A股三大股指11月19日集體小幅低開。早盤強勢震蕩，但超4500股下挫。午后出現(xiàn)的急漲，帶動滬指成功翻紅。

從盤面上看，有色金屬領漲，石油、化工、銀行、軍工、水產(chǎn)行業(yè)走強?？萍脊扇€回調(diào)，算力硬件、AI應用、穩(wěn)定幣方向領跌，光伏、房地產(chǎn)跌幅靠前。

至收盤，上證綜指漲0.18%，報3946.74點；科創(chuàng)50指數(shù)跌0.97%，報1344.8點；深證成指跌0.4點，報13080.09點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.25%，報3076.85點。

Wind統(tǒng)計顯示，兩市及北交所共1196只股票上漲，4173只股票下跌，平盤有76只股票。

滬深兩市成交總額17259億元，較前一交易日的19260億元大幅減少2001億元。其中，滬市成交7209億元，比上一交易日7909億元減少700億元，深市成交10050億元。

據(jù)大智慧VIP，兩市及北交所共有66只股票漲幅在9%以上，39只股票跌幅在9%以上。

有色金屬午后大幅拉升，房地產(chǎn)跌幅靠前

在板塊方面，有色金屬午后大幅拉升，融捷股份（002192）漲停，中金黃金（600489）、曉程科技（300139）、赤峰黃金（600988）、興業(yè)銀錫（000426）等漲超6%，鵬欣資源（600490）、山東黃金（600547）、四川黃金（001337）等漲超4%。

石油石化高開高走，中國石化（600028）、中國石油（601857）、中曼石油（603619）、中國海油（600938）等漲超3%。

國防軍工午后拉升漲幅居前，江龍船艇（300589）、亞光科技（300123）、天海防務（300008）、亞星錨鏈（601890）、航天發(fā)展（000547）、中船防務（600685）等漲?；驖q超10%。

房地產(chǎn)跌幅靠前，萬科A（000002）股價創(chuàng)十年新低，中國武夷（000797）、華聯(lián)控股（000036）等跌停，首開股份（600376）、天健集團（000090）、榮盛發(fā)展（002146）、珠免集團（600185）等跌超4%。

傳媒股回調(diào)，天下秀（600556）跌停，廣電網(wǎng)絡（600831）、湖北廣電（000665）等跌超7%，幸福藍海（300528）、榮信文化（301231）、凡拓數(shù)創(chuàng)（301313）、博納影業(yè)（001330）等跌超5%。

商貿(mào)零售震蕩走低，東百集團（600693）跌停，大東方（600327）、凱瑞德（002072）等跌超7%，永輝超市（601933）、三江購物（601116）、匯嘉時代（603101）、國光連鎖（605188）等跌超3%。

A股市場出現(xiàn)技術和情緒修復的概率加大

中原證券認為，當前A股市場處于震蕩蓄勢、布局來年的重要階段，上證指數(shù)圍繞4000點附近蓄勢整固的可能性較大，市場風格再平衡仍將延續(xù)，周期與科技有望輪番表現(xiàn)。

東吳證券認為，指數(shù)再度調(diào)整并且上證指數(shù)跌破3950點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)逼近60日均線，在指數(shù)短期三連陰且情緒面出現(xiàn)冰點后，A股市場出現(xiàn)技術和情緒修復的概率加大。但整體市場在沒有新主線出來前，很難出現(xiàn)較強的向上走勢。目前市場前期抱團的幾個概念板塊也要注意在市場出現(xiàn)修復時它們可能出現(xiàn)蹺蹺板效應的相反走勢。

財信證券認為，近期海外流動性趨緊預期升溫，是造成全球權益市場承壓的一大主因。據(jù)Wind資訊報道，一方面，聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）內(nèi)部罕見出現(xiàn)分歧，加上鷹派委員對通脹上行風險的憂慮，美聯(lián)儲降息預期有所降溫；另一方面，由于投資者權衡首相高市早苗可能推出的大規(guī)模財政刺激計劃的影響，日本10年期國債收益率攀升至1.75%以上，接近2008年以來的最高水平，對全球流動性造成一定沖擊。短期內(nèi)，由于A股自身運行邏輯未發(fā)生根本改變，海外市場對大盤影響相對有限，疊加上證指數(shù)在4000點附近震蕩消化多時，指數(shù)層面下探空間也相對有限，市場連續(xù)調(diào)整到位后可適當逢低布局。

中泰證券認為，價格端的邊際改善與宏觀政策環(huán)境的寬松預期或將共同推動 A 股進入“震蕩向上、結構主導”的階段。CPI的溫和上行和PPI的觸底反彈意味著經(jīng)濟下行壓力有所緩解，但需求恢復仍未形成強趨勢，后續(xù)需進一步數(shù)據(jù)支撐，因此短期內(nèi)市場更可能呈現(xiàn)以流動性為主導、以結構機會為主線的行情特征。周期板塊有望保持一定的強勢，但持續(xù)性將取決于外需、房地產(chǎn)鏈條等的共振，屬于階段性交易；科技成長板塊在利率中樞下移、政策支持“科技創(chuàng)新”和“新質生產(chǎn)力”的背景下仍將是中期主線，震蕩后仍具備繼續(xù)走強的基礎；服務消費在就業(yè)改善與居民消費意愿修復的帶動下將保持相對穩(wěn)健，而地產(chǎn)鏈的修復仍需政策進一步落地。總體而言，當前市場無需悲觀，建議繼續(xù)保持偏積極的倉位結構，但也不宜盲目追高指數(shù)。在4000點上方震蕩格局未被突破前，最優(yōu)策略仍是圍繞“反內(nèi)卷+AI應用”的雙主線進行結構化配置，通過景氣趨勢、政策方向及資金流的三重共識獲取超額收益。

光大證券認為，市場并沒有明顯的利好或利空，以存量博弈為主，熱點輪動分化。結構上看，日本首相相關錯誤言論持續(xù)發(fā)酵，刺激了軍工、水產(chǎn)養(yǎng)殖等板塊；華為將發(fā)布AI領域的突破性技術，刺激了華為相關概念普漲。展望后市：當前，市場處于政策的真空期，若沒有重大消息的刺激，接下來指數(shù)或將在4000點附近震蕩，熱點輪動的風格大概率將延續(xù)。

中信建投證券指出，上證指數(shù)近日于4000點附近震蕩，全A成交額中樞下降至2萬億左右，近期資金在主題投資及景氣成長方向較為活躍，后續(xù)市場或繼續(xù)維持震蕩輪動狀態(tài)；因短期博弈及市場長邏輯未改，目前市場呈現(xiàn)震蕩輪動特征，后續(xù)破局的關鍵在于資金或進攻新的主線，市場方向逐步統(tǒng)一；中期配置方面，可采取攻守兼?zhèn)涞牟呗裕瑖@明確景氣線索進攻，勿過度頻繁切換。