全球需求階段性下滑、電價(jià)體系重構(gòu)、過剩產(chǎn)能待清退，2025年是中國光伏行業(yè)的大考之年。

“當(dāng)前行業(yè)正處于一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型與調(diào)整期，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈需求出現(xiàn)變動(dòng)?！闭┘瘓F(tuán)董事、正泰新能源董事長(zhǎng)陸川在近日舉行的SNEC光伏展上對(duì)澎湃新聞等媒體表示，新能源入市新政136號(hào)文的問世宣告了清潔能源的主力電源地位，新能源產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷從政策扶持邁向市場(chǎng)主導(dǎo)的深刻蛻變，整個(gè)市場(chǎng)的游戲規(guī)則已經(jīng)改寫。

他判斷，今年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)規(guī)模落在200-220GW，增量不再。澎湃新聞注意到，相較眾多第三方機(jī)構(gòu)，這一預(yù)測(cè)相對(duì)保守。但作為業(yè)務(wù)覆蓋全球40多個(gè)國家的電站開發(fā)商，正泰新能源顯然更深諳市場(chǎng)冷暖變幻。

陸川介紹，在136號(hào)文市場(chǎng)化新規(guī)下，風(fēng)電項(xiàng)目收益優(yōu)于光伏，是該公司在國內(nèi)開發(fā)的重心，海外開發(fā)則聚焦高毛利的風(fēng)光儲(chǔ)一體化項(xiàng)目，海外項(xiàng)目的收益率預(yù)期穩(wěn)定性也高于國內(nèi)。

這與國內(nèi)央企的開發(fā)策略一致：風(fēng)電成為首選，除沙戈荒大基地在建項(xiàng)目外，集中式光伏電站開發(fā)放緩。在海外，中國光伏行業(yè)直面歐洲、美國等全球主要增量市場(chǎng)的增速變化。占中國光伏組件出口半壁江山的歐洲市場(chǎng)面臨電網(wǎng)消納等挑戰(zhàn)，搶灘新興市場(chǎng)也并非易事。以全球需求增速最快的中東為例，多位業(yè)內(nèi)人士曾向澎湃新聞坦言，中東市場(chǎng)價(jià)格低、利潤(rùn)薄、條件嚴(yán)。陸川稱，當(dāng)?shù)氐馁|(zhì)保要求嚴(yán)苛，要求衰減率很少。

陸川同時(shí)在正泰系新能源板塊多家重要企業(yè)任職，是正泰新能的董事長(zhǎng)兼總裁以及正泰安能的董事長(zhǎng)——前者是出貨量全球排名第六的組件巨頭，后者在高度分散的戶用光伏市場(chǎng)市占率第一。除此之外，正泰還擁有光伏逆變器和儲(chǔ)能資產(chǎn)。

“我們（指正泰新能源）的項(xiàng)目開發(fā)已基本轉(zhuǎn)向風(fēng)電，現(xiàn)在風(fēng)電的比例比光伏高。對(duì)公司經(jīng)營(yíng)而言，賣風(fēng)電站能確保企業(yè)健康活下去?！彼J(rèn)為，純粹干制造、純光伏電站的時(shí)代一去不復(fù)返，是否具備綜合能源開發(fā)能力將決定未來光伏企業(yè)之間的差距。

行業(yè)變革的深水區(qū)，正泰的新能源業(yè)務(wù)隨之變陣。

“昨天的業(yè)務(wù)是制造業(yè)，這個(gè)業(yè)務(wù)昨天能掙大錢，今天不一定能掙大錢；今天的業(yè)務(wù)是新能源電站開發(fā)，明天的業(yè)務(wù)是拼服務(wù)。”陸川介紹，硬件制造，是“昨天”的業(yè)務(wù)，光伏年化增長(zhǎng)30%-40%的增量時(shí)代過去了，存量時(shí)代制造端面臨嚴(yán)重的同質(zhì)化和產(chǎn)能過剩壓力；“今天”業(yè)務(wù)是國內(nèi)外新能源電站開發(fā)，國內(nèi)以風(fēng)電為主，海外專注優(yōu)勢(shì)區(qū)域的風(fēng)光儲(chǔ)項(xiàng)目，戶用業(yè)務(wù)根據(jù)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)調(diào)整策略；“明天”業(yè)務(wù)是運(yùn)維、電力交易和虛擬電廠，這是正泰新能源板塊未來的核心增長(zhǎng)極。

136號(hào)文重塑了新能源項(xiàng)目的估值體系，短期內(nèi)，行業(yè)在投資低潮徘徊。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)澎湃新聞稱，長(zhǎng)遠(yuǎn)看，新能源入市新政有利于電力系統(tǒng)健康發(fā)展。通過電價(jià)機(jī)制改革和綠電交易擴(kuò)容，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目有望獲得更合理的收益回報(bào)，風(fēng)光儲(chǔ)一體化、多能互補(bǔ)等新模式將釋放增長(zhǎng)潛力。但各地的機(jī)制電價(jià)競(jìng)價(jià)細(xì)則出臺(tái)之前，新能源投資面臨不確定性。

陸川也認(rèn)為，對(duì)于投資方而言，收益率的可預(yù)見性比產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格漲跌更關(guān)鍵，“僅靠產(chǎn)能出清難以扭轉(zhuǎn)光伏行業(yè)困局，現(xiàn)在需要更清晰的電價(jià)政策?！彼麑?duì)澎湃新聞表示，如果機(jī)制電價(jià)明確，哪怕很低，可以倒推出系統(tǒng)投資和可以接受的組件價(jià)格、逆變器價(jià)格、非技術(shù)成本，從而決定是否值得投資。電站端最關(guān)心的是電價(jià)機(jī)制能否支撐目標(biāo)收益率，而不是組件降了幾分錢。

需求低谷將持續(xù)多久？在陸川看來，分布式市場(chǎng)將比集中式更快結(jié)束觀望期。

他解釋說，136號(hào)文要求新增項(xiàng)目參與市場(chǎng)化電價(jià)競(jìng)標(biāo)，集中式光伏項(xiàng)目要想拿到機(jī)制電價(jià)，必須確保12個(gè)月內(nèi)全容量并網(wǎng)。極低的容錯(cuò)率之下，開發(fā)商存在不僅拿不到機(jī)制電價(jià)、還給項(xiàng)目和母公司帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。相比之下，分布式項(xiàng)目周期更短、土地約束少、開發(fā)環(huán)節(jié)的非技術(shù)成本占比低，均有利于快速恢復(fù)?！皬娜愴?xiàng)目的增量角度看，分布式的變動(dòng)幅度和恢復(fù)速度會(huì)快一點(diǎn)?！?/p>