A股再度創(chuàng)下階段性新低。

12月20日，A股市場沖高遇阻、寬幅震蕩，早盤股指平開后震蕩上行，滬指盤中在2937點(diǎn)附近遭遇阻力，午后股指震蕩回落。滬指全天基本呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢的特征，創(chuàng)業(yè)板市場震蕩回落。

“明天可能還有低點(diǎn)出現(xiàn)，但有望出現(xiàn)探底回升，券商后續(xù)反彈的力度是大盤能否止跌企穩(wěn)的關(guān)鍵，所以短線不必悲觀且要做好盤面轉(zhuǎn)折準(zhǔn)備，明天上午如果大盤有恐慌急跌則有可能打出這輪調(diào)整低點(diǎn)，后續(xù)繼而有望進(jìn)入反轉(zhuǎn)時間窗口，尤其是擊穿2900點(diǎn)靠近2885前低時要打起精神來?！蹦橙掏额櫹蚺炫刃侣動浾弑硎?。

方正證券分析師趙偉也認(rèn)為，“短線大盤盤中還將慣性回落，2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口難以支撐，前期低點(diǎn)2885點(diǎn)支撐將面臨考驗，不過，多數(shù)寬基指數(shù)的技術(shù)指標(biāo)無論是中期還是短期皆發(fā)出了背離性的見底信號，大盤在技術(shù)上隨時可能爆發(fā)出反彈的走勢，底部就在附近?！?/p>

展望后市，博時基金稱，短期來看，A股大概率將繼續(xù)磨底。站在當(dāng)前時點(diǎn)，無論是從估值角度還是經(jīng)濟(jì)修復(fù)的角度來看，可對A股的后續(xù)表現(xiàn)更樂觀一些，機(jī)會將大于風(fēng)險。

多空分歧依然較大

12月20日，A股三大指數(shù)開盤后持續(xù)跳水，尾盤均跌超1%，創(chuàng)年內(nèi)新低，上證指數(shù)險守2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

截至收盤，上證綜指跌1.03%，報2902.11點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌1.2%，報835.71點(diǎn)；深證成指跌1.41%，報9158.44點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.36%，報1802.88點(diǎn)。

據(jù)大智慧VIP，盤面上看，券商股領(lǐng)跌，傳媒、教育、汽車跌幅靠前，多模態(tài)AI、金融科技、數(shù)據(jù)要素、華為等題材回調(diào)明顯；PEEK材料概念股走勢分化。

流動性方面，央行12月20日凈投放200億元。央行公告稱，為維護(hù)年末流動性合理充裕，12月20日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展1340億元7天期和1510億元14天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別為1.8%、1.95%。

資金面上，兩市成交額為6819.07億元，較前一交易日略有放量。北向資金今日凈流出15.43億元，其中滬市凈流出1.41億元，深市凈流出14.02億元。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，臨近年底，市場出現(xiàn)了縮量調(diào)整的走勢。近期大盤在探到年內(nèi)新低之后出現(xiàn)了反彈，但是市場整體還是屬于震蕩整理。年底市場的交投不是太活躍，大盤在跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口之后，投資者信心缺失，多空分歧依然較大。所以市場在3000點(diǎn)附近出現(xiàn)了多空雙方的拉鋸戰(zhàn)。

博時基金指出，當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)整體延續(xù)向好回升的態(tài)勢不變，在定價基礎(chǔ)沒有發(fā)生變化、且銀行存在凈息差壓力的情況下，12月LPR報價維持不變，基本符合市場預(yù)期。目前，偏股基金的發(fā)行依舊偏冷清，市場缺乏顯著的增量資金，依舊是存量資金博弈的格局。

“短期來看，A股大概率將繼續(xù)磨底。站在當(dāng)前時點(diǎn)，無論是從估值角度還是經(jīng)濟(jì)修復(fù)的角度來看，可對A股的后續(xù)表現(xiàn)更樂觀一些，機(jī)會將大于風(fēng)險?！辈r基金稱。

做好“防守反擊”準(zhǔn)備

持續(xù)弱勢下，臨近年底市場將如何表現(xiàn)呢？

“從技術(shù)上看，周三（12月20日）大盤低開之后盤中一度沖高，隨之便震蕩走低，午后跌幅擴(kuò)大，以最低點(diǎn)收盤，并呈價跌量增的態(tài)勢，5日均線得而復(fù)失，所有均線空頭排列，價跌量增的量價關(guān)系，短線盤中還將慣性回落，但日線MACD指標(biāo)繼續(xù)底背離，日線SKD指標(biāo)底背離且處于底部，周線SKD指標(biāo)底背離，短線大盤慣性回落后繼續(xù)存在反彈要求。”趙偉表示。

趙偉指出，分時圖技術(shù)指標(biāo)顯示，5分鐘SKD指標(biāo)連續(xù)底背離，15分鐘SKD指標(biāo)處于底部，30分鐘MACD指標(biāo)繼續(xù)底背離，60分鐘MACD指標(biāo)繼續(xù)底背離，短線慣性回落后，隨時有反彈要求。

“短線大盤盤中還將慣性回落，2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口難以支撐，前期低點(diǎn)2885點(diǎn)支撐將面臨考驗，不過，多數(shù)寬基指數(shù)的技術(shù)指標(biāo)無論是中期還是短期皆發(fā)出了背離性的見底信號，大盤在技術(shù)上隨時可能爆發(fā)出反彈的走勢，底部就在附近?！壁w偉稱。

中原證券分析師張剛表示，未來股指總體預(yù)計將維持蓄勢震蕩格局，同時仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為11.71倍、32.32倍，處于近三年中位數(shù)以下水平市場估值依然處于較低區(qū)域，適合中長期布局。

配置方面，張剛建議投資者短線關(guān)注醫(yī)藥、消費(fèi)電子等行業(yè)的投資機(jī)會。

趙偉稱，在年底不確定性因素較多之際，在市場風(fēng)險偏好不高之時，在新的一年即將到來的關(guān)鍵時間窗口，投資者可做好“防守反擊”的準(zhǔn)備，先防御，后反擊。操作上，輕指數(shù)、重個股，逢低關(guān)注券商、醫(yī)藥、電力、新能源汽車、能源、農(nóng)林牧漁及底部逆勢走強(qiáng)股，回避績差股及前期漲幅過高股。