中長(zhǎng)期資金入市新舉措來(lái)了。

1月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，近日，證監(jiān)會(huì)印發(fā)《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱《行動(dòng)方案》），提出優(yōu)化ETF注冊(cè)發(fā)行安排、降低指數(shù)基金投資成本等12項(xiàng)具體舉措。

證監(jiān)會(huì)介紹，《行動(dòng)方案》的主要目標(biāo)是，推動(dòng)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資規(guī)模和比例明顯提升，加快構(gòu)建公募基金行業(yè)主動(dòng)投資與被動(dòng)投資協(xié)同發(fā)展、互促共進(jìn)的新發(fā)展格局；強(qiáng)化指數(shù)基金資產(chǎn)配置功能，穩(wěn)步提升投資者長(zhǎng)期回報(bào)，為中長(zhǎng)期資金入市提供更加便利的渠道，助力構(gòu)建資本市場(chǎng)“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”生態(tài)，壯大理性成熟的中長(zhǎng)期投資力量。

證監(jiān)會(huì)稱，《行動(dòng)方案》是《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》中國(guó)證監(jiān)會(huì)工作舉措之一。下一步，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將推動(dòng)系統(tǒng)內(nèi)各單位、各部門協(xié)同發(fā)力，不斷優(yōu)化具體制度安排，持續(xù)激發(fā)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)活力，始終強(qiáng)化監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，確?！缎袆?dòng)方案》各項(xiàng)舉措落實(shí)落地。

1月23日，證監(jiān)會(huì)主席吳清在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上就曾表示，將推出更多適配投資者需求的產(chǎn)品，加大中低波動(dòng)性產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，實(shí)現(xiàn)浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)。加快推動(dòng)指數(shù)化基金投資發(fā)展，制定促進(jìn)指數(shù)化基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案，實(shí)施股票產(chǎn)品的快速注冊(cè)，強(qiáng)化評(píng)價(jià)引導(dǎo)，提高權(quán)益類基金規(guī)模占比和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)等指標(biāo)在評(píng)價(jià)當(dāng)中的權(quán)重，引導(dǎo)基金公司將每年利潤(rùn)的一定比例來(lái)自購(gòu)自己旗下的權(quán)益類基金。僅隔了三日，證監(jiān)會(huì)指數(shù)化投資配套方案落地。

持續(xù)豐富指數(shù)基金產(chǎn)品體系

2024年，國(guó)務(wù)院發(fā)布的新“國(guó)九條”曾明確提出，建立交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）快速審批通道，推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展。

近年來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資發(fā)展迅速。2024年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)圍繞滿足中長(zhǎng)期資金投資需求，加快權(quán)益類指數(shù)產(chǎn)品注冊(cè)節(jié)奏與市場(chǎng)供給，推動(dòng)股票ETF規(guī)模2024年內(nèi)突破3萬(wàn)億元大關(guān)，并重點(diǎn)推出了中證A50、中證A500等寬基指數(shù)產(chǎn)品，根據(jù)基金四季度報(bào)告，相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)已超過(guò)4000億元。

證監(jiān)會(huì)表示，為完善資本市場(chǎng)“1+N+X”政策體系，加快推動(dòng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展，夯實(shí)資本市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行根基，現(xiàn)制定本行動(dòng)方案。

在持續(xù)豐富指數(shù)基金產(chǎn)品體系方面，《行動(dòng)方案》從積極發(fā)展股票ETF、穩(wěn)步拓展債券ETF、支持促進(jìn)場(chǎng)外指數(shù)基金發(fā)展等方面提出了相關(guān)措施。

一是積極發(fā)展股票ETF。包括做優(yōu)做強(qiáng)核心寬基股票ETF，推出更多紅利、低波、價(jià)值、成長(zhǎng)等優(yōu)質(zhì)策略指數(shù)ETF，圍繞做好金融“五篇大文章”、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力等豐富主題投資指數(shù)ETF產(chǎn)品等。

二是穩(wěn)步拓展債券ETF。《行動(dòng)方案》提出，支持推出更多流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)低的不同久期利率債ETF，穩(wěn)妥推出基準(zhǔn)做市信用債ETF，研究將信用債ETF納入債券通用回購(gòu)質(zhì)押庫(kù)。

三是支持促進(jìn)場(chǎng)外指數(shù)基金發(fā)展?！缎袆?dòng)方案》提出，加大普通指數(shù)基金、ETF聯(lián)接基金、指數(shù)增強(qiáng)型基金等場(chǎng)外指數(shù)產(chǎn)品供給，滿足場(chǎng)外投資者多元化投資需求，實(shí)現(xiàn)場(chǎng)內(nèi)外指數(shù)產(chǎn)品協(xié)同發(fā)展。

四是穩(wěn)慎推進(jìn)指數(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新，包括研究推出多資產(chǎn)ETF、實(shí)物申贖模式跨市場(chǎng)債券ETF、銀行間市場(chǎng)可轉(zhuǎn)讓指數(shù)基金等創(chuàng)新型指數(shù)產(chǎn)品，研究拓展ETF底層資產(chǎn)類別，持續(xù)豐富ETF期權(quán)、股指期貨、股指期權(quán)等指數(shù)衍生品供給等。

加快優(yōu)化指數(shù)化投資發(fā)展生態(tài)證監(jiān)會(huì)trong>

證監(jiān)會(huì)主席吳清近日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上曾表示，實(shí)施股票ETF產(chǎn)品的快速注冊(cè)機(jī)制，原則上從受理之日起5個(gè)工作日內(nèi)完成注冊(cè)，進(jìn)一步便利各類中長(zhǎng)期資金投資市場(chǎng)。

《行動(dòng)方案》提出，加快優(yōu)化指數(shù)化投資發(fā)展生態(tài)。

在注冊(cè)發(fā)行方面，《行動(dòng)方案》指出，建立股票ETF快速注冊(cè)機(jī)制，原則上自受理之日起5個(gè)工作日內(nèi)完成注冊(cè)。對(duì)成熟寬基指數(shù)產(chǎn)品實(shí)施ETF及其聯(lián)接基金統(tǒng)籌注冊(cè)安排。持續(xù)完善ETF注冊(cè)逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制。支持基金管理人基于可持續(xù)發(fā)展?jié)摿?、市?chǎng)容量和標(biāo)的流動(dòng)性等因素，開(kāi)展ETF前瞻性布局和差異化競(jìng)爭(zhēng)，完善具有不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的ETF圖譜。

在運(yùn)作機(jī)制方面，《行動(dòng)方案》要求，全面評(píng)估并修訂完善涵蓋ETF發(fā)行、上市、交易、做市、退市及信息披露等各環(huán)節(jié)的運(yùn)作機(jī)制。包括抓緊推進(jìn)跨市場(chǎng)ETF全實(shí)物申贖模式改造，穩(wěn)慎研究推進(jìn)寬基ETF基金通平臺(tái)上線，推動(dòng)ETF集合申購(gòu)業(yè)務(wù)常態(tài)化，明確ETF產(chǎn)品適用短線交易、減持、舉牌等監(jiān)管要求。

在降低成本方面，《行動(dòng)方案》指出，繼續(xù)免收ETF上市年費(fèi)，推動(dòng)降低或減免ETF做市、登記結(jié)算、指數(shù)使用等費(fèi)用，持續(xù)調(diào)降指數(shù)基金運(yùn)作成本。適時(shí)適度引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)降大型寬基股票ETF管理費(fèi)率和托管費(fèi)率。將存量指數(shù)基金的指數(shù)許可使用費(fèi)從基金財(cái)產(chǎn)中列支改為由基金管理人承擔(dān)。

不僅如此，《行動(dòng)方案》還要求切實(shí)提高指數(shù)編制質(zhì)量、穩(wěn)步推進(jìn)指數(shù)化投資雙向開(kāi)放以及不斷提升投資者服務(wù)水平。

切實(shí)提高指數(shù)編制質(zhì)量方面，包括優(yōu)化存量指數(shù)編制方案，打造“中國(guó)品牌”指數(shù)體系等。

穩(wěn)步推進(jìn)指數(shù)化投資雙向開(kāi)放方面，《行動(dòng)方案》要求穩(wěn)步拓展ETF納入滬深港通標(biāo)的范圍，穩(wěn)慎推進(jìn)ETF互掛合作和境內(nèi)指數(shù)境外授權(quán)用于開(kāi)發(fā)指數(shù)產(chǎn)品和指數(shù)衍生品等。

不斷提升投資者服務(wù)水平方面，《行動(dòng)方案》強(qiáng)調(diào)，引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)牢固樹(shù)立投資者為本理念，更加注重投資者服務(wù)，將符合條件的指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍并動(dòng)態(tài)調(diào)整，鼓勵(lì)發(fā)展以指數(shù)基金為主要配置標(biāo)的的買方投顧業(yè)務(wù)，支持指數(shù)編制機(jī)構(gòu)為中長(zhǎng)期資金開(kāi)展指數(shù)化投資提供專業(yè)化指數(shù)編制服務(wù)等。

在加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)方面，包括加強(qiáng)指數(shù)基金特別是ETF產(chǎn)品的日常監(jiān)管，建立健全數(shù)據(jù)信息共享機(jī)制，督促基金管理人加強(qiáng)信息系統(tǒng)建設(shè)和人員保障以及嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性制度等。

此外，《行動(dòng)方案》還強(qiáng)調(diào)壓實(shí)交易所市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一線監(jiān)管職責(zé)，著力加強(qiáng)ETF產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警與應(yīng)對(duì)處置。