2月17日，民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)在京舉行。

任正非、馬云、馬化騰、雷軍、曾毓群、王傳福、劉永好等民營(yíng)企業(yè)家參加了會(huì)議。此外，另有宇樹(shù)科技創(chuàng)始人兼CEO王興興、幻方量化創(chuàng)始人梁文鋒等新興科技行業(yè)創(chuàng)始人參會(huì)。

這場(chǎng)會(huì)議延續(xù)了2023年以來(lái)的政策脈絡(luò)。自2023年以來(lái)，政府頻出政策促民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。國(guó)家發(fā)改委多次召開(kāi)民企座談會(huì)，完善交流機(jī)制。中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見(jiàn)》提出31條舉措，從多方面促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大，相關(guān)配套措施也相繼落地。

中信證券發(fā)布研報(bào)表示，中央對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持是一以貫之的，未來(lái)或繼續(xù)著重從強(qiáng)化公平、健全法治兩方面為民營(yíng)企業(yè)營(yíng)造更好的發(fā)展環(huán)境。

作為勞動(dòng)密集型與資本密集型的復(fù)合產(chǎn)業(yè)，酒店業(yè)具有投入大（單店裝修成本常超千萬(wàn)元）、回報(bào)周期長(zhǎng)（平均為5-7年）的特點(diǎn)，且對(duì)消費(fèi)景氣度高度敏感。

對(duì)于短期進(jìn)入下行周期的酒店行業(yè)來(lái)說(shuō)，一個(gè)尚未被充分解讀的信號(hào)正在浮現(xiàn)：民營(yíng)酒管集團(tuán)會(huì)否成為此輪政策紅利的直接受益者？

中國(guó)民營(yíng)酒店集團(tuán)TOP10最新門(mén)店數(shù)

首先要明確的是，眼下勢(shì)頭正盛的民營(yíng)酒店集團(tuán)TOP10業(yè)績(jī)表現(xiàn)正出現(xiàn)分化。

1、華住集團(tuán)

唯一一家破萬(wàn)店規(guī)模的民營(yíng)酒店集團(tuán)。

截至2024年9月30日，華住集團(tuán)共有10845家在營(yíng)酒店，旗下品牌包括漢庭、全季、桔子花間堂等28個(gè)品牌。去年前三季度，華住集團(tuán)營(yíng)收同比增長(zhǎng)9.63%至24.92億美元，凈利潤(rùn)同比下滑10.26%至4.18億美元。華住集團(tuán)預(yù)計(jì)2024年四季度收入同比增長(zhǎng)1%-5%。

2、尚美數(shù)智酒店集團(tuán)

尚美數(shù)智是毫無(wú)疑問(wèn)的小城NO.1。

全國(guó)第五、全球第十二的酒管集團(tuán)，目前在營(yíng)酒店超4800家，旗下酒店品牌多達(dá)19個(gè)，包括雅高瑞享酒店及度假村、蘭歐酒店、品睿酒店、尚客優(yōu)酒店等，覆蓋全國(guó)330個(gè)城市、1948個(gè)區(qū)縣。

值得一提的是，近年來(lái)得益于“奔縣游”興起，主攻下沉市場(chǎng)的尚美數(shù)智也乘上東風(fēng)。截至去年底，尚客優(yōu)（含尚客優(yōu)悅）已在322個(gè)城市開(kāi)出3796家門(mén)店，已實(shí)現(xiàn)對(duì)三、四線城市的100%覆蓋。今年春節(jié)期間，尚客優(yōu)酒店累計(jì)滿房3440家。

3、格林酒店集團(tuán)

格林酒店集團(tuán)正逐漸掉隊(duì)。

截至2024年9月30日，格林豪泰酒店共有4336家酒店，旗下品牌包括格林豪泰、格林東方、青皮樹(shù)等。

去年前三季度，格林豪泰酒店?duì)I收同比大幅下滑17.22%至1.45億美元，凈利同比減少27.65%至0.26億美元，行業(yè)頭部公司的業(yè)績(jī)分化由此可見(jiàn)一斑。

4、東呈集團(tuán)

聚焦于大眾市場(chǎng)的酒管集團(tuán)。

東呈集團(tuán)主要面向二、三線城市擴(kuò)張。目前東呈集團(tuán)在營(yíng)酒店超2400家，旗下包括城市便捷、柏曼、宜尚等14個(gè)品牌。

5、亞朵集團(tuán)

去年行業(yè)少數(shù)“贏麻了”的存在。

2024年，亞朵集團(tuán)活成了酒店行業(yè)的“零售TOP”，業(yè)績(jī)逆勢(shì)大幅增長(zhǎng)。

截至2024年9月30日，亞朵共運(yùn)營(yíng)1533家酒店，約18萬(wàn)間客房在營(yíng)，旗下品牌包括亞朵、亞朵輕居、亞朵S酒店等。酒店之外，亞朵的副業(yè)也做得有聲有色，去年前三季度，亞朵零售GMV同比增速始終保持在100%以上。

于是，實(shí)現(xiàn)兩條腿走路的亞朵去年前三季度營(yíng)收同比大增63.38%至7.2億美元，凈利同比大增82.79%至1.32億美元。

6、逸柏酒店集團(tuán)

專注于老酒店改造和下沉市場(chǎng)開(kāi)發(fā)的酒管集團(tuán)。

逸柏酒店集團(tuán)旗下的品牌覆蓋經(jīng)濟(jì)型到中高端酒店市場(chǎng)，旗下品牌包括君奢酒店、途客酒店、途客都市酒店等6個(gè)品牌，截至2023年底，逸柏酒店集團(tuán)運(yùn)營(yíng)近1365家酒店、9萬(wàn)間客房。

7、住友酒店集團(tuán)

以年輕化、時(shí)尚為特色的酒管集團(tuán)。

住友酒店集團(tuán)旗下包括布丁、智尚、驛佰居等6個(gè)酒店品牌，合計(jì)800家酒店覆蓋全國(guó)近百個(gè)城市，住友集團(tuán)旗下酒店主要面向年輕的Z世代客群，以“住進(jìn)YOU趣生活”為理念，致力于打造受年輕消費(fèi)者喜愛(ài)的時(shí)尚酒店。

8、麗呈酒店集團(tuán)

麗呈酒店集團(tuán)為攜程旗下的酒管集團(tuán)，旗下超20個(gè)酒店品牌覆蓋超高端、高端和中高端酒店市場(chǎng)。截至2024年12月，麗呈酒店集團(tuán)的開(kāi)業(yè)酒店數(shù)量已超過(guò)600家。此外，麗呈酒店集團(tuán)計(jì)劃在2025年沖刺“千店時(shí)代”，進(jìn)一步擴(kuò)大其市場(chǎng)覆蓋。

9、德朧集團(tuán)

德朧集團(tuán)由開(kāi)元酒店集團(tuán)和百達(dá)屋集團(tuán)合并而成，定位于國(guó)際酒店和體驗(yàn)消費(fèi)集團(tuán)。旗下酒店多位中高端和高端酒店，包括開(kāi)元名都、方外、觀堂等11個(gè)品牌。截至2023年底在營(yíng)酒店超600家，客房數(shù)超約10萬(wàn)間。

10、鳳悅酒店及度假村

鳳悅酒店及度假村由原碧桂園酒店集團(tuán)核心團(tuán)隊(duì)組建，旗下品牌包括鳳頤、鳳凰等高端酒店品牌，酒店數(shù)量超過(guò)400家，客房總數(shù)約7萬(wàn)間。

民營(yíng)酒店的春天已至？

2025年中國(guó)民營(yíng)酒店行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，政策支持和市場(chǎng)回暖為行業(yè)注入活力，但成本壓力和競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致的房?jī)r(jià)下降，仍影響企業(yè)的盈利表現(xiàn)。

但以華住集團(tuán)、錦江酒店、亞朵酒店和尚美數(shù)智酒店集團(tuán)為核心的“新四強(qiáng)”陣營(yíng)，憑借差異化戰(zhàn)略在行業(yè)洗牌中占據(jù)先機(jī)。

從戰(zhàn)略定位看，“新四強(qiáng)"選擇截然不同的破局路徑：華住以全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)能力構(gòu)建護(hù)城河，全季酒店憑借2000余家門(mén)店穩(wěn)踞中高端市場(chǎng)的頭名。

錦江集團(tuán)則以"并購(gòu)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)"，整合維也納、盧浮等品牌，搭建起涵蓋從經(jīng)濟(jì)型酒店到高檔奢華酒店的品牌矩陣。

亞朵酒店專注中高端市場(chǎng)，以“高品質(zhì)+高價(jià)格”為核心，強(qiáng)調(diào)用戶體驗(yàn)和品牌調(diào)性。并由此帶動(dòng)非房收入增加，其2024年非房費(fèi)收入占比有望提升至30%，

2024乘上“奔縣游”的東風(fēng)，尚美數(shù)智則在市場(chǎng)擴(kuò)張迅猛，單月新增開(kāi)業(yè)酒店達(dá)94家。與此同時(shí)，2025開(kāi)年就積極擁抱DeepSeek，率先接入酒店業(yè)首個(gè)虛擬數(shù)字人“尚小美”，作為首個(gè)接入DeepSeek大模型的酒店集團(tuán)，專注以數(shù)智化和全球化突圍。其主力品牌尚客優(yōu)在三線以下城市覆蓋率100%，依托供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)打造出平均回報(bào)周期較行業(yè)平均水平更短的產(chǎn)品。

與此同時(shí)，政策的春風(fēng)吹拂到酒店行業(yè)。民營(yíng)酒店的復(fù)蘇已不只是依靠規(guī)模擴(kuò)張，而是轉(zhuǎn)向價(jià)值深耕。曾經(jīng)的"千城萬(wàn)店"規(guī)模制勝，終需在單店盈利模型的打造中尋求答案。比如，亞朵通過(guò)竹居共享空間營(yíng)造旅居歸屬感，尚客優(yōu)悅通過(guò)自營(yíng)咖啡業(yè)務(wù)提升坪效，充分挖掘店內(nèi)潛力。在下行周期內(nèi)，各家都在盡力找尋增量業(yè)績(jī)。

隨著民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)上傳出政策信號(hào)，消費(fèi)市場(chǎng)的信心傳導(dǎo)鏈條正在重新啟動(dòng)。或許此刻斷言春天來(lái)臨還為時(shí)尚早，但那些在寒冬中蛻變并展現(xiàn)新活力的企業(yè)，已開(kāi)始看見(jiàn)凍土下的第一抹綠意。