一、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)總結(jié)

2025年5月，文旅市場(chǎng)活力強(qiáng)勁：“五一” 假期國(guó)內(nèi)出游3.14 億人次、花費(fèi) 1802.69 億元，同比雙增；產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新（AI避峰、智慧服務(wù)）提升游客體驗(yàn)感和滿意度，夜間經(jīng)濟(jì)、古巷演藝等業(yè)態(tài)興旺，出入境旅游熱度攀升，惠民舉措密集，利好文旅集團(tuán)投資與運(yùn)營(yíng)。

5月文旅項(xiàng)目動(dòng)態(tài)觀察：以新疆烏魯木齊、甘肅白銀等西北城市為代表，文旅項(xiàng)目簽約力度加大；上海迪士尼的蜘蛛俠主題園區(qū)、青島方特QD2園等典型與標(biāo)桿文旅項(xiàng)目加速開(kāi)工，利于豐富文旅產(chǎn)品供給。

5月文旅集團(tuán)動(dòng)態(tài)總結(jié)：人事層面，山東濱盛文旅體育產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、義烏市交通旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)均任命“董事長(zhǎng)”要職；文旅集團(tuán)戰(zhàn)略合作頻繁，多達(dá)十余起；國(guó)旅聯(lián)合擬收購(gòu)江西潤(rùn)田實(shí)業(yè)100%股份，雙向賦能、共繪“文旅+消費(fèi)”新藍(lán)圖；鎮(zhèn)江文旅集團(tuán)25.13億元私募債券已獲上交所反饋、開(kāi)封文投集團(tuán)完成發(fā)行2億元可續(xù)期公司債；以美團(tuán)、攜程、華住等為代表的5家港股/美股上市公司發(fā)布2025年一季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，營(yíng)收普漲、凈利同比分化。

1.文旅項(xiàng)目訊息

1）文旅項(xiàng)目簽約

據(jù)邁點(diǎn)研究院不完全統(tǒng)計(jì)，2025年5月簽約文旅項(xiàng)目72個(gè)，且呈現(xiàn)多元布局。從區(qū)域看，廣東、湖北、甘肅、新疆等省市均有動(dòng)作，覆蓋景區(qū)開(kāi)發(fā)、影視產(chǎn)業(yè)、康養(yǎng)文旅、實(shí)景演出、鄉(xiāng)村旅游等業(yè)態(tài)。如廣東涉及沉浸式夜游、影視產(chǎn)業(yè)園，湖北聚焦文化園升級(jí)及重大文化項(xiàng)目集中簽約，云南、江西布局鄉(xiāng)村振興農(nóng)文旅項(xiàng)目等。投資規(guī)模差異顯著，其中福建南安五柱印巷文商旅綜合體、臺(tái)州“東海千古情”項(xiàng)目投資金額較高，均達(dá)20億元，前者為南安市城市更新戰(zhàn)略重點(diǎn)項(xiàng)目、后者為臺(tái)州文化演藝標(biāo)桿項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)影響深遠(yuǎn)。整體來(lái)說(shuō)，各地依托資源稟賦，在文旅融合、業(yè)態(tài)創(chuàng)新等維度發(fā)力，助推文旅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

2)文旅項(xiàng)目開(kāi)工

根據(jù)邁點(diǎn)研究院的不完全統(tǒng)計(jì)，2025年5月開(kāi)工項(xiàng)目共18個(gè)，顯示出多省市協(xié)同推進(jìn)的趨勢(shì)。從地理分布來(lái)看，這些項(xiàng)目遍布廣東、江蘇、浙江等超過(guò)十個(gè)省市，業(yè)態(tài)豐富多元，包括遺址保護(hù)與利用、主題公園、文化街區(qū)、鄉(xiāng)村旅游、親子游樂(lè)、體育休閑等。在投資規(guī)模方面，上海迪士尼的蜘蛛俠主題園區(qū)（迪士尼擴(kuò)建項(xiàng)目）投資超過(guò)100億元，青島方特 QD2 園約20億元，均屬于大型文化旅游項(xiàng)目。各地加速文旅項(xiàng)目更新供給，將為文旅市場(chǎng)注入新的活力，利于推動(dòng)文旅消費(fèi)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

2.文旅集團(tuán)動(dòng)態(tài)

1）人事任免

據(jù)邁點(diǎn)研究院不完全統(tǒng)計(jì)，2025年5月，寶興大熊貓文旅發(fā)展集團(tuán)、白山松花江文旅投資集團(tuán)等5家企業(yè)有重大人事調(diào)整 ，涉及副總經(jīng)理、總經(jīng)理、董事長(zhǎng)等關(guān)鍵崗位變動(dòng)，反映出各地政府對(duì)文旅產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)的優(yōu)化配置，或?qū)⒂绊懜骷瘓F(tuán)在文旅項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、資源整合、產(chǎn)業(yè)協(xié)同等業(yè)務(wù)推進(jìn)，為區(qū)域文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入新管理力量，值得關(guān)注其后續(xù)對(duì)文旅業(yè)態(tài)塑造、市場(chǎng)拓展等方面的推動(dòng)作用。

2）戰(zhàn)略合作

2025年5月，文旅集團(tuán)戰(zhàn)略合作呈現(xiàn)多元布局：中國(guó)旅游集團(tuán)發(fā)揮運(yùn)營(yíng)管理優(yōu)勢(shì)，賦能提升森工集團(tuán)景區(qū)、酒店的市場(chǎng)化、品牌化運(yùn)營(yíng)水平和服務(wù)質(zhì)量；中國(guó)東方演藝集團(tuán)與北海市政府、廣西旅游發(fā)展集團(tuán)三方協(xié)同打造“潿洲島人工智能實(shí)景演出項(xiàng)目”；延安旅游集團(tuán)與藍(lán)色宇宙共同探索文旅數(shù)字化路徑；成都文旅集團(tuán)聯(lián)合北京體育大學(xué)、成都體育局助力“成都世界賽事名城”建設(shè)；山西文旅集團(tuán)和廣東中旅集團(tuán)開(kāi)展跨區(qū)域合作，互送客源、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等。文旅集團(tuán)戰(zhàn)略合作整體通過(guò)優(yōu)化整合資源配置、催生新業(yè)態(tài)、拓展新市場(chǎng)、激活新消費(fèi)等途徑，多維度驅(qū)動(dòng)旅游業(yè)從單一觀光向場(chǎng)景化、復(fù)合化、智慧化轉(zhuǎn)型，助力文旅經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，塑造產(chǎn)業(yè)新增長(zhǎng)極。

3）股權(quán)動(dòng)態(tài)

5月，主要有兩起股權(quán)變動(dòng)事件引行業(yè)關(guān)注，股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股權(quán)收購(gòu)各一項(xiàng)：山東齊魯文旅集團(tuán)29%國(guó)有股權(quán)被轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑖?guó)旅聯(lián)合擬收購(gòu)江西潤(rùn)田實(shí)業(yè)100%股份。此類(lèi)股權(quán)變動(dòng)反映了文旅集團(tuán)通過(guò)資本運(yùn)作優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、拓展業(yè)務(wù)邊界，并推動(dòng)“文旅 +”產(chǎn)業(yè)鏈延伸與資源整合，利于增強(qiáng)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，為文旅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)能。

4）融資動(dòng)態(tài)

5月，以鎮(zhèn)江文旅、開(kāi)封文投等為代表的4家文旅集團(tuán)積極推進(jìn)融資事項(xiàng)，以私募債為主，涉及融資金額合計(jì)46.13億元。文旅集團(tuán)的“融資回血”將推動(dòng)文旅項(xiàng)目落地、業(yè)態(tài)創(chuàng)新及服務(wù)提升，為文旅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入資本動(dòng)能，同時(shí)促進(jìn)“文旅+康養(yǎng)”“文旅+城市更新”等融合模式深化，增強(qiáng)行業(yè)抗周期能力、創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。

5）一季度度財(cái)報(bào)表現(xiàn)

5月，以美團(tuán)、攜程、華住等為代表的5家港股、美股類(lèi)文旅集團(tuán)先后發(fā)布2025年一季度業(yè)績(jī)，營(yíng)收整體增長(zhǎng)，彰顯文旅消費(fèi)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)；普遍盈利但凈利潤(rùn)同比分化顯著，美團(tuán)-W、同程旅行、華住集團(tuán)-S因流量聚合、成本控制、效率提升等利潤(rùn)高增（同比增速分別約為87%、69%、37%），攜程、亞朵受成本上升、競(jìng)爭(zhēng)加劇或擴(kuò)張投入影響利潤(rùn)承壓，同比略降。總體來(lái)說(shuō)，文旅集團(tuán)的業(yè)績(jī)分化現(xiàn)象既體現(xiàn)文旅消費(fèi)復(fù)蘇的韌性與潛力，也折射企業(yè)在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、成本管控及市場(chǎng)拓展方面的策略差異。

二、百?gòu)?qiáng)榜單

據(jù)邁點(diǎn)研究院數(shù)據(jù)顯示：5月，曲江文旅、攜程集團(tuán)、同程旅行、海昌海洋公園、中青旅、中國(guó)東方演藝集團(tuán)、中國(guó)中免、三湘印象、首旅集團(tuán)、華僑城集團(tuán)位列榜單前十。其中，百?gòu)?qiáng)榜單中共有32家文旅集團(tuán)排名環(huán)比上升，50家文旅集團(tuán)排名環(huán)比下降，15家文旅集團(tuán)為新上榜，3家文旅集團(tuán)排名保持不變。

15家新晉百?gòu)?qiáng)文旅集團(tuán)分別為：同程旅行、九華旅游、國(guó)旅聯(lián)合、天府文旅、甘肅文旅集團(tuán)、鎮(zhèn)江文旅集團(tuán)、豐臺(tái)文旅集團(tuán)、峨旅股份公司、茅臺(tái)文旅公司、綠地酒店旅游集團(tuán)、黃浦文旅集團(tuán)、四川文投集團(tuán)、兵團(tuán)文旅投資集團(tuán)、昆山文商旅集團(tuán)、安順旅游集團(tuán)。其中，豐臺(tái)文旅集團(tuán)、兵團(tuán)文旅投資集團(tuán)兩家集團(tuán)排名躍升最為顯著，名次上升200名以上，集團(tuán)品牌傳播力大幅增強(qiáng)。以豐臺(tái)文旅集團(tuán)為例，本月“長(zhǎng)辛店國(guó)潮時(shí)尚街區(qū)”開(kāi)業(yè)、首屆水岸國(guó)際藝術(shù)節(jié)等重大項(xiàng)目與活動(dòng)吸引游客與媒體關(guān)注，助力集團(tuán)品牌知名度與影響力提升。

經(jīng)邁點(diǎn)研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025年5月，所有文旅集團(tuán)的品牌指數(shù)值為24.17，同比下降13.28%，環(huán)比上升4.54%；TOP100文旅集團(tuán)品牌指數(shù)值為140.81，同比下滑5.6%，環(huán)比則增長(zhǎng)11.24%。環(huán)比層面，所有文旅集團(tuán)和TOP100集團(tuán)同步回升，且頭部集團(tuán)（TOP100）漲幅顯著高于行業(yè)均值，凸顯“頭部引領(lǐng)復(fù)蘇，行業(yè)同步回暖”的分化格局。同時(shí)，五一假期的“集中爆發(fā)”與端午假日的“提前預(yù)熱”共同推動(dòng)文旅品牌指數(shù)回升，頭部集團(tuán)憑借“IP 化、場(chǎng)景化、數(shù)字化” 策略放大假期效應(yīng)，成為指數(shù)增長(zhǎng)的核心引擎；行業(yè)均值則受益于市場(chǎng)普漲。

三、文旅集團(tuán)細(xì)分榜單

1.文旅集團(tuán)類(lèi)型指數(shù)與細(xì)分榜單

1）文旅集團(tuán)類(lèi)型分布與品牌指數(shù)

5月百?gòu)?qiáng)文旅集團(tuán)中，地方國(guó)有文旅企業(yè)41家、省市級(jí)文旅集團(tuán)23家，合計(jì)占64席位，國(guó)資系文旅集團(tuán)整體占據(jù)主導(dǎo)地位。大型央企品牌指數(shù)均值達(dá)308.38，領(lǐng)跑各類(lèi)型；大型民企品牌指數(shù)200.56，位列第二，彰顯其品牌活躍度與市場(chǎng)影響力。比較而言，民營(yíng)投資公司、民營(yíng)項(xiàng)目公司類(lèi)型則品牌數(shù)量少，且品牌指數(shù)相對(duì)較低。這一格局既源于國(guó)資系在資源整合、政策賦能上的先天優(yōu)勢(shì)，也印證大型民企的市場(chǎng)突破能力，而民營(yíng)中小主體的破局則需更聚焦細(xì)分賽道與業(yè)態(tài)創(chuàng)新。

2）文旅集團(tuán)類(lèi)型細(xì)分榜單

新晉類(lèi)型TOP10文旅集團(tuán)

·大型民營(yíng)企業(yè)（同程旅行、長(zhǎng)隆集團(tuán)）

·省市級(jí)文旅集團(tuán)（錦江國(guó)際集團(tuán)、國(guó)旅聯(lián)合、貴旅集團(tuán)、廣東旅控集團(tuán)）

·地方國(guó)有文旅企業(yè)（九華旅游、洛陽(yáng)文旅集團(tuán)、天府文旅、泉州文旅集團(tuán)、成都文旅集團(tuán)）

·民營(yíng)產(chǎn)業(yè)服務(wù)企業(yè)（卓爾文旅集團(tuán)）

·民營(yíng)項(xiàng)目公司（泰誠(chéng)文旅集團(tuán)、黃山文旅公司）

2.文旅集團(tuán)區(qū)域指數(shù)與細(xì)分榜單

1）文旅集團(tuán)區(qū)域分布與品牌指數(shù)

從數(shù)量看，百?gòu)?qiáng)榜單中，全國(guó)性品牌數(shù)量最多，共32家；其次為華東，合計(jì)25家；西北、華中、西南次之，各13家；華中、華南、華北均不足10家，區(qū)域發(fā)展不均衡特征明顯。從品牌指數(shù)均值看，全國(guó)性品牌憑借其廣泛的市場(chǎng)覆蓋和強(qiáng)大的資源整合能力處于領(lǐng)先地位，西北區(qū)域品牌緊隨其后，彰顯出西北區(qū)域文旅發(fā)展的活力與潛能；華東區(qū)域品牌均值108.37，位列第三，文旅市場(chǎng)成熟，品牌發(fā)展較為均衡；華北區(qū)域文旅集團(tuán)品牌均值最低，為92.76，需要進(jìn)一步加大文旅產(chǎn)業(yè)投入和創(chuàng)新力度，以提升品牌競(jìng)爭(zhēng)力和區(qū)域影響力。

2）文旅集團(tuán)區(qū)域細(xì)分榜單

新晉區(qū)域TOP10文旅集團(tuán)

·全國(guó)（同程旅行、三湘印象、錦江國(guó)際集團(tuán)）

·東北（佳木斯市文化旅游投資集團(tuán)）

·華北（豐臺(tái)文旅集團(tuán)、順義文旅集團(tuán)）

·華東（九華旅游、泉州文旅集團(tuán)、金陵飯店集團(tuán)）

·華南（江門(mén)文旅交通集團(tuán)、三亞旅發(fā)集團(tuán)）

·華中（洪旅集團(tuán)）

·西北（甘肅文旅集團(tuán)）

·西南（天府文旅、峨旅股份公司、茅臺(tái)文旅公司）

四、品牌指數(shù)分析

指數(shù)波動(dòng)分析：5月，伴隨五一、端午假日旅游高峰，各文旅集團(tuán)在大眾媒體和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的宣傳力度有所提升，營(yíng)銷(xiāo)推廣其旗下的景區(qū)產(chǎn)品、主題活動(dòng)、重點(diǎn)項(xiàng)目等，并充分利用微信、小紅書(shū)、抖音等平臺(tái)，不斷提升集團(tuán)的品牌影響力。

各細(xì)分維度指數(shù)波動(dòng)情況：據(jù)邁點(diǎn)研究院數(shù)據(jù)分析，整體和TOP100主流指數(shù)分別為4.41和35.49；整體和TOP100大眾指數(shù)分別為1.74和14.61；整體和TOP100行業(yè)指數(shù)分別為3.75和31.73；整體和TOP100運(yùn)營(yíng)指數(shù)分別為14.25和58.99。其中，所有文旅集團(tuán)四維度環(huán)比波動(dòng)數(shù)值，分別為行業(yè)指數(shù)（-5.54%）、主流指數(shù)（+20.49%）、大眾指數(shù)（+72.28%）、運(yùn)營(yíng)指數(shù)（-1.52%）。TOP100文旅集團(tuán)四維度環(huán)比波動(dòng)數(shù)值，分別為行業(yè)指數(shù)（+2.39%）、主流指數(shù)（+23.74%）、大眾指數(shù)（+77.74%）、運(yùn)營(yíng)指數(shù)（+0.51%）。

比較而言，5月TOP100文旅集團(tuán)的四個(gè)細(xì)分維度指數(shù)環(huán)比均呈上升態(tài)勢(shì)，表明頭部文旅集團(tuán)在品牌推廣、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)等方面表現(xiàn)更為出色，具有更強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而整體文旅集團(tuán)中行業(yè)指數(shù)和運(yùn)營(yíng)指數(shù)環(huán)比出現(xiàn)下降，說(shuō)明行業(yè)內(nèi)部分中小文旅集團(tuán)可能面臨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力增大、運(yùn)營(yíng)成本上升等問(wèn)題，在市場(chǎng)拓展和運(yùn)營(yíng)管理方面仍需進(jìn)一步提升。