在經(jīng)歷了“史上最嚴(yán)峻漫長”的豬周期考驗后，生豬養(yǎng)殖業(yè)終于在2024年迎來了春天。繼頭部豬企5月跨過成本線后，在量、價齊升作用下，養(yǎng)殖端于三季度全面開啟“賺錢模式”。

關(guān)鍵詞一：盈利，從暴虧到暴賺

回顧養(yǎng)豬企業(yè)的2024年，第一個關(guān)鍵詞是盈利。眾所周知，2023年的豬周期低谷，讓養(yǎng)豬業(yè)幾乎是“全軍覆沒”、全員虧損。而到了2024年，情況發(fā)生了180度大轉(zhuǎn)變，養(yǎng)豬企業(yè)實現(xiàn)了大面積的盈利。

截至2024年三季度，上市豬企中，龍頭牧原股份（002714）以104.8億元的歸母凈利潤居于首位；溫氏股份（300498）以64.08億元位居第二位。

此外在年度數(shù)據(jù)方面，A股多家生豬養(yǎng)殖公司在近期披露了2024年相關(guān)業(yè)績，數(shù)據(jù)總體亮眼。其中，作為行業(yè)“市值一哥”的牧原股份8日發(fā)布2024年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2024年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約170億元至180億元，比上年同期增長498.75%至522.21%，成功扭虧為盈。

正邦科技當(dāng)天發(fā)布了2024年12月份生豬銷售情況簡報。簡報顯示，該公司2024年12月銷售生豬59.37萬頭，環(huán)比上升11.46%，同比上升29.74%；銷售收入7.27億元，同比上升108.68%。2024年全年，該公司累計銷售生豬414.66萬頭；累計銷售收入53.21億元，同比上升11.71%。

唐人神發(fā)布公告稱，2024年12月，該公司生豬銷量55.24萬頭，同比上升53.91%，環(huán)比上升11.6%；銷售收入合計約9.75億元，同比上升81.45%，環(huán)比上升2.03%。2024年全年，該公司累計生豬銷量433.62萬頭，同比上升16.8%；銷售收入約78.51億元，同比上升33.16%。

歸因來看則是養(yǎng)豬產(chǎn)能減少帶來的豬肉價格回升。2024年初，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布《生豬產(chǎn)能調(diào)控實施方案(2024年修訂)》，將全國能繁母豬正常保有量目標(biāo)從4100萬頭調(diào)整為3900萬頭，引導(dǎo)生豬產(chǎn)能有序調(diào)減。

據(jù)央廣網(wǎng)報道，在明確的調(diào)控信號引導(dǎo)下，中國生豬產(chǎn)能高位回調(diào)，3月份生豬價格觸底。4月末全國能繁母豬存欄量降至3986萬頭，比2023年底減少156萬頭，回到產(chǎn)能調(diào)控綠色合理區(qū)域。5月份養(yǎng)殖扭虧為盈，8月份達(dá)到每公斤20.35元的年內(nèi)高點。

2024下半年，在生豬養(yǎng)殖盈利較好的情況下，養(yǎng)殖場戶總體保持謹(jǐn)慎和理性，全國能繁母豬存欄量始終處于產(chǎn)能調(diào)控綠色合理區(qū)域。今年前10個月，生豬頭均盈利204元，同比增加278元。預(yù)計全年頭均盈利約200元，上年為虧損76元。

關(guān)鍵詞二：降本，成本控制能力是養(yǎng)豬企業(yè)的核心競爭力

第二個關(guān)鍵詞則是降本。成本，一直以來都是養(yǎng)豬企業(yè)的核心競爭力。在多輪豬周期的洗禮下，往往是成本領(lǐng)先的企業(yè)能夠在大浪淘沙中屹立不倒。因此，在許多年前，成本就為養(yǎng)豬業(yè)所重視。

在周期低谷，成本管控能力與現(xiàn)金流管理能力是養(yǎng)殖企業(yè)所面臨的重要挑戰(zhàn)。作為市場的參與者，企業(yè)必須致力于自身主營業(yè)務(wù)能力的提升，持續(xù)降本增效，通過良好的成本管理及現(xiàn)金流管理能力保證公司穿越周期低谷。

近年來，隨著養(yǎng)殖端集約化水平不斷提高，管理上數(shù)據(jù)化覆蓋程度不斷提升，行業(yè)對成本的認(rèn)知和追求有了進(jìn)一步發(fā)展。成本，已經(jīng)成為當(dāng)前養(yǎng)豬企業(yè)最關(guān)心的指標(biāo)。

而與以往歷次豬周期相比，2024年最顯著的變化，是各類養(yǎng)殖主體在繁育效率、飼養(yǎng)效率、疫病防控等方面的降本增效工作取得了實質(zhì)性進(jìn)展，行業(yè)平均養(yǎng)殖成本降至16元/公斤以下，而牧原等頭部企業(yè)降至13元/公斤左右，且仍有下降空間。行業(yè)成本的不斷下降迭加頭部企業(yè)的巨大影響力，改變了生豬市場競爭的底層邏輯，從以往的拼規(guī)模、拼資金、拼渠道轉(zhuǎn)變?yōu)槠闯杀尽⑵垂芾?、拼技術(shù)。

具體來看，頭部豬企憑借規(guī)模、技術(shù)、資金等優(yōu)勢，不斷鞏固自身地位。牧原股份依靠 “全自養(yǎng)、全鏈條、智能化” 模式，實現(xiàn)養(yǎng)殖全程精細(xì)化管控，成本一降再降；溫氏股份優(yōu)化 “公司 + 農(nóng)戶” 模式，強(qiáng)化農(nóng)戶培訓(xùn)與管理，提升整體養(yǎng)殖效益。腰部豬企為求生存，在細(xì)分領(lǐng)域發(fā)力，或?qū)Ｗ⑼霖i、黑豬等特色養(yǎng)殖，如云南的 “涼都跑山豬”，以生態(tài)、肉質(zhì)鮮美搶占高端市場；或深耕本地市場，與商超、屠宰場建立緊密合作，保障銷售渠道穩(wěn)定。

關(guān)鍵詞三：熨平，多舉措降低豬周期影響

第三個關(guān)鍵詞則是“熨平”。除了降本，養(yǎng)豬企業(yè)們還通過種種方式來盡可能的熨平豬周期的影響。

面對無法避免的豬周期，豬企們盡可能的探尋新出路，多元化發(fā)展成為破局關(guān)鍵。其中開拓新市場是一條路徑，部分中腰部豬企將目光投向海外，東南亞、非洲等地對豬肉需求漸長，且養(yǎng)殖技術(shù)相對落后，為國內(nèi)豬企提供機(jī)遇。例如，今年9月，牧原股份與BAF越南農(nóng)業(yè)股份公司簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，開始探索海外發(fā)展。據(jù)介紹，牧原股份將為越南BAF公司提供豬場設(shè)計和建設(shè)、生物安全、環(huán)保等方面的解決方案和技術(shù)服務(wù)，推動越南養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)向更高效率、更高品質(zhì)、更加綠色的方向發(fā)展。

無獨有偶，在近期披露的多份投資者調(diào)研紀(jì)要中，海大集團(tuán)表示，海外的產(chǎn)能建設(shè)與擴(kuò)張將是資本開支的重點，公司在養(yǎng)殖資源豐富的越南、印尼、厄瓜多爾、埃及等區(qū)域均有產(chǎn)能布局。

與此同時，海外市場被視為新希望的增長第三極。資料顯示，作為率先“出海”的中國農(nóng)牧企業(yè)，新希望自1999年起陸續(xù)進(jìn)入15個國家和地區(qū)，經(jīng)營60多家分子公司，并于近年開始在越南布局養(yǎng)豬場。

此外，延伸產(chǎn)業(yè)鏈也成為眾多豬企的選擇。向上游進(jìn)軍飼料、種豬領(lǐng)域，實現(xiàn)自給自足，穩(wěn)定原料供應(yīng)、降低成本。山西凱永養(yǎng)殖有限公司利用當(dāng)?shù)丶Z食資源優(yōu)勢，開展飼料加工項目，為自身養(yǎng)殖提供優(yōu)質(zhì)低價飼料；與科研院校合作開展聯(lián)合育種，培育優(yōu)良種豬，擺脫進(jìn)口依賴。向下游布局屠宰、加工、銷售環(huán)節(jié)，提升產(chǎn)品附加值。

結(jié)語：豬周期難以避免

綜上，可以發(fā)現(xiàn)養(yǎng)豬企業(yè)的種種措施和表現(xiàn)背后都逃不脫“豬周期”這三個字。

回顧行業(yè)過往，在市場機(jī)制自發(fā)調(diào)節(jié)下，生豬養(yǎng)殖行業(yè)呈周期性波動，一般3-4年為一個周期。當(dāng)價格上漲時，新的從業(yè)者進(jìn)入或原從業(yè)者增加產(chǎn)量，供給增加，價格下跌；當(dāng)價格下跌到一定程度，部分從業(yè)者退出，富余產(chǎn)能出清，產(chǎn)量下降，供給減少，價格上漲，循環(huán)往復(fù)。從全周期看，2023年的虧損，就是2020年極高的利潤吸引了大量資本進(jìn)入到養(yǎng)豬行業(yè)，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩帶來的。這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律，要尊重市場，敬畏周期。

可以預(yù)見的是當(dāng)下豬肉的向上周期已經(jīng)來臨。但對于豬企來說，并不意味著可以高枕無憂。因為人性是不可逆的。在豬價高位的時候一定會更加樂觀，在豬價底部的時候就會強(qiáng)化悲觀情緒，這也是人性所決定的。所以豬周期只要是人在這個產(chǎn)業(yè)過程中，以人為主體生產(chǎn)的養(yǎng)殖行為或者是人在做這個事情就是不可逆的。

逃不過的豬周期，依然是豬企們的輪回宿命。企業(yè)能做的就是在周期起來時盡可能的攢下度過寒冬需要的燃料。