上市券商2025年半年度業(yè)績(jī)批量預(yù)喜。

截至7月15日發(fā)稿，據(jù)大智慧VIP數(shù)據(jù)，已有28家上市券商發(fā)布了今年的半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，包括26家預(yù)增，2家扭虧。

其中，華西證券（002926）、國(guó)聯(lián)民生（601456）、國(guó)盛金控（002670）、錦龍股份（000712）、哈投股份（600864）、東北證券（000686）、國(guó)泰海通（601211）、華林證券（002945）、國(guó)海證券（000750）、國(guó)金證券（600109）、長(zhǎng)江證券（000783）、湘財(cái)證券（600095）、申萬(wàn)宏源（000166）、天風(fēng)證券（601162）等14家券商，2025年上半年的凈利潤(rùn)同比（與前一年同期相較）增長(zhǎng)均預(yù)計(jì)至少翻番。

值得一提的是，除了申萬(wàn)宏源，包括中金公司（601995）、中信建投（601066）、國(guó)信證券（002736）、東方證券（600958）等頭部券商，去年業(yè)績(jī)同樣增幅突出，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)上限均超過(guò)60%。

多家券商預(yù)增公告的出爐，也從側(cè)面反映了今年上半年券商業(yè)績(jī)的整體增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。方正證券報(bào)告預(yù)計(jì)，券商板塊（44家上市券商小計(jì)）2025年上半年主營(yíng)收入同比增加27.8%，歸母凈利潤(rùn)同比增幅更是高達(dá)60.8%。

14家上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)至少翻番

具體而言，從預(yù)計(jì)增幅來(lái)看，華西證券上半年凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)上限目前排名第一。2025年上半年，華西證券凈利潤(rùn)規(guī)模達(dá)到4.45億至5.75億元，同比增長(zhǎng)1025.19%至1353.9%。

華西證券在《2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告》中表示：“2025年上半年，公司按照特色化、差異化的發(fā)展方向，持續(xù)完善業(yè)務(wù)組織體系和商業(yè)模式，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，積極把握市場(chǎng)機(jī)遇，強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管控，有效提升資產(chǎn)質(zhì)量，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)上半年?duì)I業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增加?！?/p>

國(guó)聯(lián)民生預(yù)計(jì)2025年上半年的凈利潤(rùn)增幅同樣超過(guò)1000%。報(bào)告期內(nèi)，國(guó)聯(lián)民生凈利潤(rùn)為11.29億元，同比增長(zhǎng)1183%。

而國(guó)聯(lián)民生凈利潤(rùn)的同比大幅增加，主要得益于與民生證券的合并并表。國(guó)聯(lián)民生在《2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告》指出，報(bào)告期內(nèi)，公司有序推進(jìn)與民生證券股份有限公司的整合工作，并將其納入財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍，公司證券投資、財(cái)富管理、投資銀行等業(yè)務(wù)條線實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，同時(shí)由于上年同期比較基數(shù)較小，本期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅提升。

與此同時(shí)，國(guó)盛金控、錦龍股份、哈投股份、東北證券、國(guó)泰海通等5家券商的2025年上半年凈利潤(rùn)，同比增幅預(yù)計(jì)均超過(guò)200%。

今年上半年，國(guó)盛金控的預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為1.5億元至2.2億元，同比增長(zhǎng)236.85%至394.0%；錦龍股份的凈利潤(rùn)為1.05億元至1.53億元，同比增長(zhǎng)195.43%至239.63%；哈投股份的凈利潤(rùn)為3.8億元，同比增長(zhǎng)233.1%；東北證券的凈利潤(rùn)為4.31億元，同比增長(zhǎng)225.9%；國(guó)泰海通的凈利潤(rùn)為152.83億元至159.57億元，同比增長(zhǎng)205%至218%。

此外，華林證券、國(guó)海證券、國(guó)金證券、長(zhǎng)江證券、湘財(cái)證券、申萬(wàn)宏源、天風(fēng)證券等7家券商，2025年上半年的凈利潤(rùn)增幅預(yù)計(jì)均超過(guò)100%。

報(bào)告期內(nèi)，華林證券的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為2.7億元至3.5億元，同比增長(zhǎng)118.98%至183.86%；國(guó)海證券的凈利潤(rùn)為3.7億元，同比增長(zhǎng)159.26%；國(guó)金證券的凈利潤(rùn)為10.92億元至11.37億元，同比增長(zhǎng)140%至150%；長(zhǎng)江證券的凈利潤(rùn)為16.52億元至18.1億元，同比增長(zhǎng)110%至130%；湘財(cái)股份的凈利潤(rùn)為1.2億元至1.6億元，同比增長(zhǎng)63.64%至118.19%；申萬(wàn)宏源的凈利潤(rùn)為41億元至45億元，同比增長(zhǎng)92.66%至111.46%；天風(fēng)證券的凈利潤(rùn)為2800萬(wàn)元至3300萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)108.64%至110.19%。

而太平洋、長(zhǎng)城證券、中泰證券、方正證券、中金公司、國(guó)信證券、華創(chuàng)云信、東方證券、山西證券、東吳證券、信達(dá)證券、財(cái)達(dá)證券、中信建投、紅塔證券等券商的上半年凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)上限預(yù)計(jì)均超過(guò)50%。

多家龍頭券商在列

值得一提的是，發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)增公告的券商中，多家龍頭券商位列其中。

例如，申萬(wàn)宏源預(yù)計(jì)上半年的凈利潤(rùn)為41億元至45億元，同比增長(zhǎng)92.66%至111.46。對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)原因，申萬(wàn)宏源在公告中表示：“2025年上半年，公司全力落實(shí)黨中央決策部署，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，扎根主業(yè)，聚焦轉(zhuǎn)型，把握機(jī)遇，投資交易、財(cái)富管理、投資銀行等業(yè)務(wù)收入同比較快增長(zhǎng)，整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅提升?！?/p>

中金公司預(yù)計(jì)上半年的凈利潤(rùn)為34.53億元至39.66億元，同比增長(zhǎng)55%至78%。中金公司指出，2025年上半年，資本市場(chǎng)活躍度顯著提升，中國(guó)資產(chǎn)持續(xù)受到全球資本的關(guān)注。公司堅(jiān)守金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)初心，深耕金融五篇大文章，推動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。上半年公司投資銀行、股票業(yè)務(wù)、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)板塊收入同比增加，公司業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)。

中信建投預(yù)計(jì)上半年的凈利潤(rùn)為44.3億元至45.73億元，同比增長(zhǎng)55%至60%。中信建投稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是自營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)收入同比增加較多。

此外，國(guó)泰海通上半年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)同樣突出，凈利潤(rùn)為152.83億元至159.57億元，同比增長(zhǎng)205%至218%。

國(guó)泰海通上半年凈利潤(rùn)同比大幅增加的原因與國(guó)聯(lián)民生類(lèi)似。國(guó)泰海通在公告中表示：“2025年上半年，公司積極推進(jìn)換股吸收合并海通證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)本次吸收合并）相關(guān)工作。報(bào)告期內(nèi)，公司歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因?yàn)樨?cái)富管理、機(jī)構(gòu)與交易等業(yè)務(wù)收入同比顯著增長(zhǎng)，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因?yàn)楸敬挝蘸喜a(chǎn)生的負(fù)商譽(yù)計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入?！?/p>

券商上半年?duì)I收凈利均有望實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增幅

多家券商預(yù)增公告的出爐，也從側(cè)面反映了今年上半年券商業(yè)績(jī)的整體增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

方正證券7月13日晚間發(fā)布的研報(bào)預(yù)計(jì)，券商板塊（44家上市券商小計(jì)）2025年上半年主營(yíng)收入同比增加27.8%，歸母凈利潤(rùn)同比增幅更是高達(dá)60.8%。而剔除國(guó)泰海通吸收合并負(fù)商譽(yù)影響后，2025年上半年券商板塊歸母凈利潤(rùn)同比增幅為48.0%。

“分業(yè)務(wù)看，預(yù)計(jì)2025年上半年經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)業(yè)務(wù)為券商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)。同時(shí)，經(jīng)紀(jì)、凈投資收入、投行等業(yè)務(wù)，同比分別增加40.1%、35.6%、28.6%。不過(guò)，凈利息和資管業(yè)務(wù)，同比則分別減少6.2%和5.9%?！狈秸C券指出。

方正證券進(jìn)一步指出，券商板塊2025年凈利潤(rùn)有望雙位數(shù)增長(zhǎng)。券商板塊2025年二季度歸母凈利潤(rùn)同比增加45%，在市場(chǎng)全年1.40萬(wàn)億假設(shè)下，預(yù)計(jì)券商2025年凈利潤(rùn)同比增加16%。

招商證券在研報(bào)中表示，往后看，資本市場(chǎng)底部穩(wěn)固、多路資金做多基礎(chǔ)猶存，權(quán)益向上突破存在可能；利率維持低位震蕩、易上難下?？紤]到往年低基數(shù)加持，券商板塊年內(nèi)穩(wěn)增無(wú)虞。預(yù)計(jì)2025年行業(yè)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收4741億元，同比增加5%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1825億元，同比增加9%。