中金公司數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后海外被動(dòng)型資金流入中國市場明顯加速。

中金公司日前發(fā)布的研報(bào)指出，2月6日（春節(jié)后首個(gè)交易日）至2月12日，A股被動(dòng)資金流入4.3億美元，而在此前一周共流入1.3億美元。

“與此同時(shí)，港股和ADR海外資金整體流入2.8億美元，其中，被動(dòng)資金流入翻倍，從前一周流入2.5億美元加速至5.4億美元?！敝薪鸸具M(jìn)一步指出。

特別是港股方面，中金公司表示，春節(jié)后港股市場延續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)、甚至加速上行，恒生指數(shù)接近前期去年10月初的高點(diǎn)，作為本輪反彈主力軍的恒生科技指數(shù)也創(chuàng)出新高。

“綜合對比后發(fā)現(xiàn)，首先，南向資金流入增加。從總量上，春節(jié)假期以來南向資金累計(jì)流入規(guī)模為266億港元，已與924行情（去年9月下旬至去年10月初）南向資金流入規(guī)模（約259億港元）相當(dāng)?！敝薪鸸局赋觥?/p>

不過，中金公司強(qiáng)調(diào)，雖然南向資金流入增加，但分歧也在加大。例如，南向資金在2月11日和2月13日出現(xiàn)凈流出，同時(shí)南向資金雖然流入阿里，但也流出前期強(qiáng)勢的小米和騰訊。

而在外資方面，中金公司表示，雖然作為海外資金主力的長線外資在本輪反彈中不是主力，體現(xiàn)了這類資金相對觀望和滯后的特點(diǎn)，但被動(dòng)ETF資金流入明顯加速（存量占比15%至20%），這部分可能以個(gè)人投資者為主。

“相比作為主力的長線外資，被動(dòng)和交易型資金的優(yōu)點(diǎn)是比較靈活，但缺點(diǎn)是更加具有投機(jī)性而非長期持有型，因此波動(dòng)較快。正是由于這一特征，這兩類資金也是每次市場快速反彈初期的主力軍，而長線外資往往都更為滯后?！敝薪鸸痉Q。

因此，中金公司提醒投資者，不能把被動(dòng)資金和交易型資金的行為與長線外資轉(zhuǎn)變觀點(diǎn)直接“畫等號”。

此外，對于交易型資金（如對沖基金，存量占比5%至8%），中金公司表示，與不同客戶和交易臺交流得到的反饋，應(yīng)該也有流入，甚至可能是階段性的主力。“不過，由于數(shù)據(jù)缺乏，無法做出準(zhǔn)確對比。”

“板塊層面看，海外資金對中國醫(yī)療保健、消費(fèi)、半導(dǎo)體及硬件、資本品超配，對互聯(lián)網(wǎng)、金融及房地產(chǎn)低配。”中金公司稱。

值得一提的是，中金公司數(shù)據(jù)顯示，從全球市場看，雖然全球股票資金繼續(xù)流出，但流出速度均放緩。

“主動(dòng)外資上看，美股上周小幅流出4087萬美元，前一周流出7.4億美元；歐洲上周流出同樣放緩至10.2億美元，前一周則流出22.5億美元；日本股市流出也從此前一周的3.7億美元，上周放緩至7261萬美元。”