誰也沒想到，今年6·18登上熱搜的是小米。

小米的這次熱搜又和董明珠、格力有關(guān)。自從董明珠和雷軍在2013年開始“十億賭約”后，兩人的每次隔空對(duì)話都能引發(fā)巨大關(guān)注。不久前董明珠怒批小米冒充空調(diào)第一，雷軍回應(yīng)稱“小米空調(diào)只能排第四，和格力的差距還很遠(yuǎn)，還需要向格力好好學(xué)習(xí)”。

6月18日晚間的“盧偉冰直播聊小米新品”活動(dòng)中，小米集團(tuán)合伙人、總裁、手機(jī)部總裁、小米品牌總經(jīng)理盧偉冰回應(yīng)了美的董事長方洪波此前所提及的“小米大家電三年之內(nèi)成為中國頭部（前三）”這一問題。盧偉冰表示，他帶隊(duì)拜訪了美的、海爾，并表示交流下來發(fā)現(xiàn)兩家企業(yè)都非常優(yōu)秀、產(chǎn)業(yè)非常扎實(shí)、企業(yè)文化也非常好，無論是方總還是周總都是極其有格局的企業(yè)家，值得小米學(xué)習(xí)。盧偉冰直言，期待將來有機(jī)會(huì)和海爾、美的一起成為頭部企業(yè)，推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。

盧偉冰發(fā)言全程未提及格力，雷軍轉(zhuǎn)發(fā)了這一信息時(shí)，也只提及美的海爾，沒有提及格力。隨即該事件被推上熱搜。

繼2024年全年股價(jià)漲幅高達(dá)121.2%之后，近期小米股價(jià)表現(xiàn)同樣穩(wěn)定，2025年年內(nèi)股價(jià)漲幅達(dá)55.2%。而格力2024年全年股價(jià)漲幅為54.1%，2025年至今格力股價(jià)不漲反跌，跌幅2%。從最新市值來看，格力2500億元的市值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后小米的1.4萬億港元（約合1.28萬億元），小米的市值是格力的五倍有余。這時(shí)已經(jīng)離雷軍董明珠賭約過去了十二年。

小米為何能與美的相處融洽？

雷軍所說的向美的和海爾認(rèn)真學(xué)習(xí)不只是嘴上說說，而是對(duì)美的在制造業(yè)領(lǐng)域深厚積淀的表達(dá)了足夠的尊重與認(rèn)可。去年小米總裁盧偉冰就曾到訪美的，不僅為美的團(tuán)隊(duì)展示了小米的宏大愿景，還深入?yún)⒂^了美的智能制造工廠，向美的學(xué)習(xí)如何更好地開展大家電業(yè)務(wù)。正是這種主動(dòng)學(xué)習(xí)的態(tài)度，讓小米家電業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。

以小米空調(diào)等家電為例，2023年小米空調(diào)出貨量440萬臺(tái)，同比增長49%，2024年增至680萬臺(tái)，同比增長50%，連續(xù)兩年50%左右的增速，讓小米空調(diào)定下了2025年沖刺1000萬臺(tái)的目標(biāo)。2024年小米空調(diào)線上份額超越華凌升至第三，2025年目標(biāo)沖擊公開市場第三名。?2023年小米冰箱出貨量超200萬臺(tái)，同比翻倍；2024年出貨量達(dá)270萬臺(tái)，同比增長35%。?2023年小米洗衣機(jī)出貨量130萬臺(tái)，同比增長24%；2024年增至190萬臺(tái)，同比增長46%。

2025年6·18大促期間，小米大家電銷售額達(dá)335億元，較2022年同期的187億元增長近80%，2024-2025年同比增速達(dá)35%。2024年大家電收入同比增長近40%，占全年總營收3659億元的28.5%。小米大家電業(yè)務(wù)如此迅猛的發(fā)展，和虛心向美的等優(yōu)秀企業(yè)的學(xué)習(xí)不無關(guān)系。

和董明珠處處DISS小米不同，美的董事長方洪波不僅重視小米，做了三份累計(jì)十幾萬字的小米研究報(bào)告，深入剖析小米的發(fā)展模式、產(chǎn)品策略以及市場定位等。通過深入研究來學(xué)習(xí)小米的長處，這種相互學(xué)習(xí)的氛圍使得雙方在競爭中不是單純地對(duì)抗，而是共同進(jìn)步。同時(shí)方洪波對(duì)小米的評(píng)價(jià)很高，而且對(duì)小米進(jìn)入家電行業(yè)持樂觀歡迎的積極態(tài)度，“很長一段時(shí)間，家電行業(yè)的格局有點(diǎn)固化了，大家甘于現(xiàn)有格局，相安無事，小米進(jìn)來對(duì)家電行業(yè)是好事”。這樣開放的胸懷也體現(xiàn)出美的的戰(zhàn)略眼光。

值得一提的是，美的與小米曾經(jīng)的相互持股經(jīng)歷，2014年12月，美的集團(tuán)斥資12.66億元認(rèn)購小米集團(tuán)1.29%股權(quán)，同時(shí)小米以12.65億元購入美的0.92%股份，鎖定期36個(gè)月。這種交叉持股的?戰(zhàn)略目標(biāo)?很明確，美的借力小米1.5億MIUI用戶的互聯(lián)網(wǎng)用戶生態(tài)，小米則依托美的覆蓋到7000萬家庭的線下渠道資源，共同構(gòu)建智能家居生態(tài)鏈。

2024年，美的趁小米股價(jià)高位清倉剩余股份，再次套現(xiàn)9.01億元。累計(jì)套現(xiàn)18.36億元，總收益5.64億元。但美的在小米的十年投資年化收益率僅6%，遠(yuǎn)低于美的家電主業(yè)20%+的凈資產(chǎn)回報(bào)率。但雙方的合作，促使雙方高管的交流學(xué)習(xí)、彼此對(duì)對(duì)方進(jìn)入自身領(lǐng)域的積極態(tài)度，讓彼此學(xué)習(xí)到對(duì)方的長處，這合作的十年，都是兩家高速發(fā)展的十年。小米和美的也形成了融洽的競爭和合作關(guān)系。

在小米和美的的迅猛發(fā)展下，格力2024年空調(diào)市場份額下降2.3%，長尾品牌份額下降3.2%，小米增長擠壓效應(yīng)顯著；2025年1-2月格力空調(diào)市占率降至17.1%，同比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，同期小米空調(diào)銷量逆勢增長50%。

與格力心存芥蒂？

美的董事長方洪波對(duì)小米進(jìn)入大家電業(yè)務(wù)持開放態(tài)度，方洪波曾在接受采訪時(shí)表示：“我們所有的領(lǐng)域小米都進(jìn)入了，空調(diào)、洗衣機(jī)全做了。戰(zhàn)術(shù)上我重視小米，但戰(zhàn)略上我并不害怕小米進(jìn)來?！?/p>

盧偉冰也在直播中透露，他帶隊(duì)拜訪了美的、海爾，并強(qiáng)調(diào)兩家企業(yè)都非常優(yōu)秀、產(chǎn)業(yè)非常扎實(shí)、企業(yè)文化也非常好，同時(shí)也提及了方洪波和周云杰都是極有格局的企業(yè)家。在提及方洪波和周云杰的時(shí)候，盧偉冰并沒有提及董明珠。

去年6月，董明珠在格力股東大會(huì)上直接點(diǎn)名小米，稱“小米說自己（空調(diào)）第一名，全靠別的廠家做產(chǎn)品，你的技術(shù)是什么？誰是第一，消費(fèi)者心里有桿秤?！碑?dāng)時(shí)引發(fā)巨大爭議。

一個(gè)月后，雷軍在2024年度演講的返場直播中回應(yīng)：“董大姐批評(píng)我們說我們冒充第一，我們真的沒冒充，真的排第四。董大姐批評(píng)我們以后，實(shí)話實(shí)說，小米空調(diào)變得更火了?？赡艽蠹乙郧皼]有關(guān)注到小米空調(diào)，董大姐一批評(píng)我們，我們的空調(diào)變得知名度提高了不少。”

這種高情商的回復(fù)引來無數(shù)網(wǎng)友點(diǎn)贊。雷軍在2024年成為最具人氣的企業(yè)家和董明珠不斷“提及”也有一定關(guān)系。2024年雷軍粉絲增長核心表現(xiàn)驚人，?抖音平臺(tái)2500萬+年度凈增、2860萬+粉絲基數(shù)、科技企業(yè)家漲粉榜首。

董明珠在這一年年底又爆出猛料，稱小米空調(diào)最近因?yàn)閷＠謾?quán)賠了格力50萬，并再度提起與雷軍的“十億賭約”一事。表示這個(gè)賭約是雷軍輸了，同時(shí)強(qiáng)調(diào)成功不成功有各自的邏輯?！拔矣泄擅窭孀畲蠡悄憷总姼冶?，你給股民分了多少錢，拿了股民那么多錢，用完了，錢到哪去了？股民回報(bào)是什么？”在年初雷軍因小米股價(jià)大漲一度成為中國首富后，董明珠又在直播中表示“有人靠炒高股價(jià)成為首富，首富給股民分了多少錢？”

董明珠當(dāng)時(shí)在直播中就差點(diǎn)名小米了，聲稱有些企業(yè)，偷技術(shù)，挖人，打扮自己一下變成一個(gè)好像科技領(lǐng)導(dǎo)者一樣，然后外面都漂亮，就說迎合年輕人口味，其實(shí)我們要盡量的去抵制像這樣的（行為），并認(rèn)為這就是流氓行為。因?yàn)椴⒉皇菍?duì)消費(fèi)者負(fù)責(zé)，對(duì)同行也是不負(fù)責(zé)。依靠價(jià)格最低成為領(lǐng)導(dǎo)者，但是消費(fèi)者是最大的受害者。

雷軍對(duì)此事沒有回應(yīng)，但當(dāng)晚小米公關(guān)總經(jīng)理王化在微博發(fā)文表示“當(dāng)時(shí)代拋棄你的時(shí)候，連一聲再見都不會(huì)說！”，該文配圖是一張小米SU7的海報(bào)，圖片中“過去的已經(jīng)過去，一個(gè)全新的時(shí)代已經(jīng)開啟”的大字像是最有力的回應(yīng)。

小米能否取代格力成為三強(qiáng)？

不可否認(rèn)，格力近年來的業(yè)績表現(xiàn)不夠理想。起碼和小米2024年的最強(qiáng)年報(bào)相比，有些低于市場預(yù)期。

2024年，小米營收3659億元，同比增長35%，凈利潤272億元，同比增長41.3%。而格力同期營收1900億元，同比下滑7.31%；凈利潤321.8億元，同比增長10.91%。這是格力在2020年?duì)I收下滑14.97%后再度下滑，近五年來除了2次營收下滑之外，還有2022年0.26%的增長，這意味著格力2024年的營收甚至不如2018年和2019年，分別下滑了100億元和105億元。

2025年第一季度，格力營收416.4億元，止住下滑頹勢，同比增長13.78%；凈利潤59.04億元，同比增長26.29%。14.31%的凈利率創(chuàng)下近十年同期新高。這樣的業(yè)績表現(xiàn)看似不錯(cuò)，但和小米相比，又落入下風(fēng)。一季度小米營收1113億元，同比增長47.4%；凈利潤109.2億元，同比增長161.22%，單季度凈利潤首次突破百億元。同樣小米該季度9.79%的凈利率也創(chuàng)下新高，相比上一年同期的5.53%凈利率提升了4.26個(gè)百分點(diǎn)。

從現(xiàn)階段家電業(yè)務(wù)的表現(xiàn)來看，小米暫時(shí)還沒有超越格力。小米2024年家電業(yè)務(wù)營收約1041億元，落后格力消費(fèi)電器領(lǐng)域1485億元的營收約444億元。小米空調(diào)出貨量680萬臺(tái)，同比增長50%，但格力沒有公布出貨量，兩者差距尚不明朗。其中小米空調(diào)的線上份額升至11.82%，格力雖然25.46%的線上份額高于小米，卻失去了第一的位置。美的以27.87%份額位居第一。

小米空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)三大品類增速均超30%，其中空調(diào)連續(xù)兩年增長50%，而格力2024年?duì)I收下滑7.3%。按此趨勢，小米家電業(yè)務(wù)營收或于2026年追平格力空調(diào)主業(yè)。但小米空調(diào)2353元的均價(jià)僅為格力3440元均價(jià)的68%，盈利質(zhì)量仍有差距。格力持有空調(diào)專利超5萬件，小米專利僅2000多件，技術(shù)積累薄弱可能制約小米高端化進(jìn)程。同時(shí)格力35.9%的線下空調(diào)份額仍居第一，其經(jīng)銷商體系在三四線市場優(yōu)勢顯著，而小米線下尤其縣級(jí)市場網(wǎng)點(diǎn)覆蓋密度不足，這幾點(diǎn)有待提升。

小米或已經(jīng)認(rèn)識(shí)自身的不足，開始大幅提升研發(fā)投入，2024年研發(fā)投入241億元，同比增長25.9%，格力同期研發(fā)投入69.04億元，增幅僅為2.1%。以小米家電業(yè)務(wù)在總營收中的占比28.5%計(jì)算，小米家電業(yè)務(wù)研發(fā)投入約為68.7億元，幾乎和格力所有研發(fā)費(fèi)用持平，但格力不只有家電業(yè)務(wù)，綜合下來看，在家電研發(fā)方面的投入格力或已被小米超越。

此前小米的研發(fā)占比長期在4%左右，2024年直接提升至6.6%，遠(yuǎn)高于格力的3.6%。小米憑借?智能生態(tài)粘性、互聯(lián)網(wǎng)營銷效率、2025年預(yù)計(jì)研發(fā)投入300億元，正系統(tǒng)性瓦解格力單品類優(yōu)勢；而格力渠道改革緩慢、多元化未明朗，工業(yè)機(jī)器人/醫(yī)療設(shè)備占比不足5%，使其在2030年前被擠出三強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)顯著提升。

雷軍“向美的海爾學(xué)習(xí)”的公開表態(tài)，已暗示行業(yè)格局重構(gòu)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。小米能否取代格力成為白電新三強(qiáng)，我們拭目以待。

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作 者 | 夢(mèng)蕭