周五A股市場出現(xiàn)了急跌態(tài)勢。其中，近期活躍的化工板塊、資源板塊出現(xiàn)了領(lǐng)跌態(tài)勢，創(chuàng)業(yè)板指等股指跌幅居前。市場套現(xiàn)壓力隨之迅速升溫，滬深兩市逾百股跌停板，意味著短線交易情緒漸至冰點。不過，AI應(yīng)用端品種、大市值銀行股相對抗跌，這或許將成為未來走勢的框架結(jié)構(gòu)。

美股異常走勢引發(fā)全球拋售潮

在周四，美股出現(xiàn)了驚人的反轉(zhuǎn)走勢。在周四開盤以及早盤的走勢中，得益于英偉達超預(yù)期的財報而高開且一度高走拓展?jié)q幅。但隨著交易時間的推移，美股主要股指突然下跌。其中，納斯達克指數(shù)從早盤的2.6%漲幅持續(xù)回落，至收盤時下跌2.15%，單日振幅近5%。為美股近一年來的罕見走勢。

對于全球資本市場來說，2.15%的跌幅并不令人恐慌，但單日的反轉(zhuǎn)力度卻令人擔憂。因為如此走勢的背后并不是資金在節(jié)奏上的撤離，而是交易情緒的瞬間崩塌，更折射出全球資本市場內(nèi)部的脆弱性，尤其是在AI投資泡沫擔憂漸盛之際。所以，拋售潮從美股迅速波及亞太市場。在周五，港股恒生指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)、韓國KOPSI指數(shù)紛紛急挫，A股也未能幸免，也加入到全球拋售浪潮中。

而且，如果將上證綜指的K線圖與納斯達克指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)相比較，可以看出，上證綜指在本周三（11月19日）之前的11月交易中，其實是抗跌的。因此，在周四率先調(diào)整，在周五則進一步拓展跌幅，如此走勢也有用補跌修復(fù)短線超買技術(shù)指標的可能性。這也得到了盤面的進一步佐證，那就是周五跌幅居前的品種，大多是11月中旬大幅上漲的熱門股，比如說化工股、電池股等等。

有望迅速探明底部

正因如此，對于短線A股市場走勢來說，其實并不宜過于緊張。因為周四已率先全球調(diào)整，在周五與亞太股市同步調(diào)整，從而釋放了前期相對超額收益率所帶來的波動壓力。也就是說，A股近期的調(diào)整是技術(shù)性修復(fù)調(diào)整，并不是中長線邏輯轉(zhuǎn)變所帶來的調(diào)整。

這在盤面走勢中也有所佐證。一是去年以來引導(dǎo)牛市征程的長線資金所關(guān)注品種在周五表現(xiàn)抗跌，比如說中國銀行（601988）在盤中再度創(chuàng)出了歷史新高，其余大市值品種也相對抗跌，從一個側(cè)面說明了長線資金仍然在持續(xù)加倉，仍在釋放持續(xù)呵護A股的意圖。而且，從去年以來低波紅利龍頭品種強有力的牛市K線趨勢中，也可以看出長線資金的雄厚定價能力。既如此，長線資金仍擁有對A股中長線走勢的牽引能量。

二是AI應(yīng)用端持續(xù)涌現(xiàn)出新的強勢股。而在美股急跌過程中，作為美股AI應(yīng)用端龍頭的谷歌在周四也相對抗跌。如此走勢就說明，雖然對AI投資泡沫的擔憂引發(fā)了硬件拋售潮，但對AI應(yīng)用端的爆發(fā)，無論是美股還是A股抑或是港股，均有一定的共識，這就意味著AI投資主線仍然是A股未來的一個主心骨?；蛘哒f，AI主線的敘事邏輯從算力漸漸向應(yīng)用轉(zhuǎn)變，從而有望成為A股動量資金未來關(guān)注的一個方向。

綜上所述，經(jīng)過周四、周五的持續(xù)調(diào)整，短線A股超買的態(tài)勢迅速修復(fù)，市場交易情緒也已跌至谷底。此時的長線資金仍然保持著戰(zhàn)略耐力，以及AI科技敘事仍得到市場參與者認可。故短線A股或已探明底部，不排除下周有震蕩回穩(wěn)的可能性。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210623100001）