投資界獲悉，今日（5月28日），凱輝基金正式宣布旗下凱輝創(chuàng)新基金三期圓滿完成最終關賬，基金管理規(guī)模10億美元，締造了歐盟有史以來規(guī)模最大的AI專項基金，也是歐洲最大風險投資基金。

印象中，這是今年為數(shù)不多的一筆大額外幣募資，吸引了全球知名產(chǎn)業(yè)投資人及跨國集團，將專注于推動人工智能在垂直領域的深度應用，重點聚焦數(shù)字醫(yī)療、金融科技、消費以及出行與能源四大關鍵產(chǎn)業(yè)，投資則覆蓋了中國及東南亞、歐洲與北美等主要區(qū)域。

“AI不是孤立的技術風口，而是新產(chǎn)業(yè)時代的基礎設施。它將重塑行業(yè)底層邏輯，需要的也不僅是資金，更是結構性的認知、產(chǎn)業(yè)落地場景和跨地域的執(zhí)行力?！眲P輝基金創(chuàng)始人及董事長蔡明潑透露，依托遍布全球的團隊架構與企業(yè)生態(tài)，新基金將幫助創(chuàng)業(yè)公司實現(xiàn)“本地創(chuàng)新，全球落地”——例如助力中國企業(yè)拓展歐洲及北美市場，以及支持海外企業(yè)進入中國。

凱輝完成10億美元終關

LP陣容浮現(xiàn)

事情始于2015年。

當全球同行仍沉浸在模式創(chuàng)新的投資主題時，凱輝團隊已先一步洞察到AI技術的突破正在全球范圍內(nèi)引發(fā)一場深刻變革。他們認為，這無異于第三次工業(yè)革命，在AI領域占據(jù)制高點的國家也將在下一個世紀的全球經(jīng)濟中扮演主導角色。

就這樣，凱輝創(chuàng)新基金應運而生，目光瞄準中歐美三大洲各自極具代表性的創(chuàng)新科技企業(yè)，后于2018年推出凱輝創(chuàng)新基金二期，直到第三期基金——一只為人工智能時代打造的新型風投基金，今天宣布完成關賬。

LP陣容上，凱輝一如既往地發(fā)揮了連接全球產(chǎn)業(yè)資源與科技創(chuàng)新方面的獨特優(yōu)勢，吸引了包括賽諾菲（Sanofi）、道達爾能源（TotalEnergies）、法雷奧（Valeo）、法國巴黎銀行保險（BNP Paribas Cardif）、法國賽博集團（Groupe SEB）、巴黎機場集團（Groupe ADP）、淡水河谷（Vale）及南美能源與科技集團COPEC（Wind Ventures）等歐洲、南美等不同行業(yè)的產(chǎn)業(yè)龍頭，其中LP的復投率相當高。

毋庸置疑，AI是當前全球創(chuàng)投圈最矚目的賽道，但怎么投是關鍵?？v觀全球AI投資人的軌跡，他們普遍更關注AI基礎設施或模型層的項目，且成群結隊地“投早投小”，A輪之前的AI投資尤為擁擠。

但凱輝基金有著不一樣的思考——團隊將專注于AI在具體行業(yè)中的深度應用，沿著數(shù)字醫(yī)療、金融科技、消費以及出行與能源四大關鍵產(chǎn)業(yè)的脈絡，重點支持早期及成長期項目。投資界了解到，該基金單筆投資金額可達到500萬—8000萬美元不等。這意味著，凱輝創(chuàng)新基金三期具備了領投、聯(lián)合領投并在后續(xù)輪次中持續(xù)加注的能力。

截至目前，基金已在歐美及亞洲投資15家高成長企業(yè)，包括中國創(chuàng)投圈熟悉的具身智能機器人公司「星海圖」、生成式AI短視頻「奧創(chuàng)光年」、智能泳池清潔機器人「星邁創(chuàng)新」等。

在這個時代，任何AI創(chuàng)業(yè)公司在成立首日就必須回答一個終極命題——如何在全球化競爭坐標系中找到自己的生態(tài)位。同樣地，這也考驗著身后投資方在資金之外還能給予多大的賦能。

“國際化”和“產(chǎn)業(yè)資源”是凱輝基金留給外界的印象，他們以“投資+產(chǎn)業(yè)協(xié)同”的理念，與全球近30家世界500強產(chǎn)業(yè)伙伴共建了一個跨區(qū)域、跨周期創(chuàng)新共同體，并將初創(chuàng)企業(yè)與之連接，推動更深層次的產(chǎn)業(yè)合作，這其中涵蓋建立戰(zhàn)略合作、聯(lián)合投資及商業(yè)拓展等，堪稱一個“超級連接者”。

“我們正在經(jīng)歷一個范式轉變——初創(chuàng)企業(yè)不再只是行業(yè)的挑戰(zhàn)者，而成為傳統(tǒng)企業(yè)轉型的關鍵合作者。而凱輝正是這個合作生態(tài)的連接器——我們用資本、認知和產(chǎn)業(yè)資源，把創(chuàng)新者和實踐者真正聯(lián)結起來，共同推動AI在現(xiàn)實世界中落地生根?！眲P輝創(chuàng)新基金聯(lián)合創(chuàng)始人Denis Barrier進一步闡釋。

生而全球化

2006年從中法兩國起家，凱輝基金掌門人蔡明潑的經(jīng)歷為圈內(nèi)津津樂道——從福建晉江走出來，是第一個在法國設立私募股權投資基金的中國人。

彼時，中國經(jīng)濟正在飛速崛起，新一代企業(yè)家開始將目光看向全球；與此同時，法國也有許多在細分行業(yè)的龍頭企業(yè)也瞄準了中國市場。但是經(jīng)驗和人才的稀缺，兩地政商環(huán)境及相關政策法規(guī)的差異，還有距離和文化上的鴻溝，使得各自的國際化嘗試都難以推進。

“我覺得我能幫助他們少走彎路?！辈堂鳚娫f，“我在中法之間30多年，無論在哪一行，本質(zhì)上其實一直在幫企業(yè)做跨境和國際化合作發(fā)展?！彼侥脊蓹嗑褪且粋€很好的工具，凱輝基金就這樣誕生了。

把更多海外創(chuàng)新產(chǎn)品技術帶入中國，也幫助中國企業(yè)更好地全球化——這樣的理念始終貫穿著凱輝基金，如今足跡已達全球五大洲，累計管理規(guī)模超70億歐元。

同時，一張全球產(chǎn)業(yè)生態(tài)網(wǎng)絡顯現(xiàn)。與歐萊雅、道達爾能源、賽諾菲、開云集團、保樂力加、太古集團等全球近30家世界500強的戰(zhàn)略合作伙伴聯(lián)手，凱輝基金至今建立起屬于自己獨一無二的全球投資平臺和產(chǎn)業(yè)生態(tài)，這也是其在一眾基金里面最獨特的一點。

“凱輝一直堅持的，不是‘追風口、講故事’，而是‘看落地、重生態(tài)’?！?/strong>追本溯源，蔡明潑一句話道出凱輝基金的投資哲學。

一路走來，中國市場之于凱輝的重要性已經(jīng)不用贅言。過去十多年，他們活躍于中國新一輪經(jīng)濟轉型和升級的浪潮中。這從凱輝基金中國portfolio便能窺出一二：拼多多、元氣森林、京東物流、極兔、積塔半導體、谷雨、德爾瑪、港通醫(yī)療、索菲亞、星海圖等一系列明星企業(yè)，名單還有很長。

而早在2017年，凱輝基金便與法雷奧攜手成立凱輝汽車基金，開啟人民幣基金的布局，此后不斷加碼中國，印象深刻的是在2024年完成了人民幣成長基金二期近30億人民幣的終關。

今年，凱輝又先后聯(lián)手兩大LP——歐萊雅、賽諾菲在上海落地了新基金，以全球視野助力中國本土市場發(fā)展，成為耕耘中國的最佳注腳。

Long China

放眼望去，唱多中國資產(chǎn)的一幕幕仍在繼續(xù)。

猶記得年初，DeepSeek爆紅，讓全世界的目光轉移到中國，這里有著全世界一流的AI研究人員和科學家。正如最近黃仁勛在談到中國人工智能的崛起時感慨，全球50%的AI研究人員來自中國。“如果你去過Anthropic、OpenAI或DeepMind的辦公室，會發(fā)現(xiàn)那里有很多來自中國的頂尖人才?！?/p>

此間，海外資金的態(tài)度正在發(fā)生改變。最近一位美元基金投資人向我們聊起，他接觸的一些外資LP溝通希望拿到有關中國科技公司的更多信息，當中不少人要回到中國市場，不愿錯過中國科技崛起的機會。

“全球資金特別是歐洲資金，對投資中國的興趣，可以說正處于過去3年以來的最高水平。”一位知名VC投資人的分享言猶在耳。

情況正如我們所見，近期包括橋水基金、高盛、摩根士丹利、瑞銀等紛紛發(fā)聲做多中國。以橋水基金為例，已在今年一季度對投資組合的調(diào)整中，增持中國資產(chǎn)（如阿里巴巴、京東、百度等）和黃金。

這一幕在港股得到驗證——正如寧德時代、蜜雪冰城等港股超級IPO背后，無不例外有著諸多外資機構爭相認購?！斑@些項目吸引了眾多國際頂級長線投資者的參與，他們管理的資產(chǎn)規(guī)模均達數(shù)千億美元。”今年港股中國資產(chǎn)大漲，歷歷在目。

“大家已經(jīng)很清楚中國是全球最大的供應鏈國家，也是全球最大的消費市場。孤立是不現(xiàn)實的，世界需要我們，我們也需要全世界?！眲P輝基金管理合伙人段蘭春此前在清科年會上聊起全球變化。

想起數(shù)年前，黑石首席執(zhí)行官蘇世民來到中國，“對于任何明智的全球投資機構來說，中國是必修課，而非選修課?！?/p>

也許此時此刻，中國資產(chǎn)重估的敘事才剛剛開始。