公募自購動作仍在繼續(xù)。

11月9日，匯添富基金管理有限公司（下稱“匯添富基金”）公告稱，基于對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展和公司投資管理能力的信心，本著與廣大投資者風險共擔、利益共享的原則，匯添富將于近期運用固有資金1億元投資匯添富旗下權益類基金。

澎湃新聞記者據(jù)基金公司官網(wǎng)公告統(tǒng)計，新一輪“自購潮”開啟以來，已有易方達基金、華夏基金、廣發(fā)基金等11家頭部公募宣布自購旗下產(chǎn)品，自購金額達16億元。其中，8家基金公司自購產(chǎn)品均為旗下權益類公募基金。

來源：澎湃新聞記者據(jù)公司公告整理制作

同日，匯添富基金總經(jīng)理張暉撰文表示，從基本面來看，中國經(jīng)濟韌性強、潛力大、活力足的特點沒有改變。近期，眾多積極因素不斷釋放，宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)回升，企業(yè)盈利能力觸底反彈，重磅政策密集出臺，長期資金加速入市。種種跡象表明，主動權益已經(jīng)迎來配置的黃金窗口。

“投資中最重要的事情是大局觀，特別是對大的方向的判斷和把握。在面臨市場階段性較長時間調(diào)整的時候，我們更要全面檢視影響股票價值的各因素，唯有如此，才能做到在周期性的市場中把握機會?！睆垥煼Q。

張暉進一步指出，股票價值的驅(qū)動因素包括盈利、增長和風險三個方面，而價格受供求關系影響，其驅(qū)動因素包括投資者情緒、認知水平、動量等?！拔覀冋J為目前市場總體的價格水平偏離了價值，當前權益資產(chǎn)的中長期配置價值已經(jīng)顯著凸顯。”

張暉認為，配置中國資產(chǎn)的黃金窗口已經(jīng)到來。具體來看，可以從企業(yè)盈利、市場估值、政策、增量資金、投資者情緒這五個維度來論證上述結論。

從企業(yè)盈利角度看，張暉表示，上市公司三季報顯示，A股企業(yè)三季度凈利潤增速企穩(wěn)回升，上千家企業(yè)歸母凈利潤超過上半年總和，約兩千余家企業(yè)歸母凈利潤環(huán)比增長。而得益于企業(yè)盈利的改善和市場制度建設的完善，A股市場的分紅和回購數(shù)據(jù)持續(xù)改善，根據(jù)年報測算，上市公司的分紅從2017年以前的1萬億元以下增長到2022年的2.1萬億元。隨著企業(yè)盈利的復蘇，資本市場給予投資者的獲得感有望進一步提升。

從市場估值角度看，張暉指出，目前滬深300指數(shù)的平均市盈率僅為11倍，處于17%分位的歷史低點，同時也明顯低于全球12個主要市場16.9倍的平均估值，具備較高性價比。從ERP角度看，截至11月2日，當前A股股權風險溢價處于2013年以來的75.8%分位數(shù)，滬深300股息率相比10年期國債利率有43BP的優(yōu)勢，高于2013年以來99.3%的時間，風險溢價明顯偏高。隨著中國經(jīng)濟持續(xù)恢復向好，A股對海內(nèi)外投資者的吸引力將不斷增強。

從政策發(fā)力角度看，張暉認為，7月以來，政策底不斷夯實，包括支持民營經(jīng)濟、房地產(chǎn)政策優(yōu)化、債務風險防范，以及活躍資本市場、印花稅減稅降費、嚴格減持新規(guī)、降低融資保證金等超過20余項政策密集落地，多方合力呵護市場，穩(wěn)定投資者預期。

從增量資金角度看，張暉總結道，中央?yún)R金頻頻出手，買入四大行股份及權益ETF，帶動市場信心修復；商業(yè)保險公司將加強長周期考核，加大權益類投資力度，為資本市場引入更多長期資金；全國社?；鹄硎聲卜e極發(fā)聲，堅定對中國經(jīng)濟和資本市場長期向好的信心；監(jiān)管層近日在2023金融街論壇年會上也表示，將大力度推進投資端改革，推動中長期資金入市各項配套政策落地，加快培育境內(nèi)“聰明資金”，推動行業(yè)機構強筋壯骨，切實提升專業(yè)投資能力和市場引領力，走好自己的路。

從投資者情緒角度看，張暉稱，市場成交量已從之前的低位逐漸回暖，近期出現(xiàn)滬深兩市單日成交額突破萬億，表明指數(shù)在經(jīng)歷調(diào)整后企穩(wěn)回升，投資者前期較為審慎的情緒也在改善，市場資金的風險偏好有望進一步提升。

“莫聽穿林打葉聲，何妨吟嘯且徐行?！睆垥熢谧詈笳f道，“我們一如既往，對中國經(jīng)濟的光明前景滿懷期待，對中國金融的高質(zhì)量發(fā)展格局充滿信心，對中國資本市場的長期配置投資價值堅信不疑?！?/p>