百億私募繼續(xù)擴(kuò)容。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，百億私募數(shù)量一舉突破至113家，量化私募成為新晉私募中的絕對主力。18家新晉百億私募里，量化私募占據(jù)了10家，主觀私募為6家。

與此同時(shí)，股票私募倉位指數(shù)年內(nèi)首次突破80%，截至10月31日，股票私募倉位指數(shù)升至80.16%，較前一周的79.37%上漲0.79個(gè)百分點(diǎn)。

百億私募增至113家

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，百億私募數(shù)量一舉突破至113家。與9月底的96家相比，這一數(shù)字有了大幅提升，新晉百億私募達(dá)到18家之多，不過期間也有1家暫時(shí)退出百億陣營，總體數(shù)量仍增加了17家。

在10月新晉的18家百億私募中，喜岳投資、上海信璞私募、平方和投資、大道投資、利位私募、上海孝庸私募、紐達(dá)投資、超量子基金、元康私募和誠旸投資等10家私募，都是首次踏入百億陣營的“新面孔”；望正資產(chǎn)、寬投資產(chǎn)、遠(yuǎn)信投資、赫富投資、旌安投資、梅山保稅港區(qū)凌頂投資、磐松資產(chǎn)和上海新方程私募等8家私募，則是再次回歸百億陣營的“熟面孔”。

量化私募成為新晉私募中的絕對主力。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，18家新晉百億私募里，量化私募占據(jù)了10家，主觀私募為6家，還有2家是主觀+量化的混合私募。百億私募陣營中的格局在悄然發(fā)生變化，量化私募陣營不斷壯大，與主觀私募陣營在數(shù)量上逐漸拉開差距。截至10月31日，在113家百億私募中，量化百億私募數(shù)量達(dá)到55家，占比48.67%；主觀百億私募數(shù)量為47家，占比41.59%；主觀+量化混合的百億私募數(shù)量有9家，占比7.96%；另有2家暫未披露投資模式。

融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，近期百億級私募數(shù)量加速增長，主要源于三方面因素：一是行業(yè)“馬太效應(yīng)”愈發(fā)顯著，大型私募憑借其在投研能力、風(fēng)控體系等方面的綜合優(yōu)勢，持續(xù)吸引資金注入，推動管理規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張；二是權(quán)益市場整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場情緒升溫帶動資金加速流入私募業(yè)，尤其是業(yè)績表現(xiàn)突出的量化私募備受資金青睞；三是隨著監(jiān)管引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范發(fā)展，投資者對私募產(chǎn)品的信任度有所提高，為頭部機(jī)構(gòu)規(guī)模的快速擴(kuò)張?zhí)峁┝酥贫缺Ｕ稀?/p>

股票私募倉位指數(shù)年內(nèi)首次突破80%

伴隨著百億私募數(shù)量的增長，股票私募倉位也在進(jìn)一步加碼。

私募排排網(wǎng)發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，股票私募倉位指數(shù)升至80.16%，較前一周的79.37%上漲0.79個(gè)百分點(diǎn)，這也是該指數(shù)年內(nèi)首次突破80%整數(shù)關(guān)口。

今年8月份以來，股票私募倉位指數(shù)整體增長態(tài)勢顯著，從8月初的73.93%升至10月末的80.16%，累計(jì)上漲6.23個(gè)百分點(diǎn)，這反映出私募機(jī)構(gòu)對市場環(huán)境的樂觀預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)。

從持倉來看，多數(shù)私募機(jī)構(gòu)選擇高倉位運(yùn)行。截至10月31日，63.21%的股票私募倉位超過八成，21.57%維持五成左右的倉位水平，僅10.70%的股票私募為低倉配置，另有4.52%的股票私募選擇空倉操作。

大型私募持續(xù)維持高倉位運(yùn)行。截至10月31日，50億-100億和100億以上規(guī)模的頭部股票私募，倉位始終處于高位水平。其中，100億以上規(guī)模私募倉位指數(shù)達(dá)80.07%，已連續(xù)4周站穩(wěn)80%關(guān)口；50億-100億規(guī)模私募倉位指數(shù)更是高達(dá)85.02%，連續(xù)11周維持在80%以上。

頭部私募機(jī)構(gòu)對后市信心尤為堅(jiān)定，整體呈現(xiàn)“高倉主導(dǎo)、低空倉稀缺”的格局。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月31日，超九成的百億股票私募倉位不低于50%，其中54.26%的股票私募倉位在80%以上，38.25%的股票私募倉位處于50%（含）至80%（含）區(qū)間。僅有1.46%的股票私募倉位低于20%。

牛市根基變得更加牢固

展望后市，雖然近期A股圍繞4000點(diǎn)震蕩，但私募對未來行情保持樂觀預(yù)期。

星石投資認(rèn)為，當(dāng)前市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)處于歷史中等分位水平，9月居民存款活化程度仍在提升，隨著市場長期信心不斷增強(qiáng)，將繼續(xù)驅(qū)動大類資產(chǎn)配置遷移和股市資產(chǎn)重估。10月美聯(lián)儲如期降息并暫停縮表，雖然12月降息門檻提高，但中期看美聯(lián)儲仍處于降息周期，中國資產(chǎn)依然將受益于全球資金再平衡。當(dāng)前股市盈利底部已經(jīng)確認(rèn)，隨著后續(xù)股市盈利驅(qū)動的線索逐步展開，市場上行空間也將進(jìn)一步打開。

磐耀資產(chǎn)指出，延續(xù)震蕩仍然是大概率事情，但牛市的根基變得更加牢固。首先，從剛剛過去的三季報(bào)來看很多行業(yè)還是交出了滿意的答卷，科技行業(yè)體現(xiàn)出的是企業(yè)盈利能力的兌現(xiàn)，即使是部分順周期行業(yè)也呈現(xiàn)出見底的態(tài)勢，牛市的基本面逐漸開始有數(shù)據(jù)支撐；其次此前持續(xù)過熱的融資盤在十月的調(diào)整中得到了有效出清，融資成交額和融資余額都回落到了合理的區(qū)間。再次，從資金面上看，目前機(jī)構(gòu)整體倉位水平已經(jīng)有所回落并且從近期主動型基金的申贖數(shù)據(jù)看場外資金持續(xù)開啟流入態(tài)勢。最后，從市場情緒上看，目前市場仍然呈現(xiàn)在猶豫中上行的態(tài)勢，市場情緒并沒有過熱。

望正資產(chǎn)表示，對于組合的構(gòu)建，仍然維持此前核心（優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌）+衛(wèi)星（創(chuàng)新成長）的布局思路。第一是堅(jiān)持以企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量為綱，自下而上持有一些明顯低估的優(yōu)質(zhì)公司，主要分布在互聯(lián)網(wǎng)、電子、資源品等行業(yè)。第二是高景氣、持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績的創(chuàng)新成長方向，產(chǎn)品和商業(yè)模式成熟，收入利潤進(jìn)入快速增長通道，包括AI算力、智能駕駛、生物醫(yī)藥等等。

淡水泉投資稱，重點(diǎn)聚焦在那些具備結(jié)構(gòu)性增長潛力、不依賴整體經(jīng)濟(jì)修復(fù)仍能保持盈利可見性的領(lǐng)域。一是新興成長領(lǐng)域，具體關(guān)注方向包括AI科技創(chuàng)新和能源基建、半導(dǎo)體自主可控、消費(fèi)新趨勢等。二是周期領(lǐng)域，例如 “反內(nèi)卷”政策帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，同時(shí)國內(nèi)內(nèi)需承壓的背景下，無論是主動尋求突破還是被動應(yīng)對挑戰(zhàn)，積極開拓海外市場已成為很多龍頭公司的必然選擇。這也為企業(yè)開辟了新的增長曲線，是當(dāng)前市場一個(gè)相對不擁擠的方向。