你是否還記得宇樹科技的人形機器人嗎？這一兩年時間，宇樹科技的人形機器人頻繁出現(xiàn)在一些公開場合上，市場對宇樹科技的機器人寄予了很高的期望。

作為“杭州六小龍”之一的宇樹科技，最近也在加快籌劃IPO的進程。據(jù)了解，宇樹科技預計將在今年四季度向證券交易所提交上市申請。在市場看來，宇樹科技可能更傾向于到A股科創(chuàng)板上市。

在“杭州六小龍”中，目前明確有IPO意向的，分別是群核科技和宇樹科技。其余四家公司會不會IPO，目前還沒有最新的消息。

在宇樹科技宣布將在今年四季度提交IPO申請之前，群核科技較宇樹科技提前了半年以上的時間申請IPO，但群核科技選擇了港股市場，宇樹科技則可能選擇A股的科創(chuàng)板，選擇的市場不同，相應的估值定價也可能存在比較大的區(qū)別。

除了不同市場存在不一樣的估值定價之外，還與同期市場環(huán)境的變化有著密不可分的聯(lián)系性。一般來說，在牛市行情中，新股更容易獲得更高的估值溢價，新股上市之初可能會受到部分資金的炒作。與之相比，在熊市環(huán)境下，新股的估值定價可能會大打折扣，新股上市之初甚至可能會存在破發(fā)的風險。

當前，A股與港股市場正處于牛市行情。對之前已經(jīng)提交IPO申請的群核科技來說，如果今年四季度有了全新的IPO進展，那么大概率可以趕上這一輪牛市。作為“杭州六小龍”之一的獨角獸企業(yè)，在公司股票正式上市之初，有很大的概率獲得資金炒作的機會，相應的估值定價也會大幅提升。

與群核科技相比，宇樹科技在今年四季度提交IPO申請，最快的上市時間也可能要到明年年中以后。截至目前，A股市場已經(jīng)來到了3800點以上，這一輪牛市行情可不可以延續(xù)到明年年中以后，依然存在很大的變數(shù)。在宇樹科技正式上市之際，可否趕上A股牛市，又將會直接影響著宇樹科技最終上市的估值定價水平。

宇樹科技到底值多少錢？

我查看了一些公開資料，今年6、7月份宇樹科技完成了C輪融資之后，公司估值已經(jīng)達到了120億元人民幣。我們再結合胡潤研究院給出的估值數(shù)據(jù)分析，宇樹科技當前的估值水平略低于群核科技，同時略高于強腦科技。從今年7月份到明年年中，如果宇樹科技的銷售數(shù)據(jù)、研發(fā)能力得到進一步提升，那么在宇樹科技正式上市之際，它的估值水平依然存在較大的提升空間。

今年四季度宇樹科技會選擇到港股上市還是到科創(chuàng)板上市？最終取決于公司的決定。不過，目前科創(chuàng)板市場已經(jīng)實施注冊制，注冊制的審核效率比較高，從IPO申報到注冊批復，再到發(fā)行上市，最快也需要半年以上的時間，有的企業(yè)需要一年以上才能夠順利上市。

宇樹科技以四足機器人、人形機器人為主要的代表產(chǎn)品。從2024年的銷售額分析，四足機器人和人形機器人的銷售額占比分別為65%和30%，四足機器人是目前公司主要的銷售來源。

對科技含量高的公司而言，公司的研發(fā)投入、專利占比、人才資源等，將會影響著公司的估值定價水平。作為“杭州六小龍”的群核科技與宇樹科技，已經(jīng)加快IPO的步伐，未來不排除會有其他硬科技公司、獨角獸公司加快IPO的進程。如果可以趕上這輪牛市進行IPO，那么將會對公司估值的提升起到了非常積極的提振影響。