周三A股市場出現(xiàn)了縮量震蕩回穩(wěn)的走勢。其中，前期一度休整的AI硬件主線再度回歸，推動科創(chuàng)50指數(shù)、上證綜指等股指在盤中反復活躍。近期較為強勢的化工股、固態(tài)電池股、黃金股等品種則有所回落。

熱點的如此快速輪動，弱化了市場的賺錢示范效應(yīng)，因此，交易意愿迅速降低，量能隨之快速萎縮。

AI硬件主線的上檔壓力強大

由于近期黃金價格漲幅過大，因此，在周二的歐美交易時間，黃金出現(xiàn)一定拋壓，如此就使得A股市場參與者對黃金股的看法有了微妙變化。所以，在周三早盤，黃金股持續(xù)調(diào)整。不僅僅抑制了市場參與者的追漲情緒，降低了市場交易意愿；還對資源股、化工股等周期股的相關(guān)品種帶來了持續(xù)的拋壓，這可能也是周三早盤A股一度弱勢震蕩的壓力源。

不過，得益于甲骨文巨額訂單，在前期有所休整的AI投資主線迎來了新的催化劑。因此，在黃金股以及周期股有所休整之際，動量資金重返A(chǔ)I硬件主線，勝宏科技（300476）更是一馬當先，擔當起AI硬件主線的領(lǐng)頭羊角色。

但是，一方面是因為AI硬件主線分為海外與本土兩個部分。在周三盤中的催化劑主要來源于海外，因此，本土的AI投資主線并未積極跟風，尤其是前期大漲的芯片類個股更是袖手旁觀，從而削弱了市場的跟風意愿。另一方面則是因為此類個股在前期大漲過程中，持續(xù)放出巨量，這也是滬深兩市在前期量能突破3萬億元的核心動能。因此，在高位區(qū)域形成了密集的套牢區(qū)域。

所以，雖然有部分動量資金參與了AI硬件的反彈，但是，主流資金仍然保持著觀望的策略。故在午市后，AI硬件主線的反彈力量開始減弱，進而使得A股主要股指隨之出現(xiàn)了反彈受阻的態(tài)勢。

A股韌性仍可期

由此可見，一方面是因為AI硬件主線的上檔套牢籌碼多，難以迅速沖過，所以，市場跟風意愿不足。另一方面是因為熱點的快速轉(zhuǎn)動，比如說周二活躍的黃金股、化工股，在周三就出現(xiàn)了休整，缺乏持續(xù)的賺錢示范效應(yīng)。因此，敏感的市場參與者也會產(chǎn)生一個不佳的預(yù)期，就是周三領(lǐng)漲的AI硬件主線在周四會不會出現(xiàn)休整呢？在此背景下，交易型資金更不愿意去追漲AI硬件主線，從而導致了A股成交金額迅速萎縮，滬深兩市成交金額居然不足2萬億元，顯示出短線A股的張力的確在減弱。

但是，A股的韌性仍然強大，或者說，短線A股雖然上沖動能不足，但下跌動能也不足，而且，下檔支撐力度會隨著時間的推移而漸趨強硬，這其實在周三早盤的走勢中也有所體現(xiàn)。因為，在周三早盤，上證綜指一度在盤中小幅跳水，但隨后又迅速拉出紅盤。這既得益于AI硬件主線的回穩(wěn)，也得益于部分長線配置資金的積極低位建倉。畢竟當前A股市場的長線配置資金實力極為雄厚，不僅僅是匯金等實力機構(gòu)，而且還包括險資等擁有源源不斷后續(xù)增量力量的實力機構(gòu)。

更何況，當前A股所處的環(huán)境仍然在積極改善，比如說美聯(lián)儲降息預(yù)期愈發(fā)濃厚，從而使得海外資本開始重新審視港股、A股的投資價值。在周三，港股就再度走強，顯示出海外資本加倉中國資產(chǎn)的意圖。因此，海外資本的回流也是A股下檔買盤力量的源泉之一，從而進一步強化了A股的下檔支撐力度。

綜上所述，短線A股揚升的張力雖然有所收斂，但下?lián)踔蔚捻g力卻在增強。故，對后續(xù)走勢仍可相對積極地期待之。在策略中，不宜頻繁交易，加大對資源股、化工股、CXO、游戲、AI應(yīng)用等產(chǎn)業(yè)趨勢漸趨樂觀品種的倉位力度。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210612020001）