千億私募景林資產(chǎn)最新美股持倉(cāng)出爐。

8月11日，景林資產(chǎn)的海外子公司景林資產(chǎn)管理香港有限公司（GREENWOODS ASSET MANAGEMENT HONG KONG LTD）向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交了截至2023年二季度末的美股持倉(cāng)數(shù)據(jù)（13F文件）。報(bào)告期內(nèi)，其美股持倉(cāng)總市值20.69億美元（約合人民幣149.76億元），環(huán)比增幅約20%。

根據(jù)美國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)1億美元的基金經(jīng)理，必須在每個(gè)季度結(jié)束后的45天內(nèi)，公布一份名為“13F”的文件，以披露股票、債券方面的持倉(cāng)。

值得注意的是，美股13F僅是景林資產(chǎn)通過(guò)其香港子公司進(jìn)行投資的頭寸，并不包含中國(guó)內(nèi)地主體的美股頭寸。

在今年二季度，景林資產(chǎn)大舉加倉(cāng)了拼多多、網(wǎng)易、滿幫集團(tuán)、中通快遞、理想汽車(chē)等多只中概股，并非?？春肁I人工智能方向的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。

拼多多穩(wěn)居持倉(cāng)第一位

根據(jù)13F文件，截至6月30日，景林資產(chǎn)在美股持有28只證券，合計(jì)持倉(cāng)市值達(dá)到20.69億美元（約合人民幣149.76億元），環(huán)比增幅約20%。

其中，景林資產(chǎn)在今年第二季度新買(mǎi)進(jìn)5只證券，加倉(cāng)8只證券；同時(shí)清倉(cāng)5只證券，減持5只證券。前十大持倉(cāng)總市值為17.03億美元，占其美股持倉(cāng)總市值的82.32%，與今年一季度相差無(wú)幾。

具體來(lái)看，二季度末其美股前十大重倉(cāng)股分別是拼多多、臉書(shū)母公司Meta、網(wǎng)易、Doordash、新東方、英偉達(dá)、中通快遞、微軟、富途控股、滿幫集團(tuán)，中概股依舊占主導(dǎo)。

拼多多在今年二季度末仍然穩(wěn)坐景林資產(chǎn)的第一大重倉(cāng)股，持有470.17萬(wàn)股，較一季度末加倉(cāng)了46.26萬(wàn)股，持股市值達(dá)到3.25億美元。自2022年二季度起，拼多多進(jìn)入景林資產(chǎn)美股披露范圍，隨后連續(xù)四個(gè)季度加倉(cāng)，自2023年一季度開(kāi)始，成為景林資產(chǎn)美股組合的持倉(cāng)首位。

臉書(shū)母公司Meta位居第二位，景林資產(chǎn)在二季度也對(duì)其大幅加倉(cāng)41.84萬(wàn)股，持股數(shù)量達(dá)到104.79萬(wàn)股，期末持股市值也高達(dá)3.01億美元。Meta是AI概念股，前不久剛剛宣布將推出開(kāi)源大型語(yǔ)言模型Llama 2，可免費(fèi)用于研究和商業(yè)用途。

此外，景林資產(chǎn)還加倉(cāng)了網(wǎng)易53.12萬(wàn)股，二季度末的持股數(shù)量增至231.83萬(wàn)股，持有總市值達(dá)到2.24億美元，成為第三大重倉(cāng)股。

值得關(guān)注的是，與一季度相比，前十大重倉(cāng)股新出現(xiàn)了富途控股和滿幫集團(tuán)，其中富途控股是景林資產(chǎn)新進(jìn)持有。

富途控股是一家互聯(lián)網(wǎng)跨境券商，今年5月該公司發(fā)布公告稱，響應(yīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)跨境證券業(yè)務(wù)的整改要求，從5月19日起從中國(guó)境內(nèi)應(yīng)用商店下架“富途牛?！盇PP。公告發(fā)布后，富途控股震蕩調(diào)整，二季度仍跌超20%，不過(guò)景林資產(chǎn)在二季度對(duì)其加倉(cāng)180萬(wàn)股左右，期末持倉(cāng)市值約7160萬(wàn)美元。

滿幫集團(tuán)則有“貨運(yùn)數(shù)字化第一股”之稱，今年二季度景林資產(chǎn)加倉(cāng)滿幫集團(tuán)258萬(wàn)股，增持了258.31萬(wàn)股，期末持股增至989.75萬(wàn)股，持有市值為6156.22萬(wàn)美元，位居持倉(cāng)第十位。

另外，景林資產(chǎn)還增持了理想汽車(chē)、愛(ài)奇藝等多只中概股；減持了BOSS直聘、東南亞網(wǎng)約車(chē)和送餐平臺(tái)Grab、小贏科技等；清倉(cāng)了谷歌、Sea、阿里巴巴、特斯拉、云數(shù)據(jù)庫(kù)公司Snowflake等5只個(gè)股。

看好AI領(lǐng)域長(zhǎng)期機(jī)會(huì)

從澎湃新聞?dòng)浾攉@得的景林資產(chǎn)最新觀點(diǎn)來(lái)看，該私募對(duì)AI板塊積極樂(lè)觀，看好AI領(lǐng)域長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。

景林資產(chǎn)合伙人、基金經(jīng)理蔣彤認(rèn)為，自Chat GPT引發(fā)全球關(guān)注之后，全球尤其是中美對(duì)算力的需求激增，這一輪AI浪潮會(huì)帶來(lái)顯著商業(yè)價(jià)值，使得算力、模型投入在商業(yè)上可以持續(xù)健康態(tài)勢(shì)，因此公司前瞻布局了此類(lèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。未來(lái)，作為生產(chǎn)力工具，AI的應(yīng)用面非常廣泛而且需求旺盛，有望帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈由高算力投入到高收入回報(bào)的良性循環(huán)。在布局平臺(tái)類(lèi)資產(chǎn)以及算力產(chǎn)業(yè)鏈之后，公司會(huì)更聚焦于應(yīng)用端的投資機(jī)會(huì)。

景林資產(chǎn)合伙人、基金經(jīng)理金美橋也表示，以ChatGPT為代表的人工智能技術(shù)發(fā)展日新月異，將極大提升未來(lái)的勞動(dòng)生產(chǎn)率。目前市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)集中在具備人工智能屬性的科技巨頭，未來(lái)隨著人工智能應(yīng)用端的發(fā)力，一些具有特殊技術(shù)和獨(dú)特應(yīng)用場(chǎng)景的公司大概率也會(huì)快速成長(zhǎng)起來(lái)。

“隨著大語(yǔ)言模型的發(fā)展和通用AI的商業(yè)化落地。也許在不久的將來(lái)，制約真正智能機(jī)器人的障礙都會(huì)迎刃而解。理解自然語(yǔ)言、自由移動(dòng)和執(zhí)行自然語(yǔ)言交代的任務(wù)這三件事一旦突破，機(jī)器人就會(huì)成為真正意義上的具備認(rèn)知、理解、完成能力的智能設(shè)備?！本傲仲Y產(chǎn)總經(jīng)理高云程指出，“未來(lái)的世界會(huì)是大不同的，我們的投資應(yīng)該在有安全邊際的前提下積極參與其中，這是不被淘汰的唯一機(jī)會(huì)。”

談及A股市場(chǎng)，景林資產(chǎn)同樣維持樂(lè)觀，并持續(xù)關(guān)注中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的成效。

景林資產(chǎn)表示，市場(chǎng)對(duì)于二季度以來(lái)偏弱勢(shì)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)形成一致預(yù)期，且市場(chǎng)已經(jīng)較為充分地定價(jià)了悲觀預(yù)期，存貨去化的進(jìn)程可能在接近尾聲。

從估值方面來(lái)看，景林資產(chǎn)表示，今年以來(lái)全球主要股市中的多數(shù)均創(chuàng)出了近年新高甚至歷史新高，而無(wú)論A股、港股還是中概股的走勢(shì)均明顯滯后、估值水平很低，后續(xù)仍有反彈空間。

具體來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（ERP）處于歷史均值1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差之上，且接近于2020年初和2022年4月水平，反映了市場(chǎng)情緒依然悲觀，后續(xù)存在繼續(xù)被修正的空間。同時(shí)，MSCI中國(guó)指數(shù)12個(gè)月遠(yuǎn)期市盈率目前交易在11.0x，處于過(guò)去10年平均值以下1.1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，估值仍具備明顯的吸引力。