觀察｜營收首次破千億利潤表現(xiàn)處于近年低點，這家特鋼巨頭要“盡快出?！?/h1>

澎湃新聞記者 賀梨萍

2024-03-14 12:58

來源：澎湃新聞

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2023年是疫情后的首個完整年度，多數(shù)行業(yè)沒有迎來預期中的市場反彈，鋼鐵行業(yè)是其中之一，深陷下行周期。

“如何去面對產能過剩、行業(yè)太卷這樣一個局面？”在3月13日舉行的業(yè)績說明會上，國內最大特鋼上市公司中信泰富特鋼集團股份有限公司（下稱“中信特鋼”,000708.SZ）董事長錢剛提出了“行業(yè)之問”。

根據3月12日晚間發(fā)布的2023年年度報告，中信特鋼去年實現(xiàn)營業(yè)收入1140.19億元，和上年同期相比（同比）增加15.94%，這也是該公司歷史上營收首次突破千億元大關。不過，利潤表現(xiàn)并沒有同步向好，歸屬于上市公司股東的凈利潤為57.21億元，同比下降19.48%；基本每股收益為1.13元/股，同比減少19.86%。

“從整體的利潤形勢來看，是處于這幾年的低谷。”中信特鋼總會計師倪幼美表示，盡管如此，但公司仍一定程度上控制住了利潤的下滑，跑贏大勢。特鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據顯示，2023年，重點統(tǒng)計特鋼企業(yè)利潤總額同比下降32.40%。

就2024年展望，錢剛等多位高管在業(yè)績說明會上強調，基于他們的判斷，多個下游應用處于從底部回升的狀態(tài)，“我們預期比2023年會更好?！?/p>

與此同時，在去年取得天津鋼管控制權，以及南鋼集團納入中信集團大家庭之后，中信特鋼今年的重任之一在于進軍海外?！拔覀兲岢?024年是國際化元年，南鋼集團應該說在海外已經有了相應的一些布局，那么在海外的企業(yè)管理以及人才共享等方面，未來雙方都會有更好的互補?！敝行盘劁摱录婵偛美顕冶硎尽?/p>

營收首次突破千億元，行業(yè)面臨高成本低利潤的不利局面

中信特鋼目前為國內最大特鋼上市公司。2019年1月，中國最大特鋼集團中信泰富特鋼集團特鋼整體上市工作正式啟動；2019年8月16日中國證監(jiān)會下發(fā)證監(jiān)許可核準批文；2019年10月11日正式登陸深交所，完成重組更名暨整體上市。

公司目前具備年產約2000萬噸特殊鋼材料的生產能力。擁有江蘇興澄特鋼、湖北大冶特鋼、山東青島特鋼、天津鋼管、江蘇靖江特鋼五家專業(yè)精品特殊鋼材料生產基地，安徽銅陵特材、江蘇揚州特材兩家原材料生產基地，山東泰富懸架、浙江鋼管兩大產業(yè)鏈延伸基地，形成了沿海沿江產業(yè)鏈的戰(zhàn)略大布局。

過去的2023年，中信特鋼營業(yè)收入1140.19億元，同比增長15.94%，歸屬于上市公司股東的凈利潤57.21億元，同比下降19.48%；基本每股收益為1.13元/股，同比減少19.86%。年報中稱，這份業(yè)績有效地抵御了市場和行業(yè)波動。

銷量方面，中信特鋼2023年實現(xiàn)鋼材銷售1889萬噸，同比增長24.4%，創(chuàng)歷史新高。其中出口銷量達到238萬噸，同比增長50.1%，且出口產品毛利高于內貿產品。年報數(shù)據顯示，國內產品毛利率為11.71%，同比降低2.68%；國外產品毛利率為21.96%，同比增加4.31%。

就公司業(yè)績的同比下滑，李國忠談及多方面原因，包括下游需求恢復不及預期、鐵礦石等原材料成本快速上移或者高位徘徊、青島特鋼環(huán)保搬遷項目投產后業(yè)績貢獻未達到預期，以及對重要和戰(zhàn)略客戶做出部分效益讓渡等。

以最后一點來說，李國忠具體解釋，在工業(yè)品終端消費競爭激烈的形勢下，公司主要客戶為零部件制造企業(yè)，部分客戶在主機廠要求成本控制和指定材料供應商的兩頭擠壓情況下，受到生存的挑戰(zhàn)，“為了保障產業(yè)鏈的生態(tài)安全，解決客戶的燃眉之急，公司始終與客戶保持同向而行，公司對重要和戰(zhàn)略客戶做出了部分效益的讓渡?！?/p>

值得關注的是，中信特鋼去年銷售費用、管理費用、財務費用、研發(fā)費用均大幅增加，同比分別增加39.80%、43.95%、107.95%、15.61%。年報中解釋，這些均主要由收購上海中特泰富鋼管有限公司（下稱“泰富鋼管”，原上海電氣集團鋼管有限公司）所致。

除費用同比大增之外，中信特鋼的負債率也有所增加。截至2023年末，公司資產總額1165.07億元，同比2022年末907.75億元增長 28.35%；負債總額748.72億元，資產負債率64.26%，同比2022年末543.37億元增長37.79%，負債率則同比增加4.40%。

就整體資產負債率的上升，倪幼美解釋稱，這主要由于天津鋼管本身負債比較高，原有超過100億元的貸款，“一開始它的貸款利率也較高，去年從并表以后，我們逐步開始置換，到年底實現(xiàn)全部貸款的置換，貸款利率壓下來30%左右，減輕了財務負擔?！?/p>

另外，截至去年底，中信特鋼經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為106.58億元，同比減少20.67%。倪幼美表示，由于鋼管行業(yè)的特性，并表天津鋼管以后，整體看公司的應收賬款和存貨（兩金）的指標有一定規(guī)模的上升，但是整年度長效開展了“兩金”的控制和壓降工作，“到年末應收賬款和存貨體現(xiàn)在一個合理的水平?！?/p>

倪幼美同時提及，眼下現(xiàn)金為王，公司在關注穩(wěn)健運營的同時，更加關注現(xiàn)金流的持續(xù)性，除了持續(xù)控制和壓降“兩金”的規(guī)模，另一方面公司還積極嚴格地控制資本性的開支，確保公司整體現(xiàn)金流量的穩(wěn)健性。

如何穿越行業(yè)周期？普轉優(yōu)轉特趨勢有何影響？

鋼鐵行業(yè)目前處于下行周期，鋼材價格下跌、需求不振，同質化競爭加劇，原料端持續(xù)高位運行，種種困難擺在面前。

中信特鋼在年報中稱，2023年，公司多措并舉克服市場需求大幅下滑的不利影響，迅速轉變思路，緊緊把握國家“雙碳”政策的利好機遇，搶抓風電、新能源汽車等行業(yè)發(fā)展契機，加大能源用鋼、汽車用鋼的市場開發(fā)。

實際上，公司對能源用鋼的發(fā)力也主要源于取得天津鋼管的控制權。天津鋼管又名“大無縫”，是品種規(guī)格齊全的精品無縫鋼管生產基地，已發(fā)展成為我國乃至全球無縫鋼管行業(yè)領軍企業(yè)之一。官網顯示，其具備年產350萬噸無縫鋼管生產能力，其中油井管年產能超過150萬噸，能夠為全球能源開發(fā)和工業(yè)領域所需無縫鋼管提供完整的配套解決方案。

中信特鋼在2023年專門成立了能源用鋼銷售公司，能源用鋼銷量同比增長56%，追溯剔除天津鋼管銷量數(shù)據，同比仍然增長19%。此外，公司汽車用鋼銷量同比增長20%；“兩高一特”銷量同比增長37%，其中高溫、耐蝕合金銷量增長19%，高強鋼銷量增長12%，特種不銹鋼銷量增長 113%，均持續(xù)保持快速增長。

同時，公司還重點培育了80余個“小巨人”項目，“小巨人”品種銷量突破668萬噸。李國忠在介紹中尤其提到，這些“小巨人”項目也就是細分市場領域的隱形冠軍，為公司整體實現(xiàn)穩(wěn)健的經營業(yè)績提供了有力保障。

如何繼續(xù)穩(wěn)健穿越周期？在產品結構方面，錢剛提到要深入調整，其中之一就在于集中力量發(fā)展特種無縫鋼管業(yè)務?！爸行盘劁撚媱澰凇奈濉陂g，把能源用鋼打造成繼軸承鋼、汽車用鋼之后的第三大品牌產品，重拾天津鋼管的往日輝煌?！碧旖蜾摴苋ツ甑谋憩F(xiàn)也被視作“打了翻身仗”，在被收購兼并當年結束了自2010年以來的長期虧損局面。

錢剛提到的另一方面則瞄準進口替代，對標國際一流，攻克核心技術難題，努力實現(xiàn)彎道超車，實現(xiàn)批量化的替代進口。

就公司未來的發(fā)展，中信特鋼多位高管均強調，我國發(fā)展面臨的機遇大于挑戰(zhàn)，經濟回升長期向好的基本趨勢沒有改變。同時，聚焦到鋼鐵行業(yè)，國內的粗鋼產量基本達峰，鋼鐵行業(yè)供大于求的現(xiàn)狀未有明顯的改觀，鋼鐵的供給量將持續(xù)處于高位。

李國忠談及，從美國、日本、德國等典型發(fā)達國家的鋼鐵發(fā)展歷程來看，各國鋼鐵行業(yè)在粗鋼產量達峰后，通過轉型升級，特鋼產量占比大幅提升。當前日本特鋼年產量占總鋼比約20%，法國和德國的特鋼占比約為15%-20%，瑞典的特鋼占比就高達到45%左右，而中國的特鋼占比還遠沒有達到發(fā)達國家的水平。“由此可見，特鋼的需求將隨著中國的加快裝備投入、技改提升、新的產線、促進品種結構調整而進入快速的發(fā)展期?！?/p>

中信特鋼董事、副總裁兼銷售公司總經理羅元東也類似談到，隨著國家進入后工業(yè)化時代，以基礎建設、房地產等對普鋼需求高的現(xiàn)象也將發(fā)生改變，工業(yè)產品用鋼占比會增加，“行業(yè)從普轉優(yōu)、優(yōu)轉特，這是一個方向。”

這種同行賽道的切換是否會撼動中信特鋼的優(yōu)勢和地位？錢剛的回應是，“目前普鋼企業(yè)轉化為優(yōu)鋼企業(yè)、特鋼企業(yè)，這是一個正常的現(xiàn)象。”

他同時表示，從中信特鋼發(fā)展的歷程來看，這種轉型并非一蹴而就?！皬?993年開始，普轉優(yōu)花了將近6年的時間，從優(yōu)轉特花了10年的時間，從特轉精，又花了10年的時間轉型。”錢剛強調，中信特鋼只有不斷地去做強做優(yōu)，在特鋼產品上做出自身特色，在細分領域市場上把品種開發(fā)好，用戶認可，這是關鍵?！叭思业陌l(fā)展和變革我們不能去左右，但是我們能控制左右自己的發(fā)展歷程?！?/p>

“如何去面對產能過剩、行業(yè)太卷這樣一個局面？”錢剛在交流會上的回答是，“降成本、調結構、抓協(xié)同、攻精品，我想這是我們當前的主要措施?！?/p>

繼續(xù)關注收購兼并機會，盡快啟航出海

在這場業(yè)績交流會上，錢剛提到，中信特鋼棒材、線材、無縫鋼管和板材在國內乃至全球都處于領跑地位，再加上“兩高一特”產品的快速追趕，可以說“四足鼎立、一枝獨秀”的局面已基本形成布局，“這將進一步增強公司發(fā)展的韌性跟后勁。”

公司2024年的主要生產經營目標為，銷售總量1920萬噸，其中出口280萬噸。公司將繼續(xù)聚焦做精做強特鋼主業(yè)，“縱然當前面臨許多的挑戰(zhàn)，中信特鋼無論是作為國有企業(yè)，還是作為行業(yè)的龍頭企業(yè)，有義務有責任展現(xiàn)更大作為，尤其是在科技創(chuàng)新與產業(yè)鏈供應鏈安全穩(wěn)定等領域爭取更大的突破?！?/p>

錢剛明確提到的第一點就是深化特鋼主業(yè)出海布局，“一方面建立和保持自己的競爭優(yōu)勢，堅持內生式增長與外延式發(fā)展相結合的發(fā)展路徑，不斷完善布局。另一方面密切關注海內外收購兼并機會，主動作為、把握機遇，盡快啟航出海?！?/p>

在隨后回答投資者提問時，錢剛就出海問題進一步闡述，其認為，縱觀全球，隨著世界多重因素的疊加，再加上美國針對中國的打壓制裁，“所以從長遠角度來看，海外布局也是提升我們競爭力的一個重要因素?！彼麖娬{這也是一個主動作為的措施。

據澎湃新聞記者了解，中信特鋼在海外布局方面，將率先關注中東、北美和東南亞的投資機會。

值得關注的是，隨著南鋼集團加入中信大家庭，南鋼在與中信泰富特鋼聯(lián)合后，將成為擁有3000萬噸級產能的專業(yè)化特鋼航母，規(guī)模和市場占有率居全球第一，優(yōu)特鋼棒線材和高附加值鋼板產量全球第一。

錢剛認為，下一步與南鋼的協(xié)同增效，將會成為一個“巨大的金礦”。除了鋼鐵板塊內部的協(xié)同增效，海外布局也將互相助力。其提及，目前南鋼層面已經在海外有了焦化的產業(yè)布局。

此前的2020年10月，南鋼邁出全球化步伐，與青山集團等企業(yè)合資投資建設印尼金瑞焦炭項目——分兩期建設年產約650萬噸5.5米搗固焦爐10座，全力打造海外原材料的生產基地。2022年8月，南鋼印尼金瑞新能源科技有限責任公司與AS鋼鐵的首個海外2萬噸焦炭訂單正式裝船。該訂單是南鋼印尼焦炭項目在海外焦炭市場的第一單，實現(xiàn)“從0到1”的突破，標志著南鋼正式進入海外焦炭市場。

李國忠認為，南鋼集團在海外已率先布局，在海外的企業(yè)管理以及人才共享等方面，“未來雙方都會有更好的互補?！?/p>

當然，中信特鋼也同時強調，南鋼集團的加入，是中信泰富特鋼板塊發(fā)展史上的一個里程碑事件，但也嚴格聲明，“充分保持兩家上市公司的獨立性，充分發(fā)揮我們的協(xié)同效益，爭取把兩家上市公司同時發(fā)展好，做大做強?！?/p>

責任編輯：孫扶

校對：劉威

澎湃新聞報料：021-962866

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