9月首個交易日，A股迎來開門紅。

滬深三大股指9月1日集體高開，盤初快速轉跌后，三大股指重回升勢。午前的跳水并未延續(xù)到午后，創(chuàng)指快速漲超2%。

從盤面上看，CPO概念午后再度走強，“易中天”三巨頭集體大漲創(chuàng)新高；有色行業(yè)漲勢強勁，黃金、鈷、銅表現搶眼，醫(yī)藥股顯著反彈；大金融普跌，衛(wèi)星互聯網、玻纖、家電板塊萎靡。

截至收盤，上證綜指漲0.46%，報3875.53點；科創(chuàng)50指數漲1.18%，報1357.15點；深證成指漲1.05%，報12828.95點；創(chuàng)業(yè)板指漲2.29%，報2956.37點。

Wind統(tǒng)計顯示，兩市及北交所共3206只股票上漲，2085只股票下跌，平盤有133只股票。

滬深兩市成交總額27499億元，較前一交易日的27983億元減少484億元。其中，滬市成交12083億元，比上一交易日12217億元減少134億元，深市成交15416億元。

兩市及北交所共有159只股票漲幅在9%以上，9只股票跌幅在9%以上。

黃金股走強，大金融走弱

在板塊方面，現貨黃金最近持續(xù)拉升帶動黃金股走強，導致有色金屬漲幅居前，曉程科技（300139）、海星股份（603115）、金鉬股份（601958）、盛達資源（000603）、豫光金鉛（600531）、西部黃金（601069）、湖南白銀（002716）等漲?；驖q超10%。消息面上，美國銀行的分析師則預計，到2026年上半年國際金價將觸及每盎司4000美元高位。

醫(yī)藥生物走強，邁威生物（688062）、海辰藥業(yè)（300584）、智翔金泰（688443）、盈康生命（300143）、一品紅（300723）、第一醫(yī)藥（600833）、康辰藥業(yè)（603590）等近10股漲?；驖q超10%。

光模塊（CPO）持續(xù)走高帶動通信股表現搶眼，銳捷網絡（301165）、光庫科技（300620）、有方科技（688159）、中際旭創(chuàng)（300308）、三維通信（002115）等漲?；驖q超10%。

環(huán)保股震蕩走高，三達膜（688101）、啟迪環(huán)境（000826）、德創(chuàng)環(huán)保（603177）、飛馬國際（002210）等漲?；驖q超10%，賽恩斯（688480）、上海洗霸（603200）、興源環(huán)境（300266）、中蘭環(huán)保（300854）等漲超5%。

大金融走弱，券商保險領跌，帶動非銀金融跌幅靠前，四川雙馬（000935）、新華保險（601336）、華西證券（002926）、中國平安（601318）、中國人壽（601628）、江蘇金租（600901）等跌超2%。

銀行股走低，浙商銀行（601916）、興業(yè)銀行（601166）等跌超2%，招商銀行（600036）、廈門銀行（601187）、南京銀行（601009）、青農商行（002958）等跌超1%。

汽車股表現不佳，騰龍股份（603158）、華懋科技（603306）、長源東谷（603950）、銀輪股份（002126）、豪恩汽電（301488）等跌超5%。

A股市場籌碼結構有所改善

中信建投認為，當前A股市場交易情緒已進入過熱階段，抱團傾向愈發(fā)明顯，需注意交易結構惡化?？傮w來看，TMT板塊擁擠度雖未見頂，但已接近預警線，市場交易結構惡化需要重視，消費、周期等低熱度板塊可能在下一階段的行情中擁有更高性價比。2025年上半年營收及凈利同比轉正，盈利周期拐點清晰，企業(yè)步入溫和復蘇通道，市場資金從避險逐步轉向攻守兼?zhèn)洌嗖A穩(wěn)健型與成長型資產。

財信證券認為，A股市場籌碼結構有所改善，市場走強基礎進一步夯實。從中期來看，“反內卷”政策及需求端政策將是影響A股市場高度的重要因素，居民儲蓄存款入市將是市場指數走強的重要支撐。繼續(xù)維持指數震蕩偏強運行、投資容錯率將提升、積極參與A股市場的判斷，建議近期繼續(xù)關注高景氣板塊的低吸輪動機會。

東莞證券認為，當前充裕流動性仍是行情的主要基底，良好的持股體驗和賺錢效應持續(xù)吸引增量資金入市。后續(xù)關注三個方面，一是9月美聯儲降息成為大概率事件，關注流動性寬松對行業(yè)的催化；二是“反內卷”有望從供給端對順周期板塊帶來中長期催化，關注PPI止跌回升情況；三是市場進入牛市第二階段，板塊輪動較高，關注目前漲幅和估值處于低位、景氣低位改善的領域。

中國銀河證券研報稱，A股下一階段大概率將延續(xù)震蕩上行的走勢，但需關注短期波動風險?？萍甲粤ⅰ刃柘M及紅利股方向具備中長期配置價值。（1）趨勢節(jié)奏上：９月業(yè)績?yōu)殄^，10月政策為帆。展望下一階段，短期預計市場在偏高中樞運行，經歷前期上漲行情后，市場或將階段性呈現震蕩整固特點。但當前市場成交維持活躍，資金面持續(xù)驅動疊加政策預期升溫，為市場行情提供支撐。（2）未來關注方向：短期關注補漲機會。中長期聚焦三條主線，一是供需格局改善與行業(yè)盈利修復帶動的“反內卷”概念，以及估值具備安全邊際的紅利資產，配置邏輯依然清晰。二是內需消費方向：政策呵護下的大消費領域具備投資價值，建議關注服務消費領域低估值標的。三是科技自立方向：AI、機器人、半導體、軍工等板塊受益于國內高技術產業(yè)的快速發(fā)展。

廣發(fā)證券表示，維持前期關鍵判斷，市場確立“牛市思維”，趨勢一旦形成短期很難逆轉。對于已經持有本輪牛市科技主線的投資者，在當前估值分化程度并不算高的位置上，去參與“高低切換”的必要性不強，建議繼續(xù)堅守科技主線。而對于當下新流入市場的增量資金、主線板塊持股有限的投資者，選擇“低位看漲期權”也不妨是一種思路，除TMT板塊之外，還有成長方向的汽零/機器人近期滯漲環(huán)節(jié)、消費電子、AI應用等，也包括順周期的大消費（休閑食品、家電、零售商超等）、周期資源品（化工等）。