A股三大股指11月11日集體高開。早盤高開低走，震蕩下行。午后低位震蕩，反抽未果后重返跌勢(shì)。

從盤面上看，算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈再度回調(diào)，服務(wù)器、CPO方向領(lǐng)跌；煤炭、軍工、AI應(yīng)用、消費(fèi)電子板塊跌幅靠前。超硬材料、固態(tài)電池、光伏概念股逆勢(shì)走強(qiáng)。

至收盤，上證綜指跌0.39%，報(bào)4002.76點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌1.42%，報(bào)1387.53點(diǎn)；深證成指跌1.03%，報(bào)13289.01點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.4%，報(bào)3134.32點(diǎn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共2784只股票上漲，2500只股票下跌，平盤有160只股票。

滬深兩市成交總額19936億元，較前一交易日的21745億元減少1809億元。其中，滬市成交8584億元，比上一交易日9606億元減少1022億元，深市成交11352億元。

兩市及北交所共有95只股票漲幅在9%以上，7只股票跌幅在9%以上。

商貿(mào)零售午后拉升，半導(dǎo)體走低

在板塊方面，商貿(mào)零售板塊午后拉升，農(nóng)產(chǎn)品（000061）、東百集團(tuán)（600693）、中信金屬（601061）、浙江冬日（600113）等漲停，國(guó)光連鎖（605188）、匯嘉時(shí)代（603101）、新迅達(dá)（300518）等漲超4%。

房地產(chǎn)板塊漲幅居前，華僑城A（000069）、順發(fā)恒能（000631）、大名城（600094）等漲停，華聯(lián)控股（000036）、黑牡丹（600510）、大悅城（000031）、上海臨港（600848）等漲超5%。

農(nóng)林牧漁低開高走，保齡寶（002286）、中糧糖業(yè)（600737）等漲停，福成股份（600965）、索寶蛋白（603231）等漲超7%，華資實(shí)業(yè)（600191）漲超5%，荃銀高科（300087）、平潭發(fā)展（000592）等漲超3%。

半導(dǎo)體高開低走，普冉股份（688766）、中科飛測(cè)（688361）等跌超5%，微導(dǎo)納米（688147）、賽微微電（688325）、聚辰股份（688123）、寒武紀(jì)（688256）等跌超3%。

煤炭股表現(xiàn)不佳，兗礦能源（600188）、鄭州煤電（600121）、電投能源（002128）、山西焦煤（000983）、上海能源（600508）等跌超2%。

有色金屬同樣是高開低走跌幅靠前，中孚實(shí)業(yè)（600595）、江南新材（603124）、常鋁股份（002160）、閩發(fā)鋁業(yè)（002578）、天齊鋰業(yè)（002466）、中鎢高新（000657）、福達(dá)合金（603045）等跌超3%。

預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)以穩(wěn)步震蕩上行為主

中原證券認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)正處于一個(gè)重要的轉(zhuǎn)換時(shí)點(diǎn)，上證指數(shù)圍繞4000點(diǎn)附近蓄勢(shì)整固的可能性較大，市場(chǎng)風(fēng)格再平衡仍將延續(xù)，周期與科技有望輪番表現(xiàn)。操作上宜均衡配置，投資者可采取“順周期+科技成長(zhǎng)”的均衡配置策略，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)以穩(wěn)步震蕩上行為主，建議投資者保持合理倉(cāng)位，避免追漲殺跌，密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、海外流動(dòng)性變化以及政策動(dòng)向，及時(shí)調(diào)整投資策略。短線建議關(guān)注證券、消費(fèi)、銀行以及光伏設(shè)備等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

財(cái)信證券認(rèn)為，近期A股市場(chǎng)對(duì)海外利空反應(yīng)鈍化，不過(guò)市場(chǎng)風(fēng)格分化仍較為顯著，在“風(fēng)格蹺蹺板”效應(yīng)下，紅利、微盤股指數(shù)走強(qiáng)，科技線震蕩調(diào)整，以“低估值+漲價(jià)”屬性的板塊和個(gè)股繼續(xù)活躍。短期隨著盤面上題材板塊活躍度提升，大盤或延續(xù)指數(shù)震蕩下的結(jié)構(gòu)性行情。中期來(lái)看，在全球科技投資熱情不減、“反內(nèi)卷”政策持續(xù)推進(jìn)、居民儲(chǔ)蓄入市等因素支撐下，本輪慢牛行情的根基并未動(dòng)搖，后續(xù)A股指數(shù)仍存在繼續(xù)走強(qiáng)的基礎(chǔ)。

東吳證券認(rèn)為，上證指數(shù)再度站穩(wěn)4000點(diǎn)，向上趨勢(shì)明顯，科技、藍(lán)籌、消費(fèi)，這一個(gè)輪回下來(lái)，大資金對(duì)于指數(shù)的掌控力還是很強(qiáng)的，中長(zhǎng)期趨勢(shì)仍可繼續(xù)看好。

銀河證券指出，當(dāng)前科技主線延續(xù)調(diào)整，本周部分主題行情出現(xiàn)回暖但持續(xù)性仍顯不足，行情或仍以震蕩結(jié)構(gòu)為主，關(guān)注調(diào)整后的配置價(jià)值。在政策與業(yè)績(jī)空窗期的環(huán)境中，市場(chǎng)熱點(diǎn)預(yù)計(jì)維持快速輪動(dòng)，電網(wǎng)設(shè)備、鋰電、化工等熱點(diǎn)方向與題材在輪動(dòng)中上漲，背后反映出反內(nèi)卷主線的逐步確認(rèn)，價(jià)格水平回升邏輯正在提振中期景氣改善預(yù)期。在板塊輪動(dòng)行情中，隱藏的主線或是年末行情演繹的主題。市場(chǎng)正在為新一輪向上趨勢(shì)蓄勢(shì)。上市公司三季報(bào)展現(xiàn)出基本面韌性，其中，結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)突出?！笆逦濉币?guī)劃建議稿強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量發(fā)展與科技自立自強(qiáng)，要求提升宏觀經(jīng)濟(jì)治理效能。隨著后續(xù)政策落地節(jié)奏進(jìn)一步明確，物價(jià)回升預(yù)期下反內(nèi)卷板塊邏輯明確，科技主線產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)與業(yè)績(jī)進(jìn)入驗(yàn)證階段，A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不改。

中信建投認(rèn)為，2026年A股牛市有望持續(xù)，預(yù)計(jì)指數(shù)依然震蕩上行但漲幅放緩，投資者更加關(guān)注基本面改善和景氣驗(yàn)證。我們認(rèn)為應(yīng)警惕科技板塊結(jié)構(gòu)性/階段性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，資源品很可能成為A股在科技主線后一條新的主線方向。中美全面博弈可能對(duì)A股投資產(chǎn)生重要影響，建議布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)、緊抓關(guān)鍵資源與軍工方向。