作者/星空下的烤包子

編輯/菠菜的星空

排版/星空下的韭菜

歲末年初，雖然大盤遭遇調(diào)整，主要股指悉數(shù)下跌，市場信心受挫，但是有這么一個板塊卻走出了獨立行情，那就是裸眼3D，板塊中的玩家也受到了資本市場的高度關(guān)注。尤其是今年元宇宙的爆火，也間接助推了這個行業(yè)。

裸眼3D板塊

或許當你在電影院佩戴3D眼鏡觀看電影的時候，從來沒有想過摘掉眼鏡后，也能體現(xiàn)3D的感覺。

板塊大火的背后，主要是源自最近裸眼3D遍地開花，甚至已經(jīng)成了不少城市的地標。比如，成都春熙路的L型大屏幕面前，人們很難不停下腳步，駐足觀看并拍照，像在中秋節(jié)的時候，不少迪士尼明星（如玲娜貝兒）就登上了這塊大屏幕。

據(jù)筆者初步統(tǒng)計，在國內(nèi)市場有超過30塊裸眼3D大屏已經(jīng)投入運營。裸眼3D的大火，到底是商家引流的噱頭，還是將成為未來高增長的風口，筆者今天帶你來一探究竟。

一、核心技術(shù)，從幼稚走向成熟

不少電子發(fā)燒友肯定還記得，今年6月蘋果發(fā)布了旗下首個（混合現(xiàn)實）頭顯設備（Vision Pro），將數(shù)字內(nèi)容帶進了真實世界，但剛過半年，不借助VR眼鏡、頭盔等設備的裸眼3D成為下一股新勢力。

簡單來說，裸眼3D這種效果本質(zhì)上是利用雙眼的視差原理，即通過透視原理改變作品的形態(tài)，從而形成空間感和立體感。

如果我們把時針撥回12年前，任天堂推出的游戲機上已經(jīng)可以讓消費者體驗裸眼3D的圖像效果，摩托羅拉、LG等手機玩家也開始嘗試推出支持裸眼3D的手機，但是受限于一系列技術(shù)問題（比如分辨率低、圖像串擾等）和帶給消費者的觀看體驗極差（容易產(chǎn)生眩暈感），也沒有大規(guī)模推廣。

直到這兩年，隨著超高清視頻產(chǎn)業(yè)逐漸走向成熟，以及智能終端設備的升級，讓裸眼3D開始有了落地的可能。就在兩年前，筆者有一件印象非常深的事，那就是谷歌在大會上展示了3D光場顯示方案，營造一個3D視頻聊天室，用戶不用佩戴眼鏡就可以與千里之外的人進行全息視頻對話，當時讓筆者大受震撼。

今年年中，玩家努比亞正式發(fā)布了首款AI裸眼3D平板（售價超過1萬元），即能通過AI技術(shù)、人眼識別等算法提供3D視覺效果。而且國家發(fā)展規(guī)劃里也明確將裸眼3D圖形顯示作為未來創(chuàng)新的方向之一。

據(jù)專業(yè)機構(gòu)估計，預計今年的裸眼3D行業(yè)投資規(guī)模為9.4億元左右，未來隨著投資規(guī)模的增長，兩年后市場容量將突破30億元，復合增長率接近15%，屬于典型的小而美的市場。

裸眼3D市場空間預測

二、多點齊發(fā)，尋找破局點

據(jù)筆者和業(yè)內(nèi)人士溝通，有激進者喊出了“裸眼3D產(chǎn)業(yè)的春天和加速期已經(jīng)到來”的論斷，不管未來這個產(chǎn)業(yè)能否實現(xiàn)高速增長，已經(jīng)有不少玩家已經(jīng)在搶占先發(fā)優(yōu)勢了，畢竟3D大屏的地標性和網(wǎng)紅屬性越來越強，更容易在社交網(wǎng)絡上形成二次傳播，增加屏幕播放內(nèi)容的曝光度。

從商業(yè)模式上看，它的模式和其他戶外廣告有相似的地方，即運營玩家以自建或者代理的方式采購相關(guān)廣告位，再將廣告位出售給廣告主們，運營玩家能否盈利取決于很多因素，比如曝光度、屏幕面積、地段等等。

舉個例子，兆訊傳媒（301102）將裸眼3D作為打造公司第二增長曲線的業(yè)務，最近也是連上4部3D裸眼LED作品，從去年年中他們發(fā)布的公告來看，預期在這個領(lǐng)域的總投資額將超過4億元。

裸眼3D項目收益率測算

今年前三季度，兆訊傳媒凈利潤下降了8%，而且從這幾年的凈利潤看得出來也接近了天花板，所以借助最近爆火的裸眼3D發(fā)力，可以說是一舉兩得，但裸眼3D的實際盈利情況如何，還得從未來的成績單上進行細致研究。

兆訊傳媒凈利潤情況

此外，還有一些玩家在積極謀劃，比如蘇大維格（300331）就自主開發(fā)了基于衍射光學的透明光場顯示及裸眼3D等樣機，但是目前還沒有量產(chǎn)。面板龍頭京東方（000725）也沒有耐住寂寞，取得裸眼3D顯示技術(shù)專利，今年發(fā)布了110英寸8K裸眼3D商用顯示屏，可以說是全球尺寸最大，未來也將當好“賣鏟人”的角色。

三、現(xiàn)在就能躺贏？為時尚早

技術(shù)的未來，是沒有盡頭的。

裸眼3D確實在今年如雨后春筍般在各地的CBD屏幕上出現(xiàn)，大家都想做一個吃螃蟹的人。但是這絕對不能說行業(yè)已經(jīng)成熟，剩下就是玩家的跑馬圈地了。

僅在技術(shù)層面，3D圖像不像2D，它對設備的計算能力提出了更高要求。目前旗艦手機的SoC芯片，據(jù)筆者了解還很難達到流暢播放超高清裸眼3D視頻的境地。此外，目前超高清顯示器等核心技術(shù)還是掌握在日韓玩家的手里，這就意味著這一塊的成本下降難度比較大，而且制作一個裸眼3D視頻片源的收費至少在50萬元，畢竟要有定制的設計方案。

所以，何時大眾真正能摘下3D眼鏡，現(xiàn)在看來仍是個未知數(shù)。

注：本文不構(gòu)成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。