國產(chǎn)汽水品牌大窯又有新動態(tài)。日前，有市場消息顯示，美國私募股權機構KKR擬收購大窯85%股權。而今年年初，大窯擬赴港上市的消息引發(fā)關注。更早之前的2023年年底，市場流傳可口可樂有意收購大窯股份的消息。

業(yè)內(nèi)人士分析，趕上了國產(chǎn)汽水崛起和消費者追求質(zhì)價比兩波紅利，大窯借助餐飲渠道快速崛起，但其未來發(fā)展仍面臨外資品牌、區(qū)域汽水品牌競爭激烈以及渠道擴張和新的大單品培育難度大等問題。大窯未來的出路在哪里？被外資資本收購是好歸宿嗎？

KKR擬收購大窯飲品85%股權

日前，有市場消息稱KKR擬收購一家中國飲料公司85%股權，猜測是內(nèi)蒙古大窯嘉賓飲品有限公司（以下簡稱大窯）。對此，大窯方面對中國商報記者表示“不方便評論”。

今年1月，大窯就被傳出擬赴港上市的消息，計劃籌集資金5億美元。該消息稱，大窯可能尋求在2025年下半年完成上市。彼時，大窯回應稱，公司以經(jīng)營發(fā)展為主，暫未考慮IPO事項，一切以官方信息為準。

而更早之前的2023年年底，有消息稱“大窯或被可口可樂收購”。當時，大窯對外表示：“公司與可口可樂沒有過任何形式的收并購交流或接觸。作為一家純民營企業(yè)，大窯從未計劃，也不可能被外資品牌收購或控股。大窯未來將遵循公司戰(zhàn)略穩(wěn)步推進各項工作，一切請以企業(yè)官方信息為準。”

據(jù)了解，大窯公司成立于2016年12月，前身為始建于1983年的呼和浩特市八一飲料廠。20世紀90年代，大窯董事長王慶東正式轉戰(zhàn)汽水賽道，收購了八一飲料廠。2006年，他將公司更名為呼和浩特大窯食品廠，大窯品牌由此誕生。

2024年營收或能突破50億元

作為飲料行業(yè)的現(xiàn)象級單品，大窯這幾年實現(xiàn)了快速擴張，在大街小巷的餐飲店隨處可見。

據(jù)了解，2020年前后，大窯在大本營內(nèi)蒙古市場的餐飲渠道快速擴張。而其真正的質(zhì)變始于2022年，彼時大窯與“華與華”開展戰(zhàn)略合作，選擇吳京為代言人，在央視、電梯、地鐵等全面投放，借助餐飲渠道加速向全國擴張。

2023年11月，大窯宣布正式開啟“北商南援”計劃。目前，大窯的渠道商覆蓋了31個省（區(qū)、市），組建了千余家經(jīng)銷商團隊，完成了百萬余家終端渠道的構建。此外，大窯在內(nèi)蒙古、寧夏、遼寧、吉林、安徽、陜西、山東投資建設了七大生產(chǎn)基地。

市場數(shù)據(jù)顯示，大窯2023年營收已突破30億元，有業(yè)內(nèi)人士預測，該公司2024年營收或能突破50億元。

飲料行業(yè)分析師馬磊向記者介紹，大窯的快速崛起得益于兩個方面：一是近年來傳統(tǒng)國產(chǎn)老汽水熱銷，包括冰峰、北冰洋在內(nèi)的很多老汽水品牌再次翻紅。而與之相比，大窯有更靈活的機制，憑借讓利經(jīng)銷商的策略在餐飲渠道迅速擴張。二是，追求質(zhì)價比是當前消費市場的主流趨勢，大窯大瓶的包裝和較高的性價比迎合了這一趨勢。

“實際上，繼王老吉之后，餐飲渠道一直沒有主流的飲料產(chǎn)品，北冰洋、冰峰等企業(yè)也吃到了國產(chǎn)汽水崛起的紅利，但他們轉型較慢，而大窯卻能用高性價比的產(chǎn)品迅速搶占市場，成為如今燒烤店、拉面館等平價餐飲渠道的主流飲料產(chǎn)品?！瘪R磊分析。

仍面臨行業(yè)競爭激烈等挑戰(zhàn)

不過，經(jīng)過一輪快速擴張后，大窯未來的發(fā)展也面臨諸多挑戰(zhàn)。對于大窯而言，被外資收購是最好的選擇嗎？

華福證券大消費首席分析師劉暢對中國商報記者表示，大窯接下來的發(fā)展面臨兩方面挑戰(zhàn)：一方面，目前，包括北冰洋、冰峰、八王寺、山海關在內(nèi)的區(qū)域汽水品牌都在尋求發(fā)展，可口可樂和百事可樂更是實力雄厚，當前汽水行業(yè)競爭日趨激烈。另一方面，大窯要想實現(xiàn)進一步發(fā)展，需要不斷推出新的大單品，例如，元氣森林在氣泡水之后又培育了外星人電解質(zhì)水、冰茶等大單品，這對大窯而言也是不小的挑戰(zhàn)。

“此時大窯若能順利被KKR收購對其而言或是不錯的選擇，畢竟當前汽水行業(yè)發(fā)展空間有限，一級市場資本對其相對冷淡，其未來發(fā)展又面臨外資品牌競爭、大單品難培育等問題。大窯背后的資本可能支撐不了太久，被KKR收購算是很好的選擇?！眲痴f。

馬磊認為，汽水品類本身的成長空間有限，大窯未來若想再上新臺階，可以培育新的高端產(chǎn)品，搶占高端餐飲渠道。因為其進入流通渠道和眾多飲料品牌競爭的優(yōu)勢不大，餐飲渠道仍是其主要發(fā)展方向。他還表示，與被可口可樂收購可能會面臨“雪藏”的風險不同，大窯若被KKR這樣的國際資本收購，且仍能擁有較大的經(jīng)營自主權，或能取得更好的發(fā)展。

盤古智庫高級研究員江瀚對記者表示，KKR這樣的國際資本注入，可以為大窯帶來更多的資金、技術和管理經(jīng)驗，從而幫助其進一步擴大生產(chǎn)規(guī)模、優(yōu)化產(chǎn)品線，并提升品牌的國際化水平。（記者 周子荑）