2月19日，A股龍年開門紅。截至發(fā)稿，在線教育指數(shù)高開上漲8.19%。39只成分股中，37只股票飄紅。其中，開元教育、中文在線漲逾20%，全通教育漲幅19.42%，科德教育漲幅16.52%，*ST豆神、世紀天鴻漲逾13%。昂立教育開盤一字漲停，此外，中國高科、拓維信息、二六三漲停。

此前的2月8日，在線教育指數(shù)全天漲幅8.91%。當日教育部發(fā)布《校外培訓管理條例》征求意見稿，征求意見截止日期為2024年3月8日。民生證券2月17日發(fā)布的報告認為，本次《意見稿》系統(tǒng)總結了現(xiàn)有政策與基層實踐，并轉化為國內第一個擬專門針對校外培訓整體管理的行政法規(guī)，是校外培訓管理走向法治化的又一重要里程碑。民生證券認為《意見稿》核心在于規(guī)范與保障校外培訓行業(yè)的長期治理與發(fā)展這對行業(yè)的長遠健康發(fā)展、穩(wěn)定投資者長期預期有重要作用。

從2023年暑期情況來看，新東方、好未來、學大教育營收同比增速達到30%-50%，重現(xiàn)較快增長。民生證券認為底層原因在于經過“雙減”影響，行業(yè)出清明顯，但需求仍在，頭部企業(yè)規(guī)模、教研、資金優(yōu)勢尚在，承接錯配需求。而成本出清+費用優(yōu)化+網點利用率提升推動利潤超預期修復，部分公司暑期利潤率接近“雙減”前高點。各家經營性現(xiàn)金流全年維度均已轉正，經營情況向好。民生證券認為，教培行業(yè)合法合規(guī)新產品展業(yè)順暢，業(yè)績重回增長，中長期維度看好頭部企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

開源證券2月15日同樣認為教培板塊想象空間和確定性再度加強?！兑庖姼濉访鞔_了校外培訓定位，高中和非學科培訓或迎重大發(fā)展機遇

開源證券指出，本次《意見稿》明確定義，所稱校外培訓為以中小學生和3至6歲學齡前兒童為對象，范圍不包含高中階段。高價小黑班屢禁不止的背景下，各地執(zhí)行層面或逐步放寬合規(guī)高中學科類校外培訓機構的嚴格管理和審批。高質量非學科教育發(fā)展地位奠定。原“雙減”文件對非學科教育相關表述更多為“嚴格審批”、“嚴禁”等，本次《校外培訓管理條例》更偏積極。網點許可程序進一步理順，辦學許可申請先由行業(yè)管理主管部門（科技、文化和旅游、體育等）界定分類、審核同意，再由縣級以上人民政府教育行政部門審批線上培訓機構由省級人民政府教育行政部門審批。鼓勵非學科培訓參與課后服務，本次文件為“鼓勵、支持少年宮、科技館、博物館等各類校外場館（所）開展校外培訓，豐富課程設置，擴大招生數(shù)量，滿足合理校外培訓需求”，同時，引導非學科類校外培訓機構參與學校課后服務等舉措。