方正證券股份有限公司（下稱“方正證券”，601901）及去年5月上任的研究所所長劉章明被監(jiān)管處罰。

1月5日，湖南證監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于對方正證券采取責(zé)令改正措施的決定》稱，經(jīng)查，方正證券在開展發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)過程中，存在三方面問題：

一是存在發(fā)布證券研究報告前泄露證券研究報告內(nèi)容和觀點的情形。

二是個別證券分析師向客戶違規(guī)私自薦股。

三是個別員工在未取得證券分析師資格情況下，未經(jīng)審核公開發(fā)布研究觀點，造成不良影響。

“上述情形與《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》、《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》等條款不符。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，決定對方正證券采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施?！焙献C監(jiān)局進一步指出，“方正證券應(yīng)高度重視，采取有效措施進一步加強發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)管理、內(nèi)部控制和人員管理，并于收到本決定書之日起30日內(nèi)提交書面整改報告?！?/p>

與此同時，湖南證監(jiān)局還對2023年5月份上任的方正證券研究所所長劉章明出具了警示函。

“經(jīng)查，方正證券在開展發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)過程中，存在發(fā)布證券研究報告前泄露證券研究報告內(nèi)容和觀點的情形。劉章明作為公司發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)部門行政負責(zé)人，對上述情形負有領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任。”湖南證監(jiān)局稱。

湖南證監(jiān)局進一步指出，劉章明個人還存在向客戶違規(guī)私自薦股的情形。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，湖南證監(jiān)局決定對劉章明采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

劉章明在研究領(lǐng)域有“消費一哥”之稱，2023年5月8日正式入職方正證券研究所，并擔(dān)任所長一職。

2023年8月，方正證券研究所領(lǐng)導(dǎo)班子——劉章明、鄭震湘和曹凌松正式組建完成。

2023年4月中旬，華金證券原總裁助理曹凌松入職方正證券研究所擔(dān)任副所長，主要負責(zé)人力和中后臺管理。2023年8月，國盛證券原研究所聯(lián)席所長、電子首席分析師、智能汽車大組組長鄭震湘，加盟方正證券擔(dān)任聯(lián)席所長一職。

針對券商研報內(nèi)容存在的問題，監(jiān)管近年來保持了持續(xù)的“嚴監(jiān)管”態(tài)勢。

2023年5月，監(jiān)管向各證券公司送達了《關(guān)于發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)“雙隨機”現(xiàn)場檢查情況的通報》（下稱“《通報》”），表示2022年在全行業(yè)開展研報業(yè)務(wù)“雙隨機”現(xiàn)場檢查專項工作，共覆蓋45家證券公司和300篇研報。

從檢查情況看，《通報》指出，研報業(yè)務(wù)仍存在三大典型問題：一是部分公司內(nèi)控制度未根據(jù)法規(guī)規(guī)范要求及時更新調(diào)整；二是部分公司內(nèi)控制度執(zhí)行有效性不足；三是具體研報制作審慎性不足，個別員工私自發(fā)表證券分析意見。

針對相關(guān)問題，《通報》重申了四項監(jiān)管要求：一是加強研報信息來源和留痕管理；二是強化研報制作、審核、發(fā)布全流程內(nèi)部控制；三是規(guī)范公開發(fā)表言論和客戶服務(wù)活動管控，強化輿情風(fēng)險管理；四是完善人員績效考核和內(nèi)部問責(zé)制度。

而在2020年5月22日，中證協(xié)曾宣布，為適應(yīng)證券研究業(yè)務(wù)發(fā)展需要，加強對發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)自律管理和證券分析師聲譽風(fēng)險管理，推動發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)健康發(fā)展，組織對《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》進行了修訂。

2020年9月16日，深圳證監(jiān)局發(fā)布證券期貨機構(gòu)監(jiān)管通訊（2020第5期）。其中，文件指出，個別證券分析師為了抓熱點，導(dǎo)致研報內(nèi)容出現(xiàn)“硬傷”，對公司聲譽造成一定損害，轄區(qū)證券公司應(yīng)當(dāng)以此為戒。