近日，天風(fēng)證券發(fā)布公告稱，公司已收到中國證監(jiān)會的立案告知書，市場認為監(jiān)管立案與2022年年度報告中披露的原民營大股東資金占用事項有所關(guān)聯(lián)，2022年底該占用資金及利息全部歸還。立案標志著困擾天風(fēng)證券多年的歷史包袱終于要劃上句號。在湖北宏泰集團控股后，天風(fēng)證券基本面持續(xù)向好，立案被市場解讀為“利空出盡”的關(guān)鍵節(jié)點。

立案原因猜想：當代集團資金占用

天風(fēng)證券2022年年度報告中披露，公司原直接和間接持股合計5%以上股份的股東武漢當代科技產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司通過第三方主體占用公司資金，截至2022年12月31日，占用資金及利息已全部歸還。彼時市場即普遍預(yù)期，立案只是時間問題。如今立案告知書落地，印證了當時猜想。

關(guān)鍵信號：與“當代系”舊時代徹底切割

市場分析，此次立案標志著天風(fēng)證券與當代集團的歷史遺留問題徹底切割。

2023年湖北國資宏泰集團正式控股天風(fēng)證券，目前持有公司28.33%股權(quán)。原大股東當代集團因債務(wù)危機已退出天風(fēng)證券股東行列，但歷史問題始終是懸在天風(fēng)證券頭上的“懸頂之劍”。

“立案告知書就是一張‘告別函’。”市場人士分析指出，“從湖北宏泰集團入主，再到監(jiān)管立案落地，這意味著歷史風(fēng)險已充分暴露并處置。對天風(fēng)證券而言，終于可以輕裝上陣?！?/p>

宏泰控股下的“重生”：多項指標驗證轉(zhuǎn)型成效

自2023年湖北宏泰集團實管實控以來，天風(fēng)證券圍繞“四步同進”“四戰(zhàn)同打”戰(zhàn)略部署重塑內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，打造公司治理新、布局結(jié)構(gòu)新、經(jīng)營機制新、精神狀態(tài)新、經(jīng)營業(yè)績新、社會形象新的“六新”天風(fēng)。公司全面戰(zhàn)略聚焦業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，以實績創(chuàng)實效，正向著“打造管理規(guī)范、業(yè)績優(yōu)良、服務(wù)輻射能力強的新型券商”的目標穩(wěn)步前行。

今年1至9月，天風(fēng)證券累計實現(xiàn)營業(yè)收入21.12億元，同比增長57.53%。截至今年10月底，天風(fēng)證券總市值達592.3億元，較2023年3月宏泰集團控股前增長275.7億元。在湖北省A股上市公司中的市值排名從第16位提升到第5位。

天風(fēng)證券投行業(yè)務(wù)作為公司業(yè)務(wù)發(fā)展的“排頭兵”，在公司“二次創(chuàng)業(yè)”行動中擔當作為。股權(quán)投行業(yè)務(wù)方面，公司今年成功完成興福電子科創(chuàng)板IPO和眾捷汽車創(chuàng)業(yè)板IPO兩大標志性項目，充分展示了公司在硬科技與高端制造領(lǐng)域的專業(yè)服務(wù)能力。其中，興福電子登陸科創(chuàng)板，成為湖北省2025年首家IPO上市企業(yè)，湖北省、市、縣三級國資體系中首家在科創(chuàng)板上市的國有企業(yè)，亦是新“國九條”頒布后第一單通過審核的分拆上市項目。債券投行業(yè)務(wù)方面，公司各類債券總承銷規(guī)模871億元，在細分賽道表現(xiàn)突出。公開資料顯示，天風(fēng)證券企業(yè)債券承銷金額市場排名第8，發(fā)行只數(shù)排名第6；ABS管理規(guī)模交易所市場排名第9，發(fā)行數(shù)量排名第6；公司債券承銷金額市場排名第13，發(fā)行只數(shù)排名第15。此外，債券投行不斷創(chuàng)新，完成多個行業(yè)“首單”債券。如助力湖北康欣新材成功發(fā)行全國首單鄉(xiāng)村振興中小微企業(yè)支持高成長產(chǎn)業(yè)債，助力鹽城國盛租賃發(fā)行江蘇省長江以北地區(qū)首單中小微企業(yè)支持債券。

研究條線作為公司的“智慧中樞”，持續(xù)穩(wěn)固公募保險核心客戶基本盤。在已公布的2025年第二十三屆新財富最佳分析師評選中，研究所取得了本土最佳研究團隊第三名、最具影響力研究機構(gòu)第五名，連續(xù)八年榮獲新財富“本土最佳研究團隊”前五。

自營業(yè)務(wù)作為公司的“利潤中心”，積極調(diào)整投資策略，有效捕獲交易性機會，投資收益大幅提升。根據(jù)天風(fēng)證券三季報，天風(fēng)證券前三季度實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入16.70億元，同比增長19.92%，實現(xiàn)投資收益12.66億元，同比增長82.33%。

天風(fēng)證券財富條線積極推進客戶數(shù)量與資產(chǎn)規(guī)模雙提升。公司持續(xù)優(yōu)化經(jīng)紀業(yè)務(wù)網(wǎng)點布局，積極開展開戶增資工作。今年上半年公司托管客戶資產(chǎn)規(guī)模1,969億元，累計交易額10,227億元（不含席位租賃）。

天風(fēng)資管深入市場研究，持續(xù)加強投資管理，根據(jù)規(guī)模穩(wěn)定目標積極拓寬營銷突破口，持續(xù)發(fā)揮ABS業(yè)務(wù)優(yōu)勢，獲得由中國金融前沿論壇和中國REITS50人論壇牽頭主辦的2025不動產(chǎn)證券化“前沿獎”（“年度最佳供應(yīng)鏈ABS獎”“年度創(chuàng)新機構(gòu)”“年度最佳承銷商”）。同時，在“2025年證券公司投資者教育工作評估”中獲評A等次（共105家證券公司參評，A等次行業(yè)占比30%）。天風(fēng)證券天時領(lǐng)航1號資管計劃于9月榮獲《中國基金報》“2025年英華獎券商資管產(chǎn)品示范案例（三年期）獎項”。

天風(fēng)國際助力八馬茶業(yè)（6980.HK）在香港聯(lián)交所主板成功上市，高質(zhì)量登陸資本市場；完成承銷債券發(fā)行落地157筆，中資離岸人民幣城投債券主承銷業(yè)務(wù)數(shù)量位居市場前列；助力吉爾吉斯斯坦成功發(fā)行規(guī)模7億美元的5年期美元基準規(guī)模國際債券，是首只于香港交易所掛牌的中亞地區(qū)債券，為區(qū)域跨境融資開辟新路徑。同時，天風(fēng)國際積極為湖北對外經(jīng)貿(mào)合作搭臺賦能，助力湖北省境外招商引資。

市場人士分析，對于此次立案告知，機構(gòu)投資者普遍持“靴子落地”的積極解讀，“監(jiān)管立案雖然會帶來短期聲譽影響，但明確的責任界定反而降低了不確定性，有利于天風(fēng)證券卸下歷史包袱，重新整裝出發(fā)?！?/p>