小鵬汽車多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)再度創(chuàng)下歷史新高。

8月19日，小鵬汽車（09868.HK）發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，公司在2025年第二季度實(shí)現(xiàn)營收182.7億元，同比增長125.3%，創(chuàng)公司歷史新高；凈虧損收窄至4.8億元，2024年同期為12.8億元；截至2025年6月30日，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款為475.7億元，較2025年3月31日凈增22.9億元。

值得一提的是，小鵬汽車二季度毛利率達(dá)17.3%，創(chuàng)歷史新高，同比提升3.3個(gè)百分點(diǎn)；其汽車毛利率達(dá)14.3%，創(chuàng)歷史新高，同比提升7.9個(gè)百分點(diǎn)，并實(shí)現(xiàn)八個(gè)季度連續(xù)增長。毛利率的提升主要得益于車型結(jié)構(gòu)優(yōu)化、技術(shù)降本、運(yùn)營效率提升等。

業(yè)績指引方面，小鵬汽車預(yù)計(jì)第三季度將實(shí)現(xiàn)營收196億元至210億元，同比增長94%至107.9%；預(yù)計(jì)交付量為11.3萬輛至11.8萬輛，同比增長142.8%-153.6%。

展望第四季度，何小鵬展示出十足的信心，“不僅將實(shí)現(xiàn)規(guī)模領(lǐng)先，公司的經(jīng)營也將進(jìn)入盈利和自我造血的全新階段。”

何小鵬定下月交付目標(biāo)：從9月起穩(wěn)超4萬輛

銷量是支撐車企規(guī)模效應(yīng)的基礎(chǔ)。今年以來，小鵬汽車的月交付量穩(wěn)步提升，且已基本穩(wěn)定在3萬輛以上。

交付數(shù)據(jù)顯示，1-6月，小鵬累計(jì)交付19.72萬輛，刷新了品牌半年銷量紀(jì)錄，更超越2024年全年交付量。今年7月，小鵬汽車交付新車3.67萬輛，同比增長229%，環(huán)比增長6%，創(chuàng)單月交付量歷史新高。截至2025年7月，小鵬汽車?yán)塾?jì)交付量已突破80萬臺(tái)。

隨著多款新車的上市交付，小鵬汽車的銷量目標(biāo)也隨之提升：月交付超4萬輛。

何小鵬在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，全新小鵬P7將會(huì)在下周正式上市，預(yù)期全新P7的銷量將成為30萬元以內(nèi)純電轎車市場的前三名，“隨著全新P7的交付，目標(biāo)是從9月起公司的月交付量將會(huì)穩(wěn)健地超過4萬輛?！?/p>

今年，小鵬汽車已經(jīng)手握多款能夠?qū)︿N量形成支撐的熱銷車型。尤其是小鵬MONA，上市至今已連續(xù)11個(gè)月交付超萬輛。

其新車發(fā)布節(jié)奏也較快，上半年，小鵬共計(jì)發(fā)布5款改款車型。何小鵬介紹，今年第四季度，“鯤鵬”超級電動(dòng)車型將上市，之后還將發(fā)布多款超級電動(dòng)車型產(chǎn)品，正式開啟“一車雙能”。

何小鵬認(rèn)為，2025年是小鵬汽車進(jìn)入強(qiáng)產(chǎn)品周期的關(guān)鍵年份。包括純視覺智駕、AI大模型、圖靈AI芯片和5C超快充電芯、鯤鵬超級電動(dòng)體系等在內(nèi)的技術(shù)正在幫助小鵬汽車構(gòu)建自己的技術(shù)護(hù)城河，“確保未來2年的大產(chǎn)品周期里，可以實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)模塊化，更好的供應(yīng)鏈管理，支持產(chǎn)能的向上拉升能力，加速整體規(guī)模增長?！?/p>

2026年量產(chǎn)L4車型并試點(diǎn)Robotaxi

在何小鵬看來，AI汽車的競爭在當(dāng)下還是沒有終點(diǎn)的馬拉松。他在財(cái)報(bào)電話會(huì)上特別強(qiáng)調(diào)了公司基礎(chǔ)能力的建設(shè)以及四個(gè)核心支柱——技術(shù)領(lǐng)先、組織能力領(lǐng)先、提升商業(yè)化能力，以及全球化。

在技術(shù)方面，智能駕駛無疑是包括小鵬在內(nèi)的中國車企們的核心戰(zhàn)場。

何小鵬表示：“小鵬汽車的目標(biāo)是在未來的18個(gè)月，基于圖靈芯片的VLA（視覺語言動(dòng)作模型）模型的能力，比行業(yè)主流的城市輔助駕駛能力提高數(shù)十倍，在安全性、全場景和用戶體驗(yàn)上對標(biāo)有人駕駛的L3，實(shí)現(xiàn)能力斷代式領(lǐng)先?！?/p>

在業(yè)績會(huì)上，何小鵬還透露，支持L4的車型將在2026年量產(chǎn)，并且還會(huì)在部分區(qū)域開始試點(diǎn)Robotaxi運(yùn)營和服務(wù)。

何小鵬強(qiáng)調(diào)，小鵬的Robotaxi將與其他公司有很大不同：一方面是支持Robotaxi的軟硬件都將實(shí)現(xiàn)前裝上車；另一方面，小鵬汽車采用無圖智駕，在技術(shù)方面，運(yùn)營范圍不會(huì)受到地理范圍的限制。

而針對Robotaxi的商業(yè)運(yùn)營，何小鵬透露，公司將在對Robotaxi進(jìn)行運(yùn)營測試后，再尋找合適的合作伙伴，共同探索Robotaxi的商業(yè)化運(yùn)營。

技術(shù)能力的復(fù)用不僅限于汽車領(lǐng)域。在人形機(jī)器人方面，何小鵬介紹，新一代機(jī)器人正快速向“初階L4能力”的可量產(chǎn)版本推進(jìn)，計(jì)劃 2026 年下半年量產(chǎn)。

在出海方面，2025年上半年，小鵬汽車正式進(jìn)入英國、意大利、愛爾蘭、芬蘭、波蘭、瑞士等國家和地區(qū)。今年上半年，小鵬汽車海外累計(jì)交付18701輛，同比增217%。此外，今年7月，印尼還成為小鵬汽車在全球首個(gè)落地本地化生產(chǎn)的國家，小鵬汽車正式開啟了全球本地化生產(chǎn)戰(zhàn)略。

從小鵬汽車第二季度的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，以及何小鵬為公司定立的規(guī)劃來看，第四季度實(shí)現(xiàn)盈利對于小鵬汽車來說已經(jīng)算不上一個(gè)挑戰(zhàn)。

值得一提的是，未來技術(shù)服務(wù)費(fèi)也有望成為小鵬汽車又一利潤增長的支點(diǎn)。

8月15日，小鵬與大眾汽車集團(tuán)共同宣布，雙方已簽訂擴(kuò)大電子電氣架構(gòu)技術(shù)戰(zhàn)略合作的協(xié)議。這標(biāo)志著雙方聯(lián)合開發(fā)的電子電氣架構(gòu)不僅將集成到大眾在中國市場的純電車型平臺(tái)，也將部署到大眾在中國市場的燃油和插電混動(dòng)車型平臺(tái)，雙方的技術(shù)戰(zhàn)略合作將擴(kuò)展到更廣闊的市場。

小鵬汽車管理層在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，從2024年第一季度開始，小鵬汽車就已經(jīng)開始確認(rèn)合作相關(guān)收入，相信隨著新的合作的展開，該項(xiàng)收入具備良好的增長潛力。