光伏企業(yè)圍繞海外市場份額的競逐日益白熱化，赴港上市成為吸納更多國際資本、支撐海外產(chǎn)能擴張的新路徑。

垂直一體化龍頭晶澳科技（002459.SZ）2月21日晚間公告，為進一步推動公司全球化發(fā)展戰(zhàn)略，加快市場、供應(yīng)鏈、研發(fā)三位一體的全球化建設(shè)，打造國際化資本運作平臺，提升國際品牌形象，提高公司資本實力和綜合競爭力，公司計劃發(fā)行境外上市外資股（H股）股票并申請在香港聯(lián)合交易所有限公司主板掛牌上市。

其赴港上市的具體細節(jié)尚未披露。晶澳科技稱，將充分考慮現(xiàn)有股東的利益和境內(nèi)外資本市場的情況，在股東大會決議有效期內(nèi)選擇適當?shù)臅r機和發(fā)行窗口完成本次發(fā)行并上市。 

晶澳是穿越多輪行業(yè)周期的老牌光伏企業(yè)，以穩(wěn)健著稱，實控人為靳保芳。2007年2月，該公司在美國納斯達克上市，于2018年7月從美股私有化退市，次年借殼天業(yè)通聯(lián)登陸A股市場，成為業(yè)內(nèi)首例中概股回A。

參照第三方機構(gòu)InfoLink數(shù)據(jù)庫，晶澳與隆基并列2024年全球組件出貨第二名。該榜單的前四家企業(yè)被業(yè)內(nèi)視為頭部陣營，在出貨量上擁有絕對優(yōu)勢。該陣營較為穩(wěn)定，長期由晶科、晶澳、天合、隆基四家企業(yè)霸榜，座次時有變動。雖從未問鼎第一，但晶澳一直穩(wěn)居組件四巨頭隊列。

投資者調(diào)研紀要顯示，截至2024年年底，晶澳科技組件產(chǎn)能超100GW，硅片與電池產(chǎn)能達組件產(chǎn)能的80%，其中N型電池實際產(chǎn)能達70GW，基本滿足公司出貨需求。目前該公司規(guī)劃建設(shè)的項目有鄂爾多斯一體化及阿曼電池組件項目，阿曼項目計劃于2025年開始推動建設(shè)?！拔磥砣詴C合評估全球市場需求與公司實際產(chǎn)能情況，在行業(yè)周期底部保證可持續(xù)性經(jīng)營，維持穩(wěn)健發(fā)展?！?/p>

據(jù)澎湃新聞觀察，光伏行業(yè)激烈的競爭態(tài)勢正在向海外市場蔓延。中東是近兩年中國光伏產(chǎn)業(yè)新一輪海外產(chǎn)能擴張的主要目的地，一大批企業(yè)蜂擁前往。選址阿曼，投資額近40億元、年產(chǎn)6GW高效太陽能電池和3GW高功率太陽能組件項目是晶澳決戰(zhàn)中東乃至整個海外市場的關(guān)鍵。另有市場消息稱，晶澳科技去年11月與阿聯(lián)酋Global South Utilities簽署諒解備忘錄，計劃在埃及共建兩家光伏產(chǎn)品制造工廠。

海外擴張急需“彈藥”，但深不見底的光伏寒冬將晶澳拖入了近十年來首次虧損。業(yè)績預(yù)告顯示，晶澳科技預(yù)計2024年度歸母凈利潤虧損45億至52億元，而上年同期盈利70.39億元。

通過在A股和H股同時上市，可有效拓寬融資渠道，降低融資風險。對于A股光伏龍頭上市公司來說，在香港上市等于進入了國際融資平臺，對現(xiàn)金流改善和降低資產(chǎn)負債率均有益處。

近來引發(fā)熱議的動力電池龍頭寧德時代（300750.SZ）赴港上市，也是基于相似的邏輯。

2月11日，寧德時代正式向港交所遞交H股上市申請，計劃募資至少50億美元（約合人民幣365億元）。若成功，這將成為港股近三年來規(guī)模最大的IPO之一。

澎湃新聞記者從寧德時代獲悉，此次港股上市募集的資金將重點用于海外產(chǎn)能擴張、國際業(yè)務(wù)拓展及境外營運資金補充，為公司長期國際化戰(zhàn)略提供資金支持。

業(yè)內(nèi)消息稱，寧德時代的此次港股上市資金將重點用于其匈牙利德布勒森工廠海外項目，規(guī)劃產(chǎn)能100吉瓦時，總投資73.4億歐元，并且已經(jīng)啟動建設(shè)。匈牙利工廠的計劃產(chǎn)能遠超德國等海外工廠，是寧德時代出海的重心所在。

寧德時代表示，海外建廠及運營需大量歐元、美元等外匯儲備。根據(jù)公開披露信息，截至2024年6月，寧德時代美元及歐元外幣余額分別為67.35億美元及38.58億歐元，難以覆蓋歐洲等地動輒數(shù)十億歐元的投資及持續(xù)的海外戰(zhàn)略布局需求。通過H股上市，寧德時代認為可有效儲備外匯資金，為海外項目提供充足“彈藥”支撐，并能通過國際化的資本平臺增強跨境資源整合能力，進一步配置全球資源，提升公司的運營效率和盈利能力。

澎湃新聞注意到，若成功登陸港交所，晶澳科技將成為繼福萊特、鈞達股份之后，又一家“A+H”光伏上市企業(yè)。