盡管近期市場調(diào)整，但股票私募倉位指數(shù)上周再創(chuàng)新高。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月14日（因信息披露合規(guī)等原因，私募凈值及倉位測算數(shù)據(jù)相對滯后），股票私募倉位指數(shù)達81.13%，較前一周提升1.05個百分點，刷新年內(nèi)高點。

私募倉位指數(shù)攀升的核心推動因素來自中等倉位私募的加倉意愿增強。數(shù)據(jù)顯示，滿倉股票私募占比已提升至65.90%，中等倉位私募占比則降至18.97%，低倉、空倉私募占比分別為10.37%和4.76%。中等倉位私募向滿倉水平集中提升，成為此次倉位指數(shù)突破的關鍵動力。

具體來看，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月14日，不同規(guī)模股票私募倉位呈現(xiàn)差異化分布，各區(qū)間倉位指數(shù)依次為：100億元以上規(guī)模87.07%、50億元-100億元規(guī)模83.56%、20億元-50億元規(guī)模78.67%、10億元-20億元規(guī)模80.48%、5億元-10億元規(guī)模80.86%、0-5億元規(guī)模80.09%。

其中，百億股票私募表現(xiàn)尤為突出，不僅以87.07%的倉位位居各規(guī)模梯隊首位，更以單周7.98%的大幅加倉力度成為加倉主力，同時這一倉位水平也創(chuàng)下了近185周以來的新高。

百億私募方面，滿倉百億股票私募占比大幅提升至73.41%，對應中等倉位百億股票私募占比顯著下降至18.47%，大量中等倉位百億私募已將倉位進一步提升至滿倉水平。與此同時，空倉百億股票私募也在積極調(diào)整倉位、向低倉水平靠攏，目前低倉百億股票私募占比為7.32%，空倉占比僅余0.80%。

排排網(wǎng)集團旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜指出，推動私募倉位走高的核心動力來自三方面：首先，自8月以來A股市場上行并突破關鍵點位，提升了市場賺錢效應，私募產(chǎn)品業(yè)績隨之改善，增強了機構的加倉信心；其次，政策層面持續(xù)釋放對資本市場長期健康發(fā)展的積極信號，疊加居民資產(chǎn)向權益市場轉(zhuǎn)移的趨勢日益明朗，進一步鞏固了市場對A股長期價值的共識；此外，作為行業(yè)風向標的百億私募，憑借其在科技、創(chuàng)新藥等優(yōu)勢領域的深度研究，通過集中加倉捕捉結構性機會，從而帶動行業(yè)整體倉位顯著提升。

11月份以來，A股呈現(xiàn)風格分化格局，上證指數(shù)、滬深300及紅利指數(shù)等代表傳統(tǒng)權重的板塊呈現(xiàn)高位盤整、震蕩態(tài)勢，而創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等代表科技成長的板塊則下跌較為明顯。

鴻風資產(chǎn)投資總監(jiān)黃易認為這有其內(nèi)外原因。從外因上看，全球近期都進入避險模式，一是關于美聯(lián)儲下個月的降息預期因通脹走高而減弱，二是美國聯(lián)邦政府出現(xiàn)史上為期最長的停擺，引發(fā)市場對經(jīng)濟走弱的擔憂，三是華爾街、韓國等市場均出現(xiàn)提示估值過高、警惕市場回調(diào)風險的預警。從內(nèi)因上看，A股前期科技板塊漲勢過快也需要緩和一下節(jié)奏，而傳統(tǒng)周期板塊從基本面上看短期并不具備持續(xù)上行的動能。

融智投資基金經(jīng)理夏風光指出，周五市場的大跌，基本上是全球市場的聯(lián)動。當前，無論A股還是美股都沒有實質(zhì)性的利空，市場的調(diào)整僅僅是心態(tài)的變化，以及對于12月份美聯(lián)儲降息預期的變化。A股市場的投資人眼下無需過分恐慌，雖然說調(diào)整可能還會稍微延續(xù)一段時間，但是調(diào)整的空間已經(jīng)基本到位。對于很多機構來講，這一次的調(diào)整其實是在預判之內(nèi)的。機構投資人在前兩個月對此次調(diào)整不同程度地進行了風險準備，包括降低倉位，持倉切換，衍生品保護等。部分倉位寬裕的機構就在等市場調(diào)整的機會。

“當前受海外波動影響而陷入迷茫的市場環(huán)境，恰是加倉布局的良機。后續(xù)仍需持續(xù)關注美聯(lián)儲政策動向、日本國債市場等外部因素的超預期變化，這些都可能對全球流動性及A股情緒構成沖擊?！泵鳚赏顿Y基金經(jīng)理胡墨晗指出。

談及具體看好的投資機會，黃易認為，包括：其一，科技板塊中的光通信、存儲芯片及相關的上游半導體產(chǎn)業(yè)鏈。其二，儲能產(chǎn)業(yè)鏈。其三，稀缺資源及金屬：金、銀、鈷、鎢、稀土以及工業(yè)金屬銅、鋁均看好。其四，AI應用方面，如金融IT、游戲、傳媒、AI+行業(yè)應用軟件等，三季報呈現(xiàn)出積極信號，也是看好方向。