7月開始的醫(yī)藥反腐風暴使得藥企的銷售費用情況成為外界關注的焦點。隨著A股半年報收官，490多家上市藥企銷售費用情況也相繼公開。

據(jù)申萬醫(yī)藥生物分類（包括醫(yī)療器械等），目前A股醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量為494家，澎湃新聞記者梳理上述企業(yè)上半年業(yè)績，營業(yè)收入總額為1.31萬億，歸母凈利潤總額1075.84億元，總銷售費用1756.61億元，銷售費用占當期營業(yè)收入的比重，即銷售費用率，最高10297.22%，超50%的達到31家，占比約6%。

每家企業(yè)銷售費用的項目有所不同，但整體來說，銷售費用通常包括職工薪酬、市場宣傳、會議費、差旅交通費等內(nèi)容。

亞虹醫(yī)藥銷售費用率最高

上半年營收200億以上的共有13家企業(yè)，百億以上的共有28家，僅從銷售費用金額來看， 最高的是上海醫(yī)藥（601607.SH），達到77.33億元。不過，僅從銷售費用的高低無法全面反映企業(yè)的營銷效率，以上述上海醫(yī)藥為例，盡管銷售費用金額最高，但銷售費用率僅5.83%，位居銷售費用率排名的380多位。

上半年，按銷售費用排名前20位的上市醫(yī)藥企業(yè)名單 來源：wind

從銷售費用率來看，最高的是亞虹醫(yī)藥（688179.SH），達到10297.22%。對于銷售費用率的問題，亞虹醫(yī)藥董事會秘書余小亮曾向澎湃新聞記者表示，對于帶“U”的上市公司，實際上不少企業(yè)在產(chǎn)品上市之前就開始組建營銷團隊，但看不到銷售費用率，原因是在企業(yè)會計準則里，沒有產(chǎn)品上市銷售，這些銷售人員的費用可以歸為管理費用。因為亞虹醫(yī)藥在海南博鰲有一些零星銷售，在做會計處理時，必須要把這些營銷團隊的費用算成營銷費用，這樣的結果可能是幾百倍的，但其實沒什么實際意義。當這家企業(yè)的產(chǎn)品達到了一個平臺期，再去跟同行去比較，才有價值。

去除帶“U”的上市企業(yè)，上半年銷售費用率最高的是康希諾（688185.SH），達到497.31%。對此，康希諾在半年報中解釋，主要系報告期內(nèi)公司為持續(xù)推廣流腦疫苗產(chǎn)品增加營銷活動推廣所致。從半年報可以看到，康希諾的銷售費用1.29億元，同比增長44.93%，最多的是會議費及宣傳推廣費，達到6607.65萬元，占總銷售費用的比重約51%。

榮昌生物（688331.SH）緊跟其后，銷售費用率達到82.89%。報告期內(nèi)，該公司銷售費用為3.5億元，與上年同期相比增長133.51%。榮昌生物稱，主要是由于公司銷售規(guī)模擴大，各項銷售開支增加，另公司商業(yè)化能力仍處于前期建設階段，仍需持續(xù)投入較多的團隊建設費用和學術推廣活動開支。榮昌生物的銷售費用中最多的是員工薪酬，達到2.19億元，占總銷售費用的62%。

2022年去除帶“U”的上市企業(yè)中，銷售費用率最高的是廣譽遠（600771.SH），達到85%。今年上半年，廣譽遠的銷售費用率55%。不過，根據(jù)廣譽遠半年報，上半年銷售費用3.66億元，同比增加43.44%，主要是因為公司持續(xù)加強終端動銷，純銷增長。廣譽遠銷售費用中最多的是市場推廣費，達到2.78億元，占總銷售費用的75%。

細分領域，哪家銷售費用率最高？

申萬醫(yī)藥生物分類又可細分為化學制藥、中藥、醫(yī)療器械、醫(yī)藥商業(yè)等，從銷售費用率來看，化學制藥企業(yè)（含帶“U”企業(yè)）最高，平均銷售費用率91%；中藥企業(yè)銷售費用率中位數(shù)最高，達到33%。

在158家化學制藥企業(yè)中，整體來看，平均銷售費用率為91%，中位數(shù)22%。具體來看，上半年，銷售費用額最高的是復星醫(yī)藥（600196.SH），達到50.71億元，同比增長21.46%，銷售費用率23.7%，其中市場、學術以及品牌推廣等費用達到25.01億元，占總銷售費用的比重近50%。

恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）緊隨其后，上半年銷售費用36.78億元，同比增長12.61%，銷售費用率32%，其中學術推廣、創(chuàng)新藥專業(yè)化平臺等市場費用20.19億元，占總銷售費用的54%。

從銷售費用率來看，共有14家銷售費用率超50%，去掉帶“U”企業(yè)，最高的是譽衡藥業(yè)（002437.SZ），達到61.59%。譽衡藥業(yè)半年報顯示，譽衡藥業(yè)銷售費用8.82億元，同比下降6.71%，其中市場費用7.9億元，占總銷售費用的近90%。

上半年，按銷售費用率排名前20位的上市化學制藥企業(yè)名單 來源：wind

73家中藥企業(yè)的平均銷售費用率31%，中位數(shù)是33%。具體來看，銷售費用額最高的是步長制藥（603858.SH）的33.79億元，銷售費用率最高的是生物谷（833266.BJ），達到65.36%，第二位的龍津藥業(yè)（002750.SZ）銷售費用率也達到65.25%，步長制藥的銷售費用率是48.56%，位居第九位。

此前澎湃新聞記者梳理報道，2013年至2022年，步長制藥銷售費用率常年保持在50%左右，最高的是2017年，達到59%。上半年來看，其銷售費用下降至50%以下。上半年，步長制藥銷售費用33.79億元，其中最高的是市場、學術推廣及咨詢費，達到32.11億元，占比超95%。

步長制藥銷售費用構成 來源：半年報

124家醫(yī)療器械企業(yè)的平均銷售費用率17%，中位數(shù)15%。銷售費用額最高的是邁瑞醫(yī)療（300760.SZ），達到28.35億元，其中職工薪酬費用最高，達到17.35億元，占比61%。

其他醫(yī)療器械企業(yè)的銷售費用額均不到10億元，明顯低于化學制藥和中藥企業(yè)。從銷售費用率排名來看，去掉帶“U”企業(yè)，最高的是仁度生物（688193.SH），達到64.42%，上述邁瑞醫(yī)療則是15.34%。

34家醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)中，銷售費用額最高的是上海醫(yī)藥。從銷售費用率來看，醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)平均9%，中位數(shù)6%。從費率排名看，多家知名連鎖藥店位列前十，其中健之佳（605266.SH）銷售費用率25.72%，位居第一；益豐藥房（603939.SH）銷售費用率25.7%，一心堂（002727.SZ）23.37%，緊隨其后，大參林（603233.SH）位居第五，銷售費用率21.53%，老百姓（603883.SH）位列第七，銷售費用率20.46%。

從半年報來看，連鎖藥店銷售費用中最高的項目是員工薪酬，通常在50%左右，如健之佳上半年銷售費用11.16億元，職工薪酬5.62億元，占比超50%；益豐藥房銷售費用27.52億元，職工薪酬14.81億元，占比53%。一心堂銷售費用20.27億元，其中職工薪酬11.08億元，占比54%。