A股迎來(lái)久違的放量大漲行情。

7月31日，滬深三大指數(shù)集體漲逾2%。其中，上證指數(shù)漲2.06%，成功收復(fù)2900點(diǎn)。深證成指和創(chuàng)業(yè)板指均漲逾3%，分別上行3.37%、3.51%。

對(duì)于市場(chǎng)的放量暴漲，分析人士認(rèn)為主要是三方面因素作用所致：一是情緒面，隨著賺錢效應(yīng)恢復(fù)市場(chǎng)情緒面明顯好轉(zhuǎn)；二是政策面，7月政治局會(huì)議積極表述極大地提振了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，三是資金面，市場(chǎng)成交額與行情形成正反饋，外資也出現(xiàn)大幅凈流入。

值得一提的是，多位受訪人士均指出，7月政治局會(huì)議釋放的積極信號(hào)，對(duì)于現(xiàn)階段市場(chǎng)信心的穩(wěn)定至關(guān)重要。

國(guó)泰君安研究所宏觀聯(lián)席首席分析師黃汝南便對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆骸爸苋?月31日）A股三大股指集體大漲，滬深京三市成交額達(dá)到9084億元，超5000只個(gè)股上漲，得益于7月政治局會(huì)議在擴(kuò)大內(nèi)需、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、提升資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性等方面的積極表態(tài)，會(huì)議的召開(kāi)極大地活躍了資本市場(chǎng)情緒，提振投資者信心?！?/p>

放量大漲后，市場(chǎng)反彈的持續(xù)性如何呢？

“7月政治局會(huì)議后市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)一步明朗化，后續(xù)貨幣政策仍將重點(diǎn)關(guān)注實(shí)體融資成本，尤其是實(shí)際利率的下行。因此預(yù)計(jì)后續(xù)仍有降準(zhǔn)操作，三季度降準(zhǔn)概率較大，均指向資本市場(chǎng)打開(kāi)上行空間的有利流動(dòng)性環(huán)境。”浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超對(duì)澎湃新聞?dòng)浾叻Q。

積極定調(diào)點(diǎn)燃做多情緒

據(jù)大智慧VIP，截至7月31日收盤(pán)，上證綜指漲2.06%，報(bào)2938.75點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲4.7%，報(bào)743.37點(diǎn)；深證成指漲3.37%，報(bào)8754.09點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲3.51%，報(bào)1688.14點(diǎn)。

對(duì)于周三（7月31日）的放量暴漲，多位受訪人士均表示，市場(chǎng)做多情緒的點(diǎn)燃，主要得益于7月政治局會(huì)議的積極定調(diào)，大幅提振了市場(chǎng)信心。

“總的來(lái)說(shuō)，7月政治局會(huì)議在分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、部署下半年經(jīng)濟(jì)工作，都有超預(yù)期的定調(diào)和政策部署。其中，在穩(wěn)定資本市場(chǎng)方面，也更加注重長(zhǎng)效機(jī)制。這些舉措有助于扭轉(zhuǎn)前期對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的悲觀預(yù)期，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖?！敝刑┳C券研究所所長(zhǎng)戴志鋒對(duì)澎湃新聞?dòng)浾叻Q。

戴志峰指出，會(huì)議對(duì)于下半年的經(jīng)濟(jì)工作基調(diào)，除延續(xù)第二十屆三中全會(huì)公報(bào)中“堅(jiān)定不移完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)”的要求外，還有諸多積極定調(diào)，包括“下半年改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)很重”、“加大宏觀調(diào)控力度”、“深入挖掘內(nèi)需潛力”和“宏觀政策要持續(xù)加力、更加給力”等。對(duì)比近年召開(kāi)的以經(jīng)濟(jì)為主題的政治局會(huì)議，本次政治局會(huì)議在宏觀政策目標(biāo)組合中，賦予穩(wěn)增長(zhǎng)的權(quán)重明顯更高，這有助于提升投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

“此外，為完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，本次政治局會(huì)議除要求加快全面落實(shí)已確定的政策舉措外，還指出及早儲(chǔ)備并適時(shí)推出一批增量政策舉措，值得資本市場(chǎng)期待?！贝髦痉暹M(jìn)一步指出。

方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘆哲對(duì)澎湃新聞?dòng)浾哒f(shuō)，7月政治局會(huì)議再次提出，“要統(tǒng)籌防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促發(fā)展，提振投資者信心，提升資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性”，表達(dá)了對(duì)資本市場(chǎng)的重視和關(guān)切，相應(yīng)地，資本市場(chǎng)也提供了積極的反饋。

國(guó)聯(lián)證券研究所副總經(jīng)理、首席策略分析師包承超也對(duì)澎湃新聞?dòng)浾叻治龇Q：“7月政治局會(huì)議對(duì)后續(xù)宏觀政策的定調(diào)明顯偏向積極。會(huì)議強(qiáng)調(diào)要加大宏觀政策調(diào)控力度，以穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期和增強(qiáng)社會(huì)信心。”

包承超分析稱，會(huì)議提到“下半年改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)很重”和“堅(jiān)定不移完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)”，基于此，“宏觀政策要持續(xù)用力、更加給力”，表明宏觀政策力度或?qū)⒂兴哟a。同時(shí)，會(huì)議提出加快全面落實(shí)已確定的政策舉措，及早儲(chǔ)備并適時(shí)推出一批增量政策舉措。這也意味著政策或?qū)⒓恿?、加快落地，宏觀政策力度加碼。

黃汝南說(shuō)，整體而言，7月政治局會(huì)議再度強(qiáng)調(diào)提振投資者信心，提升資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性，為資本市場(chǎng)投資者注入“強(qiáng)心針”。

大幅放量

對(duì)于市場(chǎng)的放量暴漲，分析人士進(jìn)一步指出，盤(pán)面上看，周三（7月31日）市場(chǎng)呈現(xiàn)出普漲格局，賺錢效應(yīng)恢復(fù)，不論是前期資金抱團(tuán)的藍(lán)籌股還是一些成長(zhǎng)和小票呈現(xiàn)普漲格局，與資金面形成正反饋。

資金面上，一方面，政策利好加持下市場(chǎng)賺錢效應(yīng)開(kāi)始恢復(fù)，觀望資金同步流入后市場(chǎng)活力進(jìn)一步恢復(fù)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，周三（7月31日）滬深兩市成交額突破9000億元，達(dá)9080.66億元，創(chuàng)出5月20日以來(lái)新高。

另一方面，周三（7月31日）北向資金也出現(xiàn)大幅凈流入。Wind數(shù)據(jù)顯示，周三（7月31日）北向資金全天凈買入195.8億元，為2024年4月26日以來(lái)最大凈買入額。

個(gè)股方面，中國(guó)核電、貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安凈買入額居前，分別獲凈買入3.48億元、3.15億元、3.12億元，貴州茅臺(tái)也結(jié)束連續(xù)6個(gè)交易日的減倉(cāng)。

“周三（7月31日）市場(chǎng)超5000只股票上漲，兩市成交額較前一日增長(zhǎng)50%，北向資金大幅凈買入接近200億元，市場(chǎng)情緒大幅提振，會(huì)議傳遞的長(zhǎng)期改革任務(wù)和短期應(yīng)對(duì)措施大幅提升了市場(chǎng)的信心?！碧J哲說(shuō)。

上漲持續(xù)性如何

展望后市，放量暴漲后，A股接下來(lái)的行情將如何表現(xiàn)，反彈能否持續(xù)呢？

“整體來(lái)看，短期穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力以及三中全會(huì)中長(zhǎng)期改革措施落地，將有效激發(fā)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力，促發(fā)新增長(zhǎng)點(diǎn)，疊加本輪資本市場(chǎng)改革，投資者信心及資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性將持續(xù)改善。”華創(chuàng)策略首席分析師姚佩對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎尽?/p>

東方財(cái)富證券研究所所長(zhǎng)周旭輝則對(duì)澎湃新聞?dòng)浾叻Q：“相信周三（7月31日）額市場(chǎng)上行只是一個(gè)開(kāi)始，隨著相關(guān)政策落地，未來(lái)更加持續(xù)而壯闊的行情即將拉開(kāi)序幕。”

周旭輝表示，二十屆三中全會(huì)回答了“為什么要健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)功能”的核心問(wèn)題，只有促進(jìn)投資和融資功能相協(xié)調(diào)，才能打造一個(gè)健康的、規(guī)范的、注重投資者回報(bào)的優(yōu)秀市場(chǎng)。政治局會(huì)議回答了“經(jīng)濟(jì)如何修復(fù)、資本市場(chǎng)如何穩(wěn)定”的最大問(wèn)題，讓投資者看到了政府對(duì)于改善經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)烈愿景。

“此次政治局會(huì)議激活了市場(chǎng)主體對(duì)于政策落地帶來(lái)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的信心，形成了估值修復(fù)的良好預(yù)期。”周旭輝說(shuō)。

李超指出，7月政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)統(tǒng)籌防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促發(fā)展，提振投資者信心，提升資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性，特別是宏觀調(diào)控政策聚焦“堅(jiān)定不移實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)”、“宏觀政策要持續(xù)用力、更加給力”以及“要以提振消費(fèi)為重點(diǎn)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”等諸多積極發(fā)力方向，市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)一步明朗化。

“下半年改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)很重，更加重要的是，后續(xù)貨幣政策仍將重點(diǎn)關(guān)注實(shí)體融資成本，尤其是實(shí)際利率的下行。預(yù)計(jì)后續(xù)仍有降準(zhǔn)操作，三季度降準(zhǔn)概率較大，均指向資本市場(chǎng)打開(kāi)上行空間的有利流動(dòng)性環(huán)境。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)9月大概率降息，此后我國(guó)存在繼續(xù)降低政策利率的可能性?！崩畛Q。

黃汝南表示，總體而言，會(huì)議進(jìn)一步明確了資本市場(chǎng)改革的基本要求和目標(biāo)任務(wù)，以新“國(guó)九條”為代表的改革政策，有望為提升資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性持續(xù)提供動(dòng)力。