1月28日，全球首個(gè)天然橡膠期權(quán)在上海期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱“上期所”）正式上市。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨監(jiān)管部副主任程莘程莘受中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海的委托，代表中國(guó)證監(jiān)會(huì)致辭。

她表示，天然橡膠期權(quán)上市后，將為相關(guān)企業(yè)提供更精細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有助于降低天然橡膠“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的成本，更好地服務(wù)國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。

回顧2018年，程莘指出，期貨市場(chǎng)發(fā)展和監(jiān)管工作發(fā)生積極的變化，取得了較好成績(jī)：一是上市品種多，花色全。全年推出了以原油期貨為代表的7個(gè)品種，實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)有類別的全覆蓋。二是市場(chǎng)作用得以發(fā)揮，服務(wù)實(shí)體能力得到增強(qiáng)。 “保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)擴(kuò)面，項(xiàng)目數(shù)量和支持力度不斷擴(kuò)大。三是市場(chǎng)質(zhì)量不斷提升，功能不斷增強(qiáng)。年中評(píng)估顯示，全市場(chǎng)套保效率為84%，同比增長(zhǎng)1.4個(gè)百分點(diǎn)；期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性為85%，同比增長(zhǎng)3.3個(gè)百分點(diǎn)；截至去年末，法人客戶持倉(cāng)占比為32.7%，同比增長(zhǎng)5.3個(gè)百分點(diǎn)。四是風(fēng)險(xiǎn)管控及時(shí)有效，市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)健。全年持續(xù)監(jiān)測(cè)指標(biāo)觸發(fā)預(yù)警36次，較去年減少73%。對(duì)某些波動(dòng)劇烈、投機(jī)過(guò)熱的品種及時(shí)果斷采取措施予以抑制。五是對(duì)外開(kāi)放成果斐然，“三箭齊發(fā)”態(tài)勢(shì)良好。原油期貨、鐵礦石、PTA國(guó)際化成功推出，《外商投資期貨公司管理辦法》發(fā)布實(shí)施，境外投資者參與途徑逐步拓寬。

上海市地方金融監(jiān)督管理局副局長(zhǎng)李軍在致辭中表示，上海國(guó)際金融中心建設(shè)已經(jīng)進(jìn)入了最后沖刺階段，目前，上海正全力以赴落實(shí)黨中央交給上海的“三項(xiàng)新的重大任務(wù)”，力爭(zhēng)在推進(jìn)國(guó)際金融中心資源配置功能上取得新突破，加快提升上海國(guó)際金融中心能級(jí)，全面推進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)。隨著天然橡膠期權(quán)的上市，我國(guó)場(chǎng)內(nèi)衍生品創(chuàng)新發(fā)展又向前邁進(jìn)一步，天然橡膠期權(quán)將為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)體企業(yè)和機(jī)構(gòu)提供更加豐富和靈活的金融衍生工具，對(duì)完善期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、提升定價(jià)能力、增強(qiáng)上海國(guó)際金融中心的輻射力和全球影響力都具有重大的意義。

上期所表示，在當(dāng)前期貨市場(chǎng)發(fā)展的新局面下，上市天然橡膠期權(quán)不但可以滿足橡膠種植農(nóng)戶、橡膠產(chǎn)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，還可以豐富我國(guó)期貨市場(chǎng)天然橡膠產(chǎn)品系列，進(jìn)一步擴(kuò)大天然橡膠期貨市場(chǎng)規(guī)模、促使天然橡膠期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)更真實(shí)的價(jià)格。

根據(jù)天然橡膠期權(quán)合約，標(biāo)的物為天然橡膠期貨合約（10噸），交易單位為1手天然橡膠期貨合約，最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸，漲跌停板幅度與天然橡膠期貨合約漲跌停板幅度相同，合約月份與天然橡膠期貨合約月份相同。

首批上市交易的天膠期權(quán)合約共計(jì)192個(gè)，對(duì)應(yīng)的標(biāo)的期貨合約為RU1905、RU1906、RU1907、RU1908、RU1909、RU1910、RU1911、RU2001。其中，天膠期貨主力1905合約對(duì)應(yīng)的買權(quán)和賣權(quán)合約分別為12個(gè)。掛牌基準(zhǔn)價(jià)最高的合約為RU2001P14500，基準(zhǔn)價(jià)為1957元/噸。掛牌基準(zhǔn)價(jià)最低的合約為RU1905P10250，基準(zhǔn)價(jià)為46元/噸。

最后交易日是標(biāo)的期貨合約交割月前一個(gè)月的倒數(shù)第五個(gè)交易日，交易所可以根據(jù)國(guó)家法定節(jié)假日等調(diào)整最后交易日。到期日與最后交易日為同一日。行權(quán)價(jià)格覆蓋天然橡膠期貨合約上一交易日結(jié)算價(jià)上下浮動(dòng)1.5倍當(dāng)日漲跌停板幅度對(duì)應(yīng)的價(jià)格范圍，當(dāng)行權(quán)價(jià)格≤10000元/噸時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為100元/噸，當(dāng)10000元/噸＜行權(quán)價(jià)格≤25000元/噸時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為250元/噸，當(dāng)行權(quán)價(jià)格＞25000元/噸時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為500元/噸。行權(quán)方式為美式。

新湖期貨董事長(zhǎng)馬文勝在儀式后接受采訪時(shí)表示，今后的市場(chǎng)將是一個(gè)四層結(jié)構(gòu)，現(xiàn)貨、期貨、期權(quán)、基差?，F(xiàn)貨是解決企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)過(guò)程中的問(wèn)題，期貨解決的是現(xiàn)貨市場(chǎng)方向性的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，期權(quán)解決的是現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題，基差解決的是現(xiàn)貨和期貨之間價(jià)格差的問(wèn)題，這四個(gè)產(chǎn)品就是為產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)體企業(yè)真正的解決了立體性的多元化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

對(duì)于實(shí)體企業(yè)而言，海南天然橡膠產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司代總裁李奇勝認(rèn)為，天然橡膠期權(quán)的上市可以防范價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)：“推出天然橡膠期權(quán)以后，我們下一步可以跟我們的期貨進(jìn)行一個(gè)組合，甚至跟我們的一個(gè)橡膠的保險(xiǎn)進(jìn)行組合運(yùn)用，來(lái)規(guī)避價(jià)格過(guò)大的波動(dòng)，對(duì)我們產(chǎn)業(yè)造成一個(gè)破壞”。

截至中午收盤(pán)， 天然橡膠期權(quán)成交量3348手（單邊，下同），成交額1635.52萬(wàn)元，持倉(cāng)量2321手。其中期權(quán)成交量占標(biāo)的期貨成交量3.17%，看漲看跌成交比為1.95。其中成交量最大的2個(gè)系列分別為RU1905、RU1909系列，占比分別為76.49%、15.59%。