北京青年報(bào)8月18日報(bào)道，黃曉明是否涉及高勇案，委托理財(cái)是否違規(guī)？昨日，證監(jiān)會在新聞發(fā)布會上回應(yīng)稱黃曉明未被列為此案違法嫌疑人當(dāng)事人。證監(jiān)會稽查人員此前也對媒體表示，現(xiàn)有證據(jù)并不能證明黃曉明參與或知悉股票操縱行為。高勇案最終也讓“代客理財(cái)”走進(jìn)了公眾視野。什么是代客理財(cái)？為何眾多明星、企業(yè)老板都陷入“代客理財(cái)”的風(fēng)波？“代客理財(cái)”給A股生態(tài)造成了哪些影響？

證監(jiān)會：黃曉明未列入違法嫌疑人當(dāng)事人

昨日，證監(jiān)會回應(yīng)黃曉明是否涉及高勇案時(shí)稱，黃曉明未被列為此案違法嫌疑人當(dāng)事人。證監(jiān)會繼續(xù)秉持依法全面從嚴(yán)的基本原則，如果發(fā)現(xiàn)還有他人涉嫌參與本案操縱市場的行為，一經(jīng)查實(shí)嚴(yán)懲不貸。

據(jù)證監(jiān)會此前的處罰通告，高勇使用其實(shí)際控制的賬戶組，在2015年1月至7月間，集中資金優(yōu)勢，操縱“精華制藥”股價(jià)非法獲利8.97億元，最終被裁定罰沒18億元以及終身市場禁入。高勇賬戶組中的“黃某明”最終被證實(shí)為知名演員自然人黃曉明。

8月15日，黃曉明發(fā)微博聲稱，他本人沒有參與任何股票操控。他本人也不認(rèn)識高勇，只是委托路某理財(cái)。黃曉明稱，其本人股票賬戶開立后由母親張素霞代為管理，張素霞將賬戶委托給路某代為理財(cái)，經(jīng)由路某介紹轉(zhuǎn)委托給高勇管理，高勇賬戶組所從事涉案交易，由高勇決策。

證監(jiān)會稽查人員曾向媒體透露，稽查人員在辦案期間曾致電黃曉明，黃曉明曾擠出時(shí)間與調(diào)查人員見面3個(gè)小時(shí)。由于黃曉明平時(shí)比較忙，其賬戶一直由母親來操作，現(xiàn)有證據(jù)并不能證明其參與或知悉股票操縱行為，因此不會對其追責(zé)。

監(jiān)管趨嚴(yán) 操盤手轉(zhuǎn)行

所謂代客理財(cái)，通俗地說，就是專業(yè)的理財(cái)機(jī)構(gòu)或個(gè)人為客戶提供理財(cái)服務(wù)，并收取酬金。 酬金包括基本費(fèi)+盈利提成，管理費(fèi)一般按年收取，費(fèi)用率從1%-5%不等，盈利則根據(jù)理財(cái)?shù)氖找鎭砑s定分成。

青島的一名操盤手告訴北京青年報(bào)記者，一般收益越高，分成的比例越高，比如超過20%，可以五五開甚至更高，20%之內(nèi)，二八分。當(dāng)然客戶選擇保本還是不保本的分成機(jī)制差別就比較大。承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)一般會與收益分成直接掛鉤?，F(xiàn)在A股市場很多的所謂“牛散”“炒股明星”，背后往往都是代客理財(cái)。這些合作模式一般都是熟人介紹，市場上也有專門轉(zhuǎn)介紹的掮客，他們會收取一些中間費(fèi)?？蛻艉驼嬲牟俦P手一般不直接聯(lián)系，這樣一旦出事了有利于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。中間人一般都是雙方非常信任的人，很多事情都是他們出面去談，比如收益分成機(jī)制、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等。

對于高勇操縱16個(gè)賬戶利用資金優(yōu)勢哄抬股價(jià)，該操盤手表示，現(xiàn)在這些方式被逐步淘汰了，現(xiàn)在證監(jiān)會的大數(shù)據(jù)非常厲害，比如你用賬戶組集中資金優(yōu)勢連續(xù)拉漲停的方法，可能幾年前沒事，現(xiàn)在這種簡單粗暴的手段已經(jīng)很少人用了，單證監(jiān)會的“特停”機(jī)制就能讓你吃不了兜著走?！艾F(xiàn)在市場行情不佳，再加上證監(jiān)會的嚴(yán)查，很多以前活躍的操盤手（賬戶）都休眠了?！?/p>

該操盤手透露，由于A股行情不好，再加上監(jiān)管太嚴(yán)，他們原來的團(tuán)隊(duì)已經(jīng)轉(zhuǎn)行做其他業(yè)務(wù)去了。留下來的那些人，現(xiàn)在變得更加謹(jǐn)慎，比如使用服務(wù)器，現(xiàn)在更加分散了，基本不會就一個(gè)服務(wù)器地址。

“代客理財(cái)”操盤手帶壞A股生態(tài)

高勇利用手中控制的黃曉明等人的16個(gè)證券賬戶從事涉案交易，僅涉嫌操縱“精華制藥”股票，半年時(shí)間非法獲利8.97億元。從證監(jiān)會發(fā)布的公告來看，高勇賬戶組通過信托計(jì)劃等方式放大資金杠桿，集中資金優(yōu)勢，以連續(xù)封漲停、連續(xù)交易等手段對“精華制藥”實(shí)施了操縱行為。

當(dāng)股民被連續(xù)拉升的假象迷惑，開始瘋狂沖進(jìn)場時(shí)，高勇開始賣出股票。由于出貨量太大，單邊拋售容易引發(fā)股價(jià)暴跌，高勇賬戶組采取一邊套現(xiàn)，一邊買入拉升營造莊家洗盤假象，勾引更多散戶進(jìn)場接盤。

日前，證監(jiān)會通報(bào)另一起“朱一棟、李衛(wèi)衛(wèi)操縱大連電瓷”案中，被稱為“華北第一操盤手”的李衛(wèi)衛(wèi)與朱一棟也是通過中間人介紹而達(dá)成委托代理關(guān)系。根據(jù)證監(jiān)會的通報(bào)，李衛(wèi)衛(wèi)涉案賬戶組存在利用資金優(yōu)勢連續(xù)買賣，拉抬股價(jià)；虛假申報(bào)操縱開盤價(jià)；在自己控制的賬戶之間交易，影響交易量；上市公司配合發(fā)布利好信息，利用信息優(yōu)勢操縱股價(jià)等手段。

一名基金業(yè)人士告訴北青報(bào)記者，代客理財(cái)?shù)牟俦P團(tuán)隊(duì)大多游走在灰色地帶，他們往往與內(nèi)幕交易聯(lián)系在一起。他們的操作手法一般比較激進(jìn)，在一段時(shí)間內(nèi)集中資金優(yōu)勢拉一只股票，基本沒有什么風(fēng)控機(jī)制，行情好的時(shí)候收益很高，可能短期翻倍，但行情不好的時(shí)候，也會虧損累累。就拿李衛(wèi)衛(wèi)案來說，他私自提高配資杠桿比例，最終導(dǎo)致配資賬戶的爆倉。實(shí)際上遇到市場不好的情況，操盤手被套牢也是常見的事，他們就是一味的進(jìn)攻，沒有防守。一旦市場大幅波動(dòng)，就容易爆倉。這些操盤手如果不采取違法的手段，實(shí)際上要賺錢也并不容易。

中銀律師事務(wù)所律師雷國亞表示，在目前的法律規(guī)定下，“代客理財(cái)”屬于灰色地帶。違法者的成本比較低，使得一些不法分子鋌而走險(xiǎn)。這些操盤手在A股興風(fēng)作浪，嚴(yán)重帶壞了A股的生態(tài)。 

（原題為《證監(jiān)會回應(yīng)黃曉明是否涉及高勇案，“代客理財(cái)”如何影響A股生態(tài)？》）