雖然上周五滬深三大股指震蕩收跌，但股票型ETF單日被狂買百億元。

澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月14日，全市場(chǎng)1256只可統(tǒng)計(jì)的股票型ETF基金（包含跨境ETF）的合計(jì)凈流入額為110億元。

一方面，場(chǎng)內(nèi)資金借助股票ETF越跌越買，AI、芯片、電力設(shè)備、半導(dǎo)體、有色金屬等多個(gè)回調(diào)板塊的相關(guān)ETF凈流入額居前；另一方面，多只中證A500ETF為上周五資金凈流出的主力，其中最高凈流出額超4.6億元。

恒生互聯(lián)網(wǎng)、AI、芯片等行業(yè)主題ETF凈流入額居前

從上周五盤面上看，算力、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)跌，存儲(chǔ)芯片、電力設(shè)備跌幅居前，化工、有色金屬板塊回調(diào)；而從上周五行業(yè)主題ETF的凈流入情況來看，對(duì)于上述部分回調(diào)板塊，場(chǎng)內(nèi)資金則借助股票ETF越跌越買。

具體來看，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF以10.39億元的凈流入額位居榜首，南方創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF、嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF上周五的凈流入額也均超7億元，分別為8.99億元、7.07億元。

半導(dǎo)體、電池、酒類、金融等多個(gè)板塊的資金涌入跡象也較為明顯。例如，國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF、匯添富中證電池主題ETF的凈流入額分別為5.48億元、5.26億元；鵬華中證酒ETF、廣發(fā)中證港股通非銀行金融主題ETF、嘉實(shí)中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF、廣發(fā)國證新能源車電池ETF的凈流入額均在3億元以上。

此外，創(chuàng)新藥、有色金屬也是資金布局的重點(diǎn)方向。匯添富港股通創(chuàng)新藥ETF、萬家工業(yè)有色ETF、華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF、永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF的凈流入額也均超2億元。

而在寬基方面，華夏上證科創(chuàng)板50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF的凈流入額也位居前列，分別為7.34億元、5.80億元、5.56億元、2.39億元。

來源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

與之相對(duì)的是，多只中證A500ETF為上周五資金凈流出的主力。

具體來看，華泰柏瑞中證A500ETF以4.62億元的凈流出額位居榜首；廣發(fā)中證A500ETF、嘉實(shí)中證A500ETF、摩根中證A500ETF、華安中證A500ETF、南方中證A500ETF、國泰中證A500ETF、鵬華中證A500ETF、萬家中證A500ETF的凈流出額均在1億元以上。

此外，南方中證1000ETF、易方達(dá)滬深300ETF、鵬華滬深300ETF、華夏上證50ETF的凈流出額依次為3.24億元、1.70億元、1.27億元、1.04億元。

值得一提的是，盡管上周五多只銀行股繼續(xù)走高，興業(yè)銀行（601166）、中國銀行（601988）等漲超1%，但仍有資金選擇獲利了結(jié)，如華寶中證銀行ETF的凈流出額達(dá)1.92億元。

與此同時(shí)，國泰煤炭ETF、嘉實(shí)化工ETF、國泰半導(dǎo)體設(shè)備ETF、國泰中證畜牧養(yǎng)殖ETF的凈流出額分別為1.99億元、1.40億元、1.22億元、1.09億元。

來源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

關(guān)注板塊輪動(dòng)中的低吸機(jī)會(huì)

11月17日，A股繼續(xù)震蕩調(diào)整，短期公募對(duì)市場(chǎng)行情有怎樣的判斷？

摩根資產(chǎn)管理表示，短期市場(chǎng)或仍將圍繞景氣確認(rèn)、政策預(yù)期與倉位再平衡展開博弈，下行或風(fēng)險(xiǎn)可控，向上突破或需量能配合與外部環(huán)境改善?！笆袌?chǎng)整體趨勢(shì)向上邏輯未改，中國資產(chǎn)或仍處于價(jià)值重估早期階段，短期整固有利于行情中長期健康發(fā)展，關(guān)注板塊輪動(dòng)中的低吸機(jī)會(huì)?！?/p>

摩根資產(chǎn)管理建議，科技成長板塊逢低可關(guān)注AI電力建設(shè)（儲(chǔ)能、電網(wǎng)等）、新能源（鋰電材料、固態(tài)電池等）、半導(dǎo)體（國產(chǎn)替代、存儲(chǔ)等）、AI應(yīng)用、機(jī)器人等方向。傳統(tǒng)行業(yè)可關(guān)注供需改善的工業(yè)金屬、化工、工程機(jī)械等板塊。高股息紅利資產(chǎn)（銀行、煤炭等）或可作為市場(chǎng)震蕩期的“穩(wěn)定器”。中期維持對(duì)科技成長與景氣改善方向的關(guān)注。目前傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的“政策底”尚未傳導(dǎo)至“EPS底”，短期內(nèi)新一輪政策刺激能見度或較低，維持重點(diǎn)關(guān)注泛科技方向的觀點(diǎn)。

海富通基金指出，當(dāng)前上證指數(shù)4000點(diǎn)面臨技術(shù)壓力，部分資金為避險(xiǎn)獲利了結(jié)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)轉(zhuǎn)換，短期內(nèi)周期、資源品，固態(tài)電池、醫(yī)藥生物值得關(guān)注，科技成長需等待估值消化。

配置思路上，海富通基金認(rèn)為，短期或可以均衡配置為主，重視三大配置思路。第一，是出海相關(guān)行業(yè)，比如創(chuàng)新藥、算力、有色、機(jī)械等；科技自主行業(yè)，比如半導(dǎo)體AI應(yīng)用、軍工等。中國企業(yè)出海依然是未來的中期敘事。我國依然堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展，新質(zhì)生產(chǎn)力依然是政策重點(diǎn)傾斜的方向，關(guān)注國內(nèi)科技取得突破領(lǐng)域的方向。第二是金融在市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫時(shí)期或有望獲得表現(xiàn)。第三是“反內(nèi)卷”有關(guān)的漲價(jià)預(yù)期品種，比如光伏、鋼鐵等，將是未來會(huì)逐步落地的政策方向，在市場(chǎng)高切低時(shí)有望受益。

光大保德信基金則認(rèn)為，核心矛盾仍然是市場(chǎng)估值不算便宜的情況下，疊加了增量資金難以接續(xù)、11月機(jī)構(gòu)資金偏向于保守以及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)跟隨美股AI的調(diào)整而暫時(shí)熄火，在整體調(diào)整結(jié)束前，市場(chǎng)或仍將維持當(dāng)前風(fēng)格，現(xiàn)階段市場(chǎng)情緒或受到外部因素影響，但順周期和科技方向的長期向好趨勢(shì)仍然沒有改變。

“往更長了看，市場(chǎng)充分調(diào)整后能給到更好的估值優(yōu)勢(shì)、更大的上行空間和更明確的進(jìn)攻方向，臨近年末，機(jī)構(gòu)資金的關(guān)注點(diǎn)會(huì)更多集中在2026年景氣方向，目前來看產(chǎn)業(yè)清晰度較高的還是科技板塊，此外部分盈利預(yù)期改善且估值處在中低分位的傳統(tǒng)制造與周期龍頭的投資價(jià)值同樣值得期待。”光大保德信基金稱。