近日，味千中國(HK:00538)發(fā)布了2025年中期業(yè)績。味千中國上半年收入8.75億元，同比上漲5.9%；凈利潤為0.37億元，實現(xiàn)也扭虧為盈。

“日式拉面一哥”，真的走出低谷了嗎？

半年賺3700萬元，靠的是開新店和降成本

財報指出，味千中國上半年收入和利潤的增長主要得益于門店擴張策略。

截至6月30日，味千中國門店總數(shù)達608家，其中，國內門店共607家（含香港31家），并在歐洲擁有1家海外門店。

而這些新店主要開設于消費潛力較強的區(qū)域和商圈。財報指出，味千中國持續(xù)堅持“黃金地段”策略，優(yōu)先布局核心商圈。其中，江蘇新增16家，上海新增6家，北京新增7家。

△圖片來源：味千中國財報 

除了加快門店擴張，味千中國也在持續(xù)優(yōu)化門店形象與顧客體驗。財報指出，為吸引并留住消費者，味千中國不斷推出新菜品，并規(guī)劃開發(fā)新的包裝零售產品，進一步豐富產品組合。同時，加大線上營銷力度，積極推廣平臺團購促銷活動，推動銷售增長與用戶參與度提升。

值得一提的是，味千中國的多項成本得到一定優(yōu)化，為其盈利能力作出了一定貢獻。

例如特許經(jīng)營費用，近期，味千中國與重光產業(yè)達成協(xié)議，將特許權使用費階段性下調兩年（2025年1月1日–2026年12月31日）。其中，內地門店月費從3500元降至2500元，香港門店從7000港元降至5000港元。

味千中國是“味千拉面”在中國內地、香港和澳門的獨家運營商，而品牌所有權歸屬于日本的重光產業(yè)，雙方為授權合作關系。

600余家門店同步下調特許權使用費，為味千中國節(jié)省了不少開支。僅2025年上半年，就直接減免支出644.2萬元。

味千中國還在財報中指出，其正在優(yōu)化運營流程，調整辦公室人員結構，以提升效率、控制成本。

2025年上半年，味千中國的顧問費用從930萬元降至450萬元，降幅超50%；差旅費用為290萬元，同比下降近兩成，壓縮日常行政開支。

在門店網(wǎng)絡持續(xù)拓展與成本控制的雙重作用下，味千中國整體運營效率逐步改善，實現(xiàn)由虧轉盈。

日式拉面一哥，仍面臨不少挑戰(zhàn)

盡管多項動作取得了一定成效，但在行業(yè)看來，味千中國的盈利基礎算不上穩(wěn)固。

味千拉面1968年創(chuàng)立于日本熊本縣，后逐漸發(fā)展成為日本知名拉面品牌并向全球擴張。

1996年，山西商人潘慰買下味千拉面商標在華代理權，正式將品牌引入中國，即如今的味千中國。憑借日式快餐定位、濃香骨湯賣點以及標準化、工業(yè)化的運營模式，味千迅速擴張。截至2007年，味千中國門店數(shù)量達210家，并于同年在香港上市。

△圖片來源：攝圖網(wǎng) 

然而，過去幾年，味千中國的業(yè)績一直不太平穩(wěn)。

根據(jù)財報數(shù)據(jù)，2021年-2024年，味千中國的營收分別為19.96億元、14.3億元、18.15億元、17.17億元；利潤分別為2094萬元、-1.44億元、1.81億元、-2022萬元，2025年上半年盈利2423萬元，連續(xù)多年業(yè)績在盈虧之間反復切換。

門店網(wǎng)絡也持續(xù)波動。2022年，味千中國門店總數(shù)降至597家，較高峰期減少超百家，2023年繼續(xù)關閉三十余家門店。2024年起，味千中國逐步恢復擴張，至2025年上半年，門店總數(shù)回升至608家。

具體的經(jīng)營數(shù)據(jù)也持續(xù)下滑。2010年，味千在內地和香港的翻臺率分別為5.1次和6次，2020年為3.4和4.0，到2022年則跌至2.5次和3.7次。此后，味千中國未再公布相關數(shù)據(jù)。

與此同時，味千中國的獲客成本也在持續(xù)攀升。2025年上半年，味千中國的廣告及促銷開支達1050萬元，同比大幅上漲38.2%；外賣平臺配送服務費同樣激增，達到3560萬元，同比增長25.4%。

更嚴峻的是，味千拉面的高客單價也面臨一定挑戰(zhàn)。

在消費趨于理性的背景下，大眾餐飲的人均消費持續(xù)走低。紅餐大數(shù)據(jù)顯示，2022年至2025年5月，小吃快餐賽道的平均客單價從25.1元下滑至21.7元。而據(jù)美團平臺數(shù)據(jù)顯示，味千拉面的客單價仍維持在42元左右，遠高于行業(yè)平均水平。

與此同時，一批定位精準、價格親民的新中式面館迅速崛起，進一步擠壓了味千的生存空間。如陳香貴、張拉拉、馬記永等品牌，憑借“現(xiàn)拉現(xiàn)做”的產品體驗和25至30元的定價區(qū)間，迅速搶占市場份額。

總而言之，味千中國未來能否持續(xù)盈利，還需進一步觀察。