近2萬億ETF市場迎來利好。

8月10日晚間，滬深交易所分別修訂發(fā)布《上海證券交易所基金自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號--指數(shù)基金開發(fā)》、《深圳證券交易所證券投資基金業(yè)務(wù)指引第1號——指數(shù)基金開發(fā)》（以下統(tǒng)一簡稱“《指數(shù)基金開發(fā)指引》），自2023年8月10日起，將開發(fā)非寬基股票指數(shù)基金產(chǎn)品對指數(shù)發(fā)布時間滿6個月的要求縮短至3個月。

市場人士表示，今年以來，ETF市場涌現(xiàn)出一大批旗艦型產(chǎn)品，科創(chuàng)50系列ETF合計規(guī)模于今年5月底突破千億元，滬深300ETF單只產(chǎn)品規(guī)模于8月7日突破千億元。指數(shù)基金的快速發(fā)展對于更好滿足投資者多樣化財富管理需求、吸引長期資金入市、服務(wù)國家戰(zhàn)略發(fā)揮了積極作用。

四點要求

具體來看，《指數(shù)基金開發(fā)指引》將非寬基股票指數(shù)產(chǎn)品開發(fā)所需的指數(shù)發(fā)布時間由6個月縮短為3個月。對應(yīng)的條款是，基金管理人擬開發(fā)指數(shù)基金并在滬深交易所上市交易，其標(biāo)的指數(shù)為非寬基股票指數(shù)的，應(yīng)當(dāng)符合下列四點要求：

一是，標(biāo)的指數(shù)的成份證券數(shù)量不低于30只；二是，標(biāo)的指數(shù)的單一成份證券權(quán)重不超過15%且前5大成份證券權(quán)重合計占比不超過60%；三是，標(biāo)的指數(shù)發(fā)布時間不短于3個月，經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可，符合國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的指數(shù)除外；四是，權(quán)重占比合計90%以上的成份證券過去1年的日均成交金額位于其所在證券交易所全部上市股票的前80%。

前款所述寬基股票指數(shù)，是指選樣范圍不限于特定行業(yè)或投資主題，反映某個市場或某種規(guī)模股票表現(xiàn)的指數(shù)。寬基股票指數(shù)不受上述限制，但單一標(biāo)的指數(shù)成份股權(quán)重原則上不超過30%。

機構(gòu)人士表示，此舉旨在更好地響應(yīng)并滿足投資者多樣化配置需求，以配套機制完善豐富優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供給，通過建設(shè)有活力、信心足的資本市場，不斷提升對實體經(jīng)濟(jì)的支持度。

2021年1月，為規(guī)范指數(shù)基金產(chǎn)品開發(fā)業(yè)務(wù)、促進(jìn)指數(shù)基金持續(xù)健康發(fā)展，滬深交易所在廣泛征求并吸納各方意見的基礎(chǔ)上，向市場發(fā)布了《指數(shù)基金開發(fā)指引》，明確了指數(shù)基金開發(fā)的成份券數(shù)量、權(quán)重占比等要求。

2022年5月，為提高基金市場與國家戰(zhàn)略、市場需求之間的契合度，滬深交易所對《指數(shù)基金開發(fā)指引》進(jìn)行修訂，新增對于符合國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的指數(shù)，經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可，可予以指數(shù)產(chǎn)品開發(fā)的指數(shù)發(fā)布時間豁免。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年8月10日，全市場ETF共803只，總規(guī)模達(dá)1.98萬億元。其中，滬市ETF共483只，較2020年底增長120.55%，資產(chǎn)規(guī)模為1.48萬億元，較2020年底增長了69.05%；深市ETF共318只，較2020年底增長224.49%，資產(chǎn)規(guī)模為4935億元，較2020年底增長146.87%。

ETF基金市場概況，來源：Wind，截止日期：2023年8月10日

中國證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，當(dāng)天已有基金管理人積極響應(yīng)，截至目前，國泰基金、易方達(dá)基金、嘉實基金與華安基金上報的4只ETF產(chǎn)品已獲受理，所跟蹤指數(shù)涉及中證全指集成電路、中證全指軟件開發(fā)3只指數(shù)，相關(guān)指數(shù)發(fā)布時間均不短于3個月。

來源：中國證監(jiān)會

持續(xù)推進(jìn)投資端改革

7月24日，中共中央政治局會議提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，證監(jiān)會年中工作座談會指出，要從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策，協(xié)同發(fā)力，確保黨中央大政方針在資本市場領(lǐng)域不折不扣落實到位。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在此背景下，需進(jìn)一步運用好資本市場機制促進(jìn)整體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，著力塑造投融資功能完善、交易活躍有序的良性生態(tài)，通過吸引中長期資金入市、增強財富管理功能，促進(jìn)居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，進(jìn)而提振投資者信心、改善消費預(yù)期，助力擴(kuò)大內(nèi)需。

業(yè)內(nèi)人士分析，這一次《指數(shù)基金開發(fā)指引》的修訂，具有多方面積極意義：一是能夠快速響應(yīng)市場，從而更好地適配投資者配置需求和市場實際布局需要，是對現(xiàn)行《指數(shù)基金開發(fā)指引》的合理優(yōu)化；二是能夠更好地鼓勵基金公司進(jìn)行前瞻性布局，加大在指數(shù)產(chǎn)品方面的創(chuàng)新力度，不斷提升產(chǎn)品鏈質(zhì)量；三是能夠有效減少不必要的同質(zhì)化競爭，推動更加良性市場生態(tài)的形成，助力基金市場高質(zhì)量發(fā)展。

下一步，上交所表示，將在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下，多措并舉增強基金市場的財富管理功能，不斷提高投資者獲得感，同時持續(xù)推進(jìn)投資端改革，推動基金市場“總量提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”，久久為功建設(shè)高質(zhì)量資本市場。

深交所表示，將深入貫徹落實證監(jiān)會系統(tǒng)年中工作座談會部署要求，緊緊圍繞“活躍資本市場，提振投資者信心”，落實落細(xì)深化投資端改革相關(guān)工作，秉持市場化法治化原則，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品類型，完善產(chǎn)品運作機制，優(yōu)化市場服務(wù)，更好滿足中長期資金配置需求，打造與投資者多樣化財富管理需求相適應(yīng)、與高質(zhì)量發(fā)展要求相匹配的產(chǎn)品體系，助力中國特色現(xiàn)代資本市場建設(shè)。

截至8月10日，ETF總規(guī)模達(dá)1.98萬億元。值得一提的是，ETF在本周已連續(xù)三日實現(xiàn)超百億的資金凈流入。其中，8月9日，規(guī)模最大的華泰柏瑞滬深300ETF以39.81億元的凈流入蟬聯(lián)榜首，南方中證500ETF與華夏上證50ETF緊隨其后，凈流入分別為18.43億元、17.67億元。

博時基金表示，監(jiān)管層對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)與資本市場活躍的意愿已較為明顯，各項施政舉措漸進(jìn)式出臺落地，后續(xù)隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇路徑的逐漸清晰，投資者的市場信心也有望逐漸聚攏，推動市場走向收獲的金秋時節(jié)。