周一A股市場出現(xiàn)了回落探底的走勢。其中，前期活躍的AI、醫(yī)藥、資源、化工等核心產(chǎn)業(yè)主線出現(xiàn)了休整的態(tài)勢，盤中走勢極為沉悶。不過，游資熱錢卻激情四射，題材股火爆出圈。不僅有百余股躋身漲停板俱樂部，還出現(xiàn)了諸多持續(xù)漲停板的超級強勢股?？磥?，指數(shù)的低落并未降低熱錢的短線交易情緒。

核心產(chǎn)業(yè)主線按下暫停鍵

以AI為代表的核心產(chǎn)業(yè)主線在近期出現(xiàn)了明顯降溫態(tài)勢。主要是因為作為AI核心主線總龍頭的英偉達在近期屢屢出現(xiàn)知名人士或知名投資機構(gòu)減持的信息，比如說億萬富翁投資者Peter Thiel的基金在三季度清倉英偉達，并猛砍特斯拉76%持倉。分析人士指出此番操作印證了他對AI“炒作周期”的警告。軟銀、橋水等知名機構(gòu)也加入減持英偉達的行列，如此就進一步強化了二級市場參與者對AI核心主線的謹慎態(tài)度。故，在周一，A股的AI主線，尤其是硬件類個股大多表現(xiàn)低迷，是主要股指回落的核心壓力源泉。

與此同時，隨著美國政府的重啟，越來越多的經(jīng)濟數(shù)據(jù)漸趨明朗，從而使得越來越多的美聯(lián)儲官員認為12月降息的必要性在降低，甚至有官員明確反對12月降息。對此，分析人士預(yù)計美聯(lián)儲12月降息25個基點的概率已跌破50%，僅有44.4%。這對于資源股、醫(yī)藥（尤其是創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈）的確帶來了一定的短線壓力，至少長線資金在當(dāng)前時節(jié)點缺乏進一步加倉的沖動或者說必要性。因此，在周一，此類品種也隨之調(diào)整，放大了短線A股主要股指的壓力。

題材股火爆提示A股流動性牛市邏輯依然強硬

不過，一鯨落，萬物生。由于核心產(chǎn)業(yè)主線的休整，使得盤面更多的動量資金，尤其是一些游資熱錢，開始尋找中小市值題材股，這既是A股的交易傳統(tǒng)，也是彰顯游資熱錢豐富想象力的具體表現(xiàn)。因此，在周一盤面，不僅統(tǒng)一股份（600506.SH）、平潭發(fā)展（000592.SZ）持續(xù)大漲，孚日股份（002083.SZ）也持續(xù)一字漲停板，連港股的日清食品（01475.HK）在盤中也一度大漲逾20%。只是由于不同的交易生態(tài)，A股的玄學(xué)概念股火得出奇，但港股則是曇花一現(xiàn)。這其實也從一個側(cè)面說明了A股的流動性更為充沛，更具有包容性，這也是A股小市值品種“升升”不息的一個原因。

也就是說，在當(dāng)前A股市場，雖然核心主線有所休整，但流動性依然充足。而這也是去年9.24行情以來的一個核心支撐點，或者說A股長期牛市的一個邏輯支點。既如此，題材股的火爆出圈其實也從一個側(cè)面說明了A股仍然運行在長期牛市的發(fā)展周期中。只不過，由于短線核心主線的邏輯正處在重構(gòu)過程中，因此，缺乏核心主線的拉升，從而導(dǎo)致短線主要股指的疲軟。

但是，從題材股的火爆走勢來看，A股牛市基礎(chǔ)之一的流動性仍然充足。核心主線的邏輯在重構(gòu)而不是在消失。比如說AI產(chǎn)業(yè)主線，正在從AI硬件向AI軟件以及應(yīng)用端挺進，阿里巴巴—W（09988.HK）正式宣布“千問”APP公測，全力進軍AI to C市場，全面對標(biāo)ChatGPT，加入全球AI應(yīng)用的頂級競賽。再比如說AI應(yīng)用已有產(chǎn)出的三六零（601360.SH）在周一的漲停板等。

綜上所述，短線A股主要股指的確有所疲軟，核心主線因產(chǎn)業(yè)邏輯的重構(gòu)而處在休整蓄勢中。但流動性牛市的邏輯依然清晰，故不宜過于謹慎，繼續(xù)持股。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210623100001）