今年以來(lái)，全球各大電池制造商和汽車(chē)廠商加速推進(jìn)固態(tài)電池的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，關(guān)于固態(tài)電池的“軍備競(jìng)賽”打得愈發(fā)激烈。

各家頻頻對(duì)外發(fā)布相關(guān)消息之際，資本市場(chǎng)也因此反復(fù)掀起高潮。以?xún)|緯鋰能（300014.SZ）為例，這家鋰電池領(lǐng)域的二線廠商在9月2日正式揭牌了其固態(tài)電池研究院成都量產(chǎn)基地，“龍泉二號(hào)”全固態(tài)電池宣布下線，第二天公司股價(jià)即大幅上漲，單日漲幅達(dá)12.08%，總市值當(dāng)天突破1300億元。過(guò)去的5個(gè)交易日里，億緯鋰能股價(jià)累計(jì)上漲超35%，該公司最新市值為1595.66億元。

而作為新能源賽道的“賣(mài)鏟人”，先導(dǎo)智能（300450.SZ）更是本輪行情的最大贏家，過(guò)去的6個(gè)交易日內(nèi)錄得2個(gè)漲停，8月29日早盤(pán)20%封死漲停板，9月5日再度漲停，最新市值為842.60億元。

話題不斷升溫之際，固態(tài)電池商業(yè)化曙光是否已經(jīng)到來(lái)？從目前公開(kāi)披露的信息來(lái)看，包括頭部企業(yè)在內(nèi)的部分玩家已進(jìn)入中試或小批量生產(chǎn)階段。然而，產(chǎn)業(yè)化節(jié)奏仍存在不確定性。

產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提速，誰(shuí)能占得固態(tài)電池先機(jī)？

固態(tài)電池作為下一代電池技術(shù)的重要方向，相較于傳統(tǒng)鋰離子電池，具備更高能量密度、更快的充電速度、更長(zhǎng)的使用壽命以及更高的安全性，近年來(lái)受到廣泛關(guān)注。

固態(tài)電池工作原理與目前主流的液態(tài)鋰離子電池相似，主要材料包括正極材料、負(fù)極材料和固態(tài)電解質(zhì)等，其核心在于將液態(tài)電池的電解液與隔膜替換成固態(tài)電解質(zhì)，實(shí)現(xiàn)不用或者少用隔膜及電解液。

盡管固態(tài)電池被廣泛認(rèn)為是下一代電池的終極形態(tài)，但這項(xiàng)技術(shù)目前仍面臨電解質(zhì)材料成本高、界面阻抗大、規(guī)?；a(chǎn)工藝不成熟等挑戰(zhàn)。

不過(guò)，澎湃新聞?dòng)浾呤崂戆l(fā)現(xiàn)，進(jìn)入2025年，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程明顯提速，多家企業(yè)披露了技術(shù)突破和產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)展，市場(chǎng)熱度持續(xù)上升。

億緯鋰能中央研究院院長(zhǎng)趙瑞瑞博士介紹，固態(tài)電池研究院成都量產(chǎn)基地全面投產(chǎn)后年產(chǎn)能近50萬(wàn)顆電芯。該基地分兩期建設(shè)，一期將于2025年12月建成，具備60Ah電池制造能力；二期計(jì)劃于2026年12月實(shí)現(xiàn)100MWh年產(chǎn)能交付。

億緯鋰能此次下線的“龍泉二號(hào)”為10Ah全固態(tài)電池，能量密度高達(dá)300Wh/kg、體積能量密度為700Wh/L，主要面向人形機(jī)器人、低空飛行器以及AI等高端裝備應(yīng)用領(lǐng)域。

澎湃新聞?dòng)浾咴诮衲?月也從億緯鋰能方面獲悉，該公司將在2026年實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)工藝突破，推出能量密度達(dá)到350Wh/kg和800Wh/L的全固態(tài)電池1.0；在2028年推出1000Wh/L以上的高比能全固態(tài)電池2.0產(chǎn)品。億緯鋰能副總裁、電池系統(tǒng)研究院院長(zhǎng)江吉兵彼時(shí)對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎?，公司將在今年完成固態(tài)電池中試產(chǎn)線的建設(shè)，“實(shí)際上產(chǎn)線已接近量產(chǎn)?！睋?jù)其透露，圍繞固態(tài)電池產(chǎn)品，已有較多客戶和億緯鋰能接觸。

億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成博士最新表示，億緯鋰能在面對(duì)多種電池技術(shù)路線時(shí)保持理性判斷，充分驗(yàn)證技術(shù)可行性后推進(jìn)產(chǎn)業(yè)規(guī)模化落地。公司將通過(guò)“龍泉”系列電池進(jìn)行多路線開(kāi)發(fā)，系統(tǒng)性推進(jìn)技術(shù)迭代。其同時(shí)提到，為實(shí)現(xiàn)2025年固態(tài)電池達(dá)成能量密度400Wh/kg、1000Wh/L的關(guān)鍵指標(biāo)，公司將在資金、設(shè)備和研發(fā)資源上全力投入，加速推進(jìn)全固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

就在億緯鋰能“龍泉二號(hào)”全固態(tài)電池宣布下線的前一天，孚能科技9月1日宣布已完成第一代硫化物全固態(tài)電池的送樣，并完成第二代硫化物全固態(tài)電池技術(shù)開(kāi)發(fā)。第二代電池采用富鋰錳基/高鎳三元正極與鋰金屬負(fù)極，能量密度提升至500Wh/kg5。

孚能科技計(jì)劃的時(shí)間表是：2025年推出并交付第一代硫化物全固態(tài)電池，能量密度達(dá)400Wh/kg；2026年推出第二代產(chǎn)品，能量密度提升至500Wh/kg；2027年推出第三代產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)能量密度向500Wh/kg以上水平躍遷。

該公司同時(shí)透露，已推出第一代人形機(jī)器人固態(tài)電池，采用高能量密度、高安全設(shè)計(jì)，將于年內(nèi)送樣頭部機(jī)器人企業(yè)。

值得一提的是，盡管作為全球鋰電池龍頭，寧德時(shí)代（300750.SZ/03750.HK）在全固態(tài)電池方面的進(jìn)展披露相對(duì)低調(diào)。

寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群在去年9月的2024世界動(dòng)力電池大會(huì)期間表示，如果用數(shù)字1到9表示固態(tài)電池的技術(shù)和制造成熟度，1是剛開(kāi)始涉及這一領(lǐng)域，9是技術(shù)成熟，可以投入大規(guī)模生產(chǎn)。“當(dāng)前行業(yè)最高水平只到了4左右，只是做出了一些器件樣品，進(jìn)行一些實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證。這些器件的使用，有很多邊界條件，如要在6000個(gè)大氣壓下，才實(shí)現(xiàn)較高的低溫性能等。這意味著這些器件還無(wú)法投入市場(chǎng)應(yīng)用?！?/p>

曾毓群當(dāng)時(shí)提到，研發(fā)全固態(tài)電池的關(guān)鍵，在于對(duì)材料和化學(xué)體系的研究，其中最難的就是“固-固界面”問(wèn)題。其同時(shí)稱(chēng)，寧德時(shí)代彼時(shí)的研究進(jìn)展也處在4左右，“但是對(duì)比全世界的情況，我們的研究應(yīng)該算是‘領(lǐng)先一大步’，或者英文叫作Second to none?！苯刂聊壳?，寧德時(shí)代在固態(tài)電池領(lǐng)域已有10余年研發(fā)積累，目前已組建業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，加大固態(tài)電池領(lǐng)域的投入。

在最近的2025年半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，寧德時(shí)代相關(guān)負(fù)責(zé)人提到，目前市場(chǎng)上很多在研發(fā)的固態(tài)電池產(chǎn)品其實(shí)是半固態(tài)電池，寧德時(shí)代在固態(tài)電池研發(fā)方面目前處于行業(yè)領(lǐng)先，已經(jīng)有很好的進(jìn)展。

不過(guò)，該負(fù)責(zé)人同時(shí)表示，固態(tài)電池的商業(yè)化很復(fù)雜，要考慮到成本和供應(yīng)鏈成熟度等因素。其中，供應(yīng)鏈成熟需要3年以上周期。寧德時(shí)代預(yù)計(jì)2027年小規(guī)模量產(chǎn)固態(tài)電池，2030年前后有望更大的規(guī)模化生產(chǎn)。

寧德時(shí)代方面最新強(qiáng)調(diào)，目前固態(tài)電池行業(yè)的科學(xué)問(wèn)題已經(jīng)基本解決，還有一些工程問(wèn)題，離包括供應(yīng)鏈在內(nèi)的商業(yè)化還有一段距離。

市場(chǎng)熱情高漲，“賣(mài)鏟人”成最大贏家

固態(tài)電池領(lǐng)域近期密集披露的技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程也正在加速驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)熱情。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月5日，固態(tài)電池指數(shù)（8841671.WI）近一個(gè)月累計(jì)上漲17.76%，近一周漲幅達(dá)4.26%。板塊內(nèi)個(gè)股更是掀起漲停潮，先導(dǎo)智能（300450.SZ）、恩捷股份（002812.SZ)、國(guó)軒高科（002074.SZ）、廈鎢新能（688778.SH）、億緯鋰能等均實(shí)現(xiàn)漲?；虼蠓蠞q。

9月5日晚間，億緯鋰能發(fā)布公告，公司股票交易價(jià)格于2025年9月3日至2025年9月5日連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)30%，根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動(dòng)的情況。

天宏鋰電（873152.BJ）也于9月5日晚間公告，公司股票最近2個(gè)有成交的交易日以?xún)?nèi)收盤(pán)價(jià)漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到64.65%，根據(jù)《北京證券交易所交易規(guī)則（試行）》的有關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動(dòng)情形。

值得一提的是，固態(tài)電池量產(chǎn)之前，設(shè)備先行，先導(dǎo)智能在近5個(gè)交易日中以51.51%的漲幅位居板塊榜首，堪稱(chēng)本輪行情的最大贏家。而在過(guò)去的6個(gè)交易日內(nèi)，先導(dǎo)智能已錄得兩個(gè)漲停。

根據(jù)該公司近期披露的業(yè)績(jī)報(bào)告，今年上半年先導(dǎo)智能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收66.10億元，和上年同期相比（同比）增加14.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.40億元，同比增加61.19%；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流23.53億元，同比增加231.33%。

先導(dǎo)智能最新回應(yīng)投資者稱(chēng)，在固態(tài)電池領(lǐng)域，公司作為擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的全固態(tài)電池整線解決方案服務(wù)商，已成功打通全固態(tài)電池量產(chǎn)的全線工藝環(huán)節(jié)，整線產(chǎn)品可柔性適配多種電解質(zhì)材料體系（聚合物、氧化物、硫化物等），實(shí)現(xiàn)了從全固態(tài)電極制備（涵蓋混料及干法、濕法極片復(fù)合設(shè)備）、全固態(tài)電解質(zhì)膜制備及轉(zhuǎn)印復(fù)合設(shè)備，到裸電芯組裝（包括新一代固態(tài)疊片機(jī)、膠框印刷設(shè)備）、致密化設(shè)備（等靜壓設(shè)備和其他致密化設(shè)備）及高壓化成分容等全固態(tài)電池制造關(guān)鍵設(shè)備的覆蓋，并在核心環(huán)節(jié)取得多項(xiàng)技術(shù)突破。

先導(dǎo)智能稱(chēng)，截至目前，公司已與多家國(guó)內(nèi)外行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)達(dá)成設(shè)備合作，不僅向歐美日韓等國(guó)家和地區(qū)及國(guó)內(nèi)的頭部電池客戶、知名車(chē)企和新興電池客戶交付了各工段的固態(tài)電池核心設(shè)備，更成功輸出量產(chǎn)級(jí)固態(tài)電池整線方案，相關(guān)產(chǎn)品得到客戶的高度認(rèn)可并已陸續(xù)獲得重復(fù)訂單且后續(xù)有望持續(xù)放量。

實(shí)際上，在2024年6月，先導(dǎo)智能已宣布推出全固態(tài)整線解決方案。在今年1月接受澎湃新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)，先導(dǎo)智能董事長(zhǎng)王燕清即提到，無(wú)論固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化拐點(diǎn)何時(shí)會(huì)迎來(lái)，“所有的研發(fā)、設(shè)備制造等肯定是走在前面的?！?/p>

市場(chǎng)熱情高漲的同時(shí)，相關(guān)券商也在積極看多固態(tài)電池板塊。中金公司在最新的報(bào)告中稱(chēng)，在政策、需求、技術(shù)三重驅(qū)動(dòng)下，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化節(jié)奏明確，市場(chǎng)空間廣闊。

報(bào)告測(cè)算，2030年全球固態(tài)電池出貨量將達(dá)到808GWh，其中2030年半固態(tài)電池需求量有望超650GWh；預(yù)計(jì)全固態(tài)電池有望于2027年實(shí)現(xiàn)技術(shù)定型和小規(guī)模量產(chǎn)，2030年實(shí)現(xiàn)商業(yè)化量產(chǎn)，2030年全固態(tài)電池需求量有望超150GWh，其中動(dòng)力、EVTOL、消費(fèi)電子分別對(duì)應(yīng)全固態(tài)裝機(jī)需求為93GWh、40GWh、23GWh，滲透率分別為3%、40%、15%。