公募基金費(fèi)率改革正式拉開(kāi)序幕。

7月8日，至少有17家公募基金宣布，自2023年7月10日起，已成立的股票型基金和混合型基金中，管理費(fèi)率超過(guò)1.2%的全部降到1.2%及以下，托管費(fèi)超過(guò)0.2%的全部降到0.2%及以下。

據(jù)澎湃新聞統(tǒng)計(jì)，上述17家公募包括：易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、嘉實(shí)基金、匯添富基金、招商基金、大成基金、交銀施羅德基金、華安基金、工銀瑞信基金、華夏基金、富國(guó)基金、銀華基金、南方基金、中歐基金、博時(shí)基金、興證全球基金、東證資管。

數(shù)據(jù)來(lái)源：資本市場(chǎng)電子化信息披露平臺(tái)，數(shù)據(jù)截止日2023年7月8日

降費(fèi)改革即日啟動(dòng)

據(jù)澎湃新聞?dòng)浾吡私猓伺e是證監(jiān)會(huì)公募基金費(fèi)率改革工作中的一項(xiàng)主要內(nèi)容，此次改革具體舉措包括：推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，降低主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金費(fèi)率水平，規(guī)范公募基金銷(xiāo)售環(huán)節(jié)收費(fèi)，完善公募基金行業(yè)費(fèi)率披露機(jī)制等。

在降低主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金費(fèi)率水平的具體工作中，除了上述頭部公募已公布的旗下存量產(chǎn)品托管費(fèi)率、托管費(fèi)率分別降至1.2%、0.2%以下外，其余存量產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率將爭(zhēng)取于2023年底前分別降至1.2%、0.2%以下；此外，即日起，公募基金新注冊(cè)產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)分別不超過(guò)1.2%、0.2%。

據(jù)悉，此次改革還將推出相關(guān)配套措施，包括：大力引入中長(zhǎng)期資金，支持基金公司拓寬收入來(lái)源，降低基金公司運(yùn)營(yíng)成本，進(jìn)一步優(yōu)化基金銷(xiāo)售行為。

?????以易方達(dá)基金此次費(fèi)率調(diào)整為例，此次涉及90只基金，管理費(fèi)率從1.5%調(diào)整至1.2%，托管費(fèi)率從0.25%調(diào)整至0.2%。

主動(dòng)權(quán)益基金實(shí)際費(fèi)率將低于全球

業(yè)內(nèi)人士指出，公募基金費(fèi)率改革后，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金實(shí)際費(fèi)率低于全球可比市場(chǎng)水平。

據(jù)悉，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金管理費(fèi)率由1.6%降至1.2%，剔除尾隨傭金后的實(shí)際管理費(fèi)率將由1.1%降至0.8%，而部分國(guó)際同類(lèi)市場(chǎng)普遍在管理費(fèi)基礎(chǔ)上額外收取0.6%-1.2%投顧費(fèi)。

同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士表示，統(tǒng)籌降低各類(lèi)費(fèi)率，是為了明確行業(yè)各方主體預(yù)期，構(gòu)建良好的公募基金行業(yè)發(fā)展生態(tài)。據(jù)悉，公募基金投資者投資成本包括管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)、認(rèn)申購(gòu)費(fèi)等多類(lèi)費(fèi)用，收費(fèi)主體包括基金管理人、托管人、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)等多類(lèi)金融機(jī)構(gòu)。公募基金費(fèi)率改革在降低管理費(fèi)率基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌考慮托管費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)、認(rèn)申購(gòu)費(fèi)等費(fèi)率的調(diào)降或規(guī)范方案。

興全基金認(rèn)為，從美國(guó)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，優(yōu)化費(fèi)率一方面間接推動(dòng)了投顧業(yè)務(wù)發(fā)展，提升了行業(yè)整體投資者服務(wù)水平，另一方面，降費(fèi)意味著讓利投資者，在一定程度上提升公募基金的吸引力，從這兩個(gè)角度看，優(yōu)化費(fèi)率有助于促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展。

平安證券此前在《美國(guó)共同基金費(fèi)率下行的歷程與經(jīng)驗(yàn)》報(bào)告中寫(xiě)道，由于銷(xiāo)售渠道競(jìng)爭(zhēng)激烈、免傭基金的興起，以及費(fèi)率較低的被動(dòng)管理基金逐漸占據(jù)主流，美國(guó)共同基金的銷(xiāo)售費(fèi)率、運(yùn)營(yíng)費(fèi)率自1980年代起先后下行，但基金規(guī)模擴(kuò)張和投顧收入增長(zhǎng)有效抵消費(fèi)率下行影響。

可見(jiàn)，從美國(guó)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，優(yōu)化費(fèi)率一方面間接推動(dòng)了投顧業(yè)務(wù)發(fā)展，提升了行業(yè)整體投資者服務(wù)水平，另一方面，降費(fèi)意味著讓利投資者，在一定程度上提升公募基金的吸引力，從這兩個(gè)角度看，優(yōu)化費(fèi)率有助于促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展。

增強(qiáng)投資者獲得感

“此次費(fèi)率改革是行業(yè)發(fā)展的必然結(jié)果，有利于推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費(fèi)率水平，有利于提升投資者獲得感，促進(jìn)權(quán)益類(lèi)基金的進(jìn)一步發(fā)展，并促使行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致?！币追竭_(dá)基金指出。

嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷表示，公募費(fèi)率改革有利于增強(qiáng)投資者獲得感，助推行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

此外，經(jīng)雷認(rèn)為，本次費(fèi)率改革有利于助力權(quán)益類(lèi)基金發(fā)展，推動(dòng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)“總量提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”水平；并吸引各類(lèi)中長(zhǎng)期資金通過(guò)公募基金加大權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置，為公募基金行業(yè)更好服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略和居民財(cái)富管理需求、提升資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展提供充足資金和良好環(huán)境。

銀華基金總經(jīng)理王立新表示，在當(dāng)前市場(chǎng)的情況下，通過(guò)主動(dòng)降低主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金費(fèi)率，彰顯公募基金行業(yè)自我革命的決心，有利于助力權(quán)益類(lèi)基金發(fā)展，推動(dòng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)“總量提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”，也有利于吸引包括養(yǎng)老金、銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資金等中長(zhǎng)期資金的投資成本，加大權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展?！案母锿ㄟ^(guò)優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費(fèi)率水平，建立健全適合我國(guó)國(guó)情、市情，與公募基金行業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)的費(fèi)率制度機(jī)制，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致?！?/p>

有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，隨著各項(xiàng)改革措施漸次落地，公募基金收費(fèi)模式不斷優(yōu)化，2025年主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金管理費(fèi)率將較2022年下降約26%，投資者投資成本顯著降低，公募基金行業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人7月8日就公募基金費(fèi)率改革答記者問(wèn)時(shí)表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將按照“突出重點(diǎn)、遠(yuǎn)近結(jié)合、穩(wěn)慎推進(jìn)、統(tǒng)籌發(fā)展”的工作思路，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費(fèi)率水平，逐步建立健全適合我國(guó)國(guó)情市情、與我國(guó)公募基金行業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)的費(fèi)率制度機(jī)制，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致、互相支撐、共同實(shí)現(xiàn)。