年前還在為低于成本價苦惱，年后光伏組件就開啟瘋狂漲價模式。

自2月各龍頭宣布漲價幾分錢后，組件很快沖過7毛錢。據(jù)InfoLink最新數(shù)據(jù)，3月主流分布式組件現(xiàn)貨價格已漲至0.8元/W，較2024年底低谷（0.6元/W）反彈超33%。隆基綠能（SH:601012）Hi-MOX10防積灰組件報價更是達到0.85-0.9元/W，創(chuàng)近兩年新高。

3月20日，Infolink發(fā)布周價格評析稱，分布式價格上移較多，且執(zhí)行交付量體較多。TOPCon執(zhí)行價格來到0.68-0.8元之間、均價落于0.73元。HJT組件價格約在每瓦0.76-0.85元之間，集中項目執(zhí)行價格落于每瓦0.76-0.78元之間。BC方面，N-TBC的部分，目前價格約0.73-0.82元之間，集中項目價格約0.73-0.76元。

華夏能源網(wǎng)（公眾號hxny3060）注意到，上游N型電池片及硅片以及逆變器、膠膜、EVA、光伏玻璃也都出現(xiàn)不同程度的漲價。其中182*210mmTOPCon電池片連續(xù)5周上漲，均價漲幅5分錢/W。G12RN型硅片也在3月以來兩次上漲合計1毛錢/W。光伏級EVA半個月時間每噸價格上漲了248.57元。

另據(jù)InfoLink報告，硅料價格也在醞釀向上提升，但考慮到庫存情況，預計3月價格有望落在3.9萬元/噸—4.2萬元/噸的水平。

深陷產能過剩、惡性競爭、低價銷售的光伏行業(yè)，局面大反轉的速度超乎所有人意外。這是否意味著，光伏行業(yè)終于回暖了？搶裝潮結束后價格會再度暴跌至成本價以下嗎？

搶貨、毀約、打假……熟悉的味道又回來了

當分析機構還在為“光伏何時能走出寒冬”爭吵的不可開交，組件居然已經賣斷貨了。

隆基綠能分布式業(yè)務中國區(qū)總裁牛燕燕近日表示，目前隆基不論哪種型號的組件產品都供應緊張。

天合光能（SH:688599）、通威股份（SH:600438）、阿特斯（SH:688472）等龍頭企業(yè)，部分熱門型號組件現(xiàn)貨庫存也已大幅度清空，產線進入“即產即發(fā)”狀態(tài)。各家交貨周期短則一周，長則半個月。有頭部組件企業(yè)透露，訂單已排至二季度。為滿足市場需求，剛剛大面積裁員的光伏生產基地又開始火速招工了。

龍頭企業(yè)一片難求，二三線企業(yè)也都一派繁忙。江蘇某中型組件廠目前每天發(fā)貨300車，仍是供不應求；河北一家三線組件企業(yè)所有產線全開，24小時運轉，訂單依然排至4月之后。

網(wǎng)上流傳的一個貿易商朋友圈截圖顯示，所有品牌組件期貨都已暫停接單，只接現(xiàn)貨訂單，并提醒“不要詢價，不要砍價，直接問：有貨嗎？”

有人趕到組件廠去搶貨，發(fā)現(xiàn)廠子門口早已排起了長龍，等著叫號拉貨，而自己排到了1000多號，等了兩天兩夜還沒等到。

貿易商的囤貨也為這波行情添了一把火，“一兩個GW，分分鐘吃掉”。一位貿易商表示，這次自己囤了半個小目標的組件。

為了搶到現(xiàn)貨，各方人士可謂“八仙過海、各顯神通”。有的托關系插隊拿貨；有的表示那些原本不在首選范圍內的產品也能接受。大廠一些降級品得以趁機處理，“不到15天，市場就會看到這批貨?！?/span>

那些熱門型號0.68元/瓦以下的組件訂單被廠家大量取消，想提貨得加錢，甚至還有要求二次加錢的。對于急需組件的客戶而言似乎也沒有別的選擇——即使換一家也拿不到低于0.7元/W的價格了。但也有貿易商表示“我們已經在申請退款了?！?/span>

因為遲遲拿不到貨，有資方表示，他的一個大項目黃了，損失幾百萬。還有的貿易商被客戶起訴了。對此前述貿易人士表示并不意外，“我們很多同行都收到了律師函。貿易商都是全款給付廠家，廠家不發(fā)貨，有什么辦法？貿易商只能連帶起訴廠家?！?/span>

除了供貨違約，市場上還滋生了貼牌亂象。近日，天合光能、愛旭均就此發(fā)布了聲明，提醒從非正規(guī)渠道購買的組件產品可能對產品質量、售后服務及用戶權益造成重大風險。

一位業(yè)內人士告訴華夏能源網(wǎng)：受此前行業(yè)限產影響，大廠的產能一時無法跟上，不得不委托代工廠。對代工廠來說，7毛多的市場價可比6毛5的代工價更有吸引力，于是一邊為大廠代工，一邊自己悄悄貼牌開賣。

兩大因素點火，市場爆發(fā)的出乎意外

牛燕燕表示，年后組件價格的一路上升、回彈主要是因為受到供需關系變化影響。

而這種供需變化，本質上是產業(yè)鏈在經歷深度減產、庫存已降至低位后卻遭遇市場爆發(fā)所致。

關于當前的市場爆發(fā)，業(yè)內均歸因于國內政策點火和海外市場回暖這兩大因素影響。

一，國內政策點火，指的是即1月國家能源局發(fā)布的《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設管理辦法》和2月國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布的《關于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進新能源高質量發(fā)展的通知》。

前者以2025年5月1日為新老政策執(zhí)行的分界點，之前并網(wǎng)的沿用舊辦法可全額上網(wǎng)，之后并網(wǎng)的工商業(yè)分布式光伏項目只能選擇自發(fā)自用或自發(fā)自用、余電上網(wǎng)模式。

后者以2025年6月1日來“新老劃斷”，老項目銜接現(xiàn)行具有保障性質的電量電價收購政策；新項目則全部要入市交易，同時由各地確定可納入“新能源可持續(xù)發(fā)展價格結算機制”的電量，給與一定的機制電價補貼。

新老政策有啥影響？簡而言之，享受老政策收益更有保障，新政策則不確定性增加。以成都某屋頂項目為例，若延遲至5月并網(wǎng)，IRR將驟降1/4，回收周期隨之延長4年。于是，一場以430、531兩個時間節(jié)點為目標的搶裝潮由此爆發(fā)。

二、海外市場開始了復蘇。最具代表性的是歐洲，庫存去化已完成，疊加東歐國家大批新項目排隊上馬，使得2025年的歐洲市場被看好。光伏采購信心指數(shù)飆漲。據(jù)專家預測，2025年歐洲裝機量或將翻倍。這也給了組件制造商漲價的底氣。今年1月，歐洲市場光伏組件的平均價格較2024年同期上漲了約5%—10%。

與上述兩大積極信息相對應的是，在經歷2024年的痛苦失血后，中國光伏全行業(yè)已達成限產維持低開工率的共識，硅片、電池片庫存均已降至低位。據(jù)集邦咨詢統(tǒng)計，到1月上旬，N型硅片庫存已回調至16-18億片區(qū)間。另據(jù)smm統(tǒng)計，到2月5日，電池片庫存為7.85GW。而組件，在1月初國內庫存為不到50GW。當市場突然爆發(fā)后，庫存很快被清理的七七八八。組件供不應求很快反應到價格上，爆火的氣氛烘托出來后，進一步刺激了中間商搶貨、囤貨，加劇了市場的供應緊張。

Infolink表示，一至三月，國內（組件）排產在自律行為下控制得宜。海外滯庫庫存在拋售后減少許多，目前仍有較舊的型號滯庫；同時，一至二月發(fā)至海外倉儲的貨量較少，導致部分新產熱門型號出現(xiàn)短缺。

另據(jù)一位行業(yè)觀察人士表示，目前不僅是分布式市場在搶裝，央國企的集中式項目也要趕在430前完成并網(wǎng)，而廠家優(yōu)先保證大項目的供貨需求，這也對分布式市場的供應造成了擠壓。

就掙3個月錢，搶裝完就跌回6毛錢？

搶裝引發(fā)的產品漲價，無疑有利于光伏企業(yè)一二季度的利潤修復。這對于去年陷入大面積虧損的光伏企業(yè)來說，是難得的回血。

公開信息顯示，受近期光伏產業(yè)鏈上游材料漲價影響，目前光伏組件最低生產成本已經高于0.72元，如果以平價8毛錢的售價算，組件每瓦有8分錢的利潤空間了。

以2024年上半年組件出貨排名前四（晶科能源、晶澳科技、天合光能、隆基綠能）的出貨量（總計147GW）粗略估算，在保持去年同期出貨量的基礎上，可帶來11.76億的利潤。

雖然對比去年的虧損而言利潤有限，但傳遞的積極向好信號不可估量——光伏龍頭們很可能在上半年集體扭虧為盈。

當然，漲價對光伏行業(yè)來說并不完全是利好。如果8毛錢/W的價格得以維持，不僅龍頭企業(yè)的資金壓力得以緩解，那些行將被淘汰的產能又將死灰復燃，光伏去產能大業(yè)很可能就功虧一簣。

現(xiàn)在業(yè)界的疑問是，8毛錢/W的價格能否穩(wěn)得住。

“大廠這幾天其實已經緩過來了，故意壓著要漲價呢”，有業(yè)內人士就當前行情表示。Infolink統(tǒng)計顯示，為了滿足供應，3月的行業(yè)開工率提升了24%，預計產量將達到52GW，供需緊張局面很快會緩解。

另一位行業(yè)觀察人士則表示，要想繼續(xù)漲價很難，接下來將是降價。他分析，一些沒有很好的經銷商渠道的品牌沒有漲價，說明原材料成本足夠維持目前價格。前十品牌的現(xiàn)貨很快會供應上來，要快速消化庫存只能推出有吸引力的價格。同時，代工廠方面也放出了低價訂單，對品牌正品價格也會造成沖擊。

從下游市場來看，目前一些戶用品牌，已經開始收尾,停止收單發(fā)貨。“EPC能接受的最高價格也就8毛左右，再高就干不動了。”前述經銷商表示，他們已經停止加倉，開始減庫存交付了。

有業(yè)內人士表示，這輪行情分銷商搶的太多了，實際需求根本沒有那么多。顯然，分銷商的去庫存也會拉低價格。

Infolink預測，受搶裝影響供應鏈漲勢有望維持至4月中下旬。也有人表示，組件恢復正常供貨可能要等到6、7月份。原因是出于搶裝需要，項目會先裝一部分組件，搶在430之前辦理并網(wǎng)手續(xù)，后續(xù)再進行補裝。

至于價格，樂觀者預測下半年或將維持在7毛錢/W左右。悲觀者則預測，價格可能還會降回6毛/W區(qū)間。

值得一提的是，伴隨這波行情，各基地雖然大規(guī)模招工，但都是普工，而他們的試用截至日期幾乎都鎖定在5月31日。這也說明大廠基本都不看好這波漲價的持續(xù)性。

多位業(yè)內人士向華夏能源網(wǎng)表示，目前大規(guī)模的產能出清并未完成，行業(yè)還不到復蘇節(jié)點。“搶裝潮后，如果沒有明顯的市場增長，價格肯定會回落，大家也就賺著幾個月的錢。下半年的銷量，還是要看海外市場?！币晃粯I(yè)內人士稱。

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