推出產(chǎn)業(yè)報道專題「硅基世界」，長期關(guān)注全球半導(dǎo)體領(lǐng)域的技術(shù)與產(chǎn)業(yè)升級，洞悉產(chǎn)業(yè)一手資訊、深度趨勢。

鈦媒體App獲悉，7月11日，紫光集團(tuán)及下屬公司發(fā)布公告稱，已于當(dāng)日完成工商變更登記手續(xù)，原股東清華控股有限公司和北京健坤投資集團(tuán)全部退出，公司100%股權(quán)已登記至北京智廣芯控股有限公司（智路建廣聯(lián)合體為收購紫光集團(tuán)而搭建的主體平臺，簡稱“智廣芯”）名下。由于智廣芯無控股股東、實際控制人，導(dǎo)致紫光國微及紫光股份實際控制人發(fā)生變化，兩家公司實控人從教育部變更為無實控人。

與此同時，當(dāng)天紫光集團(tuán)還發(fā)生人事變更，其董事會選舉智路資本實控人李濱為董事長兼總經(jīng)理，接替此前執(zhí)掌紫光集團(tuán)12年的原董事長趙偉國。公告還稱，李濱、夏小禹、陳杰、胡冬輝、馬寧輝為公司董事，委派邵建軍、談?wù)d為公司股東監(jiān)事。

圖片來源視覺中國

這意味著，歷時20個月的紫光集團(tuán)債務(wù)危機、破產(chǎn)重組事件，最終以智路建廣聯(lián)合體完成股權(quán)交割、管理層“換血”而收官。紫光集團(tuán)將進(jìn)入到全新的發(fā)展階段。

7月13日，李濱首次以紫光集團(tuán)董事長身份發(fā)布“致全體員工的一封信”，他宣布集團(tuán)會設(shè)立三個總部，大力投入研發(fā)，在核心IP、設(shè)計、工藝、工具軟件等方面進(jìn)行布局，結(jié)合芯片+云網(wǎng)產(chǎn)業(yè)已有的產(chǎn)品、技術(shù)、市場情況，制定短、中、長期的業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略規(guī)劃，推動集團(tuán)健康發(fā)展。

此外，鈦媒體App還獨家獲悉，本次完成股權(quán)交割之后，集團(tuán)對于估值超600億元的紫光展銳上市計劃仍會繼續(xù)推進(jìn)，展銳有望加速上市。

“其實從整個集團(tuán)來說，只要是優(yōu)質(zhì)的公司，我們都希望推動它上市?！笔煜ぴ摻灰椎娜耸繉︹伱襟wApp表示。

歷時20個月的司法重整

紫光集團(tuán)成立于1993年，前身是清華大學(xué)科技開發(fā)總公司，2005年改制。集團(tuán)旗下有紫光股份、紫光國微、紫光展銳、長江存儲、學(xué)大教育等多家控股子公司，涉及芯片、存儲、安全、云計算等多個領(lǐng)域，是國內(nèi)最大的高科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)之一。

自2009年起，紫光集團(tuán)引進(jìn)新的管理團(tuán)隊，趙偉國的健坤集團(tuán)入股紫光集團(tuán)49%的股權(quán)，并先后出任總裁、董事長。趙偉國操盤紫光集團(tuán)后，一直高舉高打，在芯片行業(yè)進(jìn)行了一系列收購，發(fā)起并購近60起，投入資金超過千億元。紫光集團(tuán)先后私有化展訊、銳迪科，收購了新華三，并且在2016年聯(lián)合多方成立“長江存儲”，完成了公司“從芯到云”的戰(zhàn)略部署。

截至2019年底，集團(tuán)總資產(chǎn)接近3000億元，主要是紫光股份、紫光國微、紫光展銳和長江存儲。

不過，紫光集團(tuán)過去十年的并購計劃動用了大量資產(chǎn)，同時旗下不少芯片業(yè)務(wù)仍在“燒錢”難以造血，使得集團(tuán)累計負(fù)債規(guī)模過大，融資結(jié)構(gòu)失衡，導(dǎo)致資金鏈危機，于2020年11月起引爆了債務(wù)違約危機。

2020年11月，紫光集團(tuán)業(yè)務(wù)虧損、財務(wù)指標(biāo)惡化，爆發(fā)嚴(yán)重債務(wù)危機，紫光集團(tuán)旗下多只債券出現(xiàn)異動閃崩，公司也無法到期還款。隨后，清華大學(xué)及紫光集團(tuán)控股股東清華控股引入專門工作團(tuán)隊開展化解債務(wù)風(fēng)險和推進(jìn)校企改革各項工作。專門工作團(tuán)隊進(jìn)入后開展盡職調(diào)查，接觸50余家潛在投資人，并接受了14家投資人提交的非約束性方案。

2021年7月16日，北京市第一中級人民法院（下稱“北京一中院”）根據(jù)債權(quán)人申請，依法裁定紫光集團(tuán)進(jìn)入司法重整，指定專門工作團(tuán)隊為班底組建清算組擔(dān)任管理人。而管理人公開發(fā)布招募戰(zhàn)略投資者公告，共7家意向投資人（及聯(lián)合體）報名并提交有報價約束力的投資方案。

2021年12月10日，紫光國微發(fā)布公告稱，經(jīng)過數(shù)輪篩選，管理人確定北京智路資產(chǎn)管理、北京建廣資產(chǎn)管理等組成的聯(lián)合體，成為紫光集團(tuán)等七家企業(yè)實質(zhì)合并重整戰(zhàn)略投資者，出資超過90億美元（合人民幣600億元）接盤紫光集團(tuán)。

這意味著，紫光破產(chǎn)重組“風(fēng)波”正式進(jìn)入整合執(zhí)行以及股份交割階段。根據(jù)此前公告，該筆款項于今年4月1日前到位。

紫光集團(tuán)在2018年世界互聯(lián)網(wǎng)大會展臺（來源：紫光集團(tuán)官網(wǎng)）

2022年1月14日，北京一中院裁定批準(zhǔn)重整計劃并終止重整程序，執(zhí)行階段開始。根據(jù)重整計劃，重整執(zhí)行的期限為6個月，即從今年1月14日至7月14日。執(zhí)行階段開始后，管理人、戰(zhàn)略投資人、紫光集團(tuán)三方建立重大事項聯(lián)合會商機制。

紫光方面表示，1月28日，在前期已確定595家120萬元以下一次性全額受償?shù)男☆~債權(quán)人之外，對其余460余家普通債權(quán)人償債方案的選擇給予確認(rèn)，3月31日，戰(zhàn)略投資人擬投入重整用于清償債務(wù)的600億元現(xiàn)金到位；4月8日，向留債債權(quán)人發(fā)送《留債清償方案確認(rèn)書》；4月15日，根據(jù)重整計劃規(guī)定，按時向前述留債債權(quán)人支付了第一期留債利息；6月30日，一次性完成了抵債股票向債權(quán)人的分配工作。

7月11日下午，紫光集團(tuán)管理人已經(jīng)與智路建廣聯(lián)合體舉行了交接會，將紫光集團(tuán)的章證照及經(jīng)營管理事務(wù)進(jìn)行全面移交。紫光集團(tuán)也向全體債權(quán)人發(fā)出郵件通知，告知債權(quán)人12日一次性足額支付剩余的現(xiàn)金清償款項，相應(yīng)資金會于13日前陸續(xù)到達(dá)債權(quán)人賬戶。

從時間點上看，紫光危機化解和司法重整工作，從開始到如今收官用時1年零8個月（20個月）。

紫光方面表示，按照司法重整執(zhí)行的相關(guān)規(guī)定，后續(xù)管理人還將盡快完成未受領(lǐng)償債資源的提存，對暫緩確認(rèn)債權(quán)、未申報債權(quán)的后續(xù)審查、清償工作作出妥善安排，消除后顧之憂，并向人民法院提出終結(jié)重整程序的申請報告。該報告經(jīng)法院裁定批準(zhǔn)后，紫光集團(tuán)重整執(zhí)行工作即如期完成。

管理層“換血”，

集團(tuán)對展銳上市仍將加速推進(jìn)

工商變更之后，智廣芯迅速對紫光集團(tuán)進(jìn)行了人事任命，于7月11日由董事會選舉李濱為董事長，接替趙偉國。

李濱出生于1970年，畢業(yè)于清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，曾任中芯國際高管、半導(dǎo)體射頻器件企業(yè)埃賦隆半導(dǎo)體的董事長、安世半導(dǎo)體董事長，現(xiàn)任建廣資產(chǎn)投資決策委員會主席、智路資本實控人、中關(guān)村融信產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟理事長，兼任高通在華合資公司瓴盛科技董事長。

智路資產(chǎn)實控人李濱

根據(jù)公告，此次接盤紫光集團(tuán)的“智廣芯”，是為了收購紫光集團(tuán)而設(shè)立的智路建廣聯(lián)合體的企業(yè)主體平臺。

智路建廣是北京智路和建廣兩家資產(chǎn)管理公司，是由李濱領(lǐng)軍的七家企業(yè)組成的聯(lián)合體，是中關(guān)村融信金融信息化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟中的投資主體。2017年，智路建廣投資安世半導(dǎo)體，在被收購前，安世每年營收增長2%；全面收購兩年后，營收增長50%，利潤增長70%，并和聞泰科技合并，協(xié)助聞泰成功轉(zhuǎn)型成為ODM龍頭。2021年，智路建廣再出手，收購日月光半導(dǎo)體位于國內(nèi)的四座工廠。

從股權(quán)分布上來看，智廣芯的第一大股東為建廣廣銘，持股20.22%，由建廣資產(chǎn)擔(dān)任GP（普通合伙人），中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)等為LP（有限合伙人）。其中，建廣資產(chǎn)是央企中國建投旗下建投華科的私募基金“中建投資本“持股51%的國資控股企業(yè)。

而智廣芯的第二大股東是廣州晟粵，持股20.04%，由李濱實控的智路資本擔(dān)任GP，廣州科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資基金等擔(dān)任LP。

此外，智廣芯還有8家股東，持股均低于15%，由智路資本、建廣資產(chǎn)等擔(dān)任GP，LP包括蕪湖產(chǎn)業(yè)投資基金、國厚資產(chǎn)管理股份有限公司、重慶承銳股權(quán)投資基金合伙企業(yè)、北京昌平產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、珠海格力金融投資管理有限公司、北京京國瑞國企改革發(fā)展基金等。值得一提的是，蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)、鴻海集團(tuán)旗下子公司工業(yè)富聯(lián)也透過基金投資紫光。

紫光集團(tuán)工商變更后的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖（來源：紫光財報）

半導(dǎo)體業(yè)界認(rèn)為，此次紫光集團(tuán)完成股權(quán)交割，歷時一年多時間化解債務(wù)危機，有兩個非常重要的意義：一是這次以智路資本實控人李濱領(lǐng)導(dǎo)的智路建廣聯(lián)合體，通過市場競爭方式拿到了紫光集團(tuán)控制權(quán)，并良好地化解了紫光高額的債務(wù)危機，并沒有政府補助參與，這表明中國正在推動其半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入一個新階段；二是通過收購紫光集團(tuán)，李濱所在的智路資本已經(jīng)成為國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)龍頭，掌握了紫光近3000億元資產(chǎn)，有望與中芯、韋爾股份形成“三巨頭”局面。

7月13日，據(jù)紫光集團(tuán)公眾號，李濱首次以紫光集團(tuán)新任董事長身份發(fā)布“致全體員工的一封信”，第一次公布了新管理層對集團(tuán)未來發(fā)展的計劃。

李濱表示，近些年紫光集團(tuán)的負(fù)債率一直居高不下，資金鏈斷裂，公司的現(xiàn)金流連貸款利息都不能覆蓋，更無法償還本金。全體債權(quán)人對于集團(tuán)發(fā)展失去信心，集團(tuán)不得不走入破產(chǎn)重整的司法程序。對于各個子公司的運營、融資、研發(fā)以及對外合作都造成了非常大的負(fù)面影響。同時，各個產(chǎn)業(yè)公司還面臨著市場競爭、人才穩(wěn)定、供應(yīng)保障等諸多問題。

他在信中稱，當(dāng)此危難之際，在紫光集團(tuán)管理人的主持下，通過司法重整，為集團(tuán)從新的起點出發(fā)創(chuàng)造了發(fā)展契機。智路建廣聯(lián)合體作為紫光集團(tuán)司法重整的戰(zhàn)略投資方提出了無論從債務(wù)清償，還是產(chǎn)業(yè)協(xié)同方面都最優(yōu)的紫光集團(tuán)整體重組方案，獲得了相關(guān)各方的認(rèn)可和支持。過去幾個月，在破產(chǎn)重整過程中，管理人客觀、公正的與全體員工一起務(wù)實、高效的工作，對維持集團(tuán)運行和業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。

李濱在員工信上表示，為適應(yīng)作為智能科技領(lǐng)域領(lǐng)軍產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的發(fā)展需要，今后集團(tuán)會設(shè)立三個總部，支持產(chǎn)業(yè)公司的高效發(fā)展，分別是業(yè)務(wù)總部、賦能總部和管理總部。

其中，業(yè)務(wù)總部將把集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)劃分為幾個板塊，從發(fā)展戰(zhàn)略、投融資、產(chǎn)業(yè)協(xié)同等多個角度幫助集團(tuán)的實體企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)健成長；賦能總部將設(shè)立產(chǎn)能建設(shè)、科研創(chuàng)新和國際合作三個中心，把各子公司急需，但又沒有足夠資金和人才獨立完成的產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，以及部分前沿技術(shù)開發(fā)等工作進(jìn)行資源整合，加大力度統(tǒng)一投入；管理總部將為集團(tuán)控股的各產(chǎn)業(yè)公司提供財務(wù)、人力、法務(wù)、信息化等中后臺的服務(wù)支持。各主要產(chǎn)業(yè)子公司的核心班子成員也將一起參與到集團(tuán)總體戰(zhàn)略規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)協(xié)同工作中，今后的激勵和授權(quán)也會向一線的業(yè)務(wù)、市場、研發(fā)、生產(chǎn)等部門傾斜。

對于集團(tuán)下一步規(guī)劃，李濱表示有五個維度的價值取向：一是要為國家的新興科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出貢獻(xiàn)；二是為各位員工的前途和職業(yè)生涯負(fù)責(zé)；三是要保護(hù)現(xiàn)有投資人、廣大股民的利益；四是要保證原有債權(quán)人的資產(chǎn)安全；五是要承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任。這是集團(tuán)今后工作應(yīng)當(dāng)遵循的基本原則。

“首先，是解決目前的債務(wù)和資金問題，以健康的資產(chǎn)負(fù)債表和資金管理體系重塑公司的信用和聲譽，使投資人和債權(quán)人重拾信心，恢復(fù)各實體公司的股權(quán)和債權(quán)融資能力。這個問題不解決，集團(tuán)下屬各企業(yè)將繼續(xù)背負(fù)沉重的包袱，影響未來的生存和穩(wěn)定、聲譽和士氣，集團(tuán)和各子公司都將無法進(jìn)一步持續(xù)健康發(fā)展。對此，我們首先會把投入的大量股權(quán)出資款用于歸還債權(quán)人，大幅降低負(fù)債率，輕裝上陣，為各子公司創(chuàng)造良好的經(jīng)營環(huán)境?！崩顬I稱，公司恢復(fù)正常運營后，需要認(rèn)真研究集團(tuán)的長期發(fā)展戰(zhàn)略、核心技術(shù)和核心競爭力，謀定而后動，制定短、中、長期的業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略規(guī)劃，并根據(jù)需要補充資源，提供相應(yīng)力量支持和戰(zhàn)略支持。

關(guān)于未來的發(fā)展戰(zhàn)略和原則，李濱提出五點：一是要有前瞻性，今后社會進(jìn)步有數(shù)字化、虛擬化和網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展趨勢；二是保持開放性；三是保證各種資源配置和機會的公平性；四是堅持市場化，就是搞好自主經(jīng)營，做好產(chǎn)品，向市場要效益，減少對政府的依賴；五是推動國際化，尤其要注重保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)。

與此同時，鈦媒體App還獲悉，本次完成股權(quán)交割之后，紫光集團(tuán)對于國內(nèi)手機芯片廠商展銳上市計劃仍會繼續(xù)推進(jìn)，展銳有望加速上市。

此前股權(quán)交接過程中，紫光展銳曾出現(xiàn)人事變動，委派任奇?zhèn)ゴ砉綜EO，吳勝武擔(dān)任董事長，原CEO楚慶及部分高管離職。因此，行業(yè)內(nèi)對于估值600億元的紫光展銳是否依然會推進(jìn)科創(chuàng)板上市存有疑問。

而如今，鈦媒體App從接近紫光內(nèi)部人士處獨家獲悉，李濱團(tuán)隊還是希望推進(jìn)紫光展銳的上市?！捌鋵崗恼麄€集團(tuán)來說，只要是優(yōu)質(zhì)的公司，我們都希望推動它上市。”

此外，鈦媒體App從行業(yè)內(nèi)了解到，李濱團(tuán)隊還初步規(guī)劃，依托中關(guān)村融信金融信息化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，具備國際化的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、人才和金融資源，智路建廣聯(lián)合體與紫光集團(tuán)對接賦能后，既能給企業(yè)輸血，更讓企業(yè)具備造血能力，并進(jìn)一步優(yōu)化紫光集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)，重建紫光集團(tuán)信用體系，恢復(fù)紫光集團(tuán)及各實體子公司融資能力。

李濱在7月13日的員工信中強調(diào)，今天的紫光集團(tuán)規(guī)模很大，但業(yè)務(wù)發(fā)展和管理水平參差不齊，加上資金問題和債務(wù)的重壓，面臨的競爭和挑戰(zhàn)也非常大。如果再結(jié)合智路建廣控股的一批大中型企業(yè)，則規(guī)模更大，產(chǎn)業(yè)覆蓋面更廣，管理會更加復(fù)雜，對于產(chǎn)業(yè)鏈也愈發(fā)重要。因此他認(rèn)為，紫光集團(tuán)團(tuán)隊使命就是為產(chǎn)業(yè)為社會研發(fā)更新的技術(shù)，提供更好的服務(wù)，創(chuàng)造更多的價值，任何大的收益和資源都是大家的、社會的和國家的。

“我們的終極目標(biāo)并不只是制造更多產(chǎn)品和創(chuàng)造更多財富，而是讓包括我們自己在內(nèi)的更多人生活更加幸福?！崩顬I在信中說。

（本文首發(fā)鈦媒體App，作者｜林志佳）

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