證券私募對A股上市公司的調(diào)研熱情高漲。

第三方機(jī)構(gòu)私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，5月共有876家私募證券管理人參與A股上市公司調(diào)研，覆蓋90個(gè)申萬二級(jí)行業(yè)中的494只個(gè)股，合計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)2544次。

展望后市，百億私募淡水泉認(rèn)為，盡管仍存在一定的不確定性，但從微觀企業(yè)層面看，優(yōu)秀公司基于自身實(shí)力所展現(xiàn)的成長韌性，在股票市場中提供了相對稀缺的確定性。

百億私募調(diào)研積極

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，5月共有876家私募證券管理人參與A股上市公司調(diào)研，覆蓋90個(gè)申萬二級(jí)行業(yè)中的494只個(gè)股，合計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)2544次。

從調(diào)研熱度來看，5月共有25只個(gè)股獲得私募機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注，調(diào)研頻次均超過20次。具體來看，17只個(gè)股被調(diào)研20次-29次，8只個(gè)股調(diào)研頻次不少于30次。

其中，安集科技（688019）5月獲得私募調(diào)研75次，成為最受私募調(diào)研青睞的個(gè)股，該股屬于電子化學(xué)品細(xì)分領(lǐng)域，吸引到淡水泉、高毅資產(chǎn)、盤京投資、睿郡資產(chǎn)和星石投資等百億私募扎堆調(diào)研。

通用設(shè)備、半導(dǎo)體和消費(fèi)電子均有2只個(gè)股入圍前十，其中通用設(shè)備行業(yè)個(gè)股恒而達(dá)（300946）和耐普礦機(jī)（300818）分別獲得44次和28次調(diào)研；半導(dǎo)體行業(yè)個(gè)股希荻微（688173）和盛美上海（688082）分別獲得40次和38次調(diào)研；消費(fèi)電子行業(yè)個(gè)股安克創(chuàng)新（300866）和佳禾智能（300793）均獲得28次調(diào)研。

5月共有30個(gè)申萬二級(jí)行業(yè)被證券私募調(diào)研不少于20次，其中15個(gè)行業(yè)被調(diào)研20-49次，9個(gè)行業(yè)被調(diào)研50-99次，更有6個(gè)行業(yè)調(diào)研次數(shù)突破100次大關(guān)。半導(dǎo)體行業(yè)共有30只個(gè)股合計(jì)獲得226次私募調(diào)研，成為最受私募調(diào)研青睞的行業(yè)。其次是醫(yī)療器械、通用設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備、專用設(shè)備和化學(xué)制藥，調(diào)研次數(shù)均超100次，各行業(yè)被調(diào)研個(gè)股數(shù)量均超10只。

從私募的參與情況來看，5月共有48家證券私募積極參與A股調(diào)研，調(diào)研頻次均不少于10次，其中40家調(diào)研10-19次，8家調(diào)研不少于20次。正圓投資調(diào)研最為積極，5月調(diào)研72次居首。百億私募占據(jù)前十名中的五席，盤京投資、敦和資管、高毅資產(chǎn)、?？べY產(chǎn)和淡水泉等5家百億私募調(diào)研次數(shù)排名前十，5月依次調(diào)研33次、31次、27次、20次和19次。

看好AI、消費(fèi)板塊

積極調(diào)研的背后，是私募對市場充滿信心。

站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，淡水泉認(rèn)為，盡管仍存在一定的不確定性，但從微觀企業(yè)層面看，優(yōu)秀公司基于自身實(shí)力所展現(xiàn)的成長韌性，在股票市場中提供了相對稀缺的確定性。

近期，越來越多赴港上市的“A+H”優(yōu)質(zhì)龍頭走到了市場的聚光燈前，淡水泉認(rèn)為，港股IPO火爆、AH溢價(jià)趨勢性收斂，這既得益于賺錢效應(yīng)和增量資金的推動(dòng)，也反映出優(yōu)秀公司在出海、新消費(fèi)、新科技等領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性增長的潛力，背后體現(xiàn)了基本面因素正起到越來越重要的作用。對應(yīng)到A股市場，同樣也能觀察到類似現(xiàn)象，相較過去幾年基本面成長性好的公司估值卻收縮的情況，當(dāng)前市場風(fēng)格對基本面的權(quán)重會(huì)有更多反映，盈利上修反映的企業(yè)基本面已重新成為股票定價(jià)的顯性因子。

石鋒資產(chǎn)認(rèn)為，展望后市，二季度國內(nèi)政策端顯示出了對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的高度關(guān)注，在這樣的經(jīng)濟(jì)和政策組合下，市場指數(shù)上下空間都比較有限，預(yù)計(jì)仍會(huì)維持整體震蕩、板塊輪動(dòng)的行情。

望正資產(chǎn)指出，中國核心科技資產(chǎn)估值重估的進(jìn)程還未完成，AI對收入的拉動(dòng)才剛剛開始體現(xiàn)，宏觀修復(fù)后，盈利也有上調(diào)潛力。在當(dāng)前一個(gè)合理偏低的估值、優(yōu)質(zhì)的競爭格局和股東回報(bào)、有潛力的盈利增長下，可以預(yù)期一個(gè)較為合理的回報(bào)率。而科技行業(yè)的發(fā)展日新月異，躍遷往往是非線性的，應(yīng)堅(jiān)守產(chǎn)業(yè)趨勢，靜待下一個(gè)起爆點(diǎn)的到來。

著眼于產(chǎn)業(yè)趨勢，同時(shí)結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)、外部因素的可能演進(jìn)，淡水泉繼續(xù)聚焦在以下三個(gè)方面，做好機(jī)會(huì)上的挖掘：其一，高端制造領(lǐng)域具有全球化運(yùn)營實(shí)力的頭部公司，這類公司在面對外部因素挑戰(zhàn)時(shí)，有能力將產(chǎn)能外移，從中國制造走向全球制造，加大對非美市場的拓展，降低對美國市場的依賴；其二，看好AI創(chuàng)新升級(jí)帶來的智能終端、消費(fèi)電子、數(shù)據(jù)中心等產(chǎn)業(yè)鏈公司的投資機(jī)會(huì)，此外，淡水泉也布局了半導(dǎo)體設(shè)備、國產(chǎn)算力等領(lǐng)域；其三，在內(nèi)需方向，一些具備業(yè)績快速增長潛力的新消費(fèi)頭部公司也是其關(guān)注方向。

久陽潤泉也認(rèn)為，國內(nèi)以“擴(kuò)內(nèi)需”為重點(diǎn)的逆周期增量政策仍有較大的發(fā)力空間，像內(nèi)需、自主可控及紅利方向或?qū)⑹鞘袌龅闹饕瘟α恳约敖Y(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)演繹的主要方向。中長期繼續(xù)看好高景氣度的科技、醫(yī)藥、消費(fèi)、金融、周期股五大行業(yè)板塊機(jī)會(huì)。

石鋒資產(chǎn)持續(xù)看好低估值高股息以及企業(yè)出海相關(guān)板塊行情。此外重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)新興消費(fèi)崛起、AI應(yīng)用擴(kuò)散所帶來的投資機(jī)會(huì)。